Georges Elhedery stapt in zijn rol als nieuwe CEO van HSBC met een groot aantal uitdagingen voor de boeg. De bank, die qua activa de grootste van Europa is, worstelt met de gevolgen van dalende rentetarieven, geopolitieke spanningen en een aanhoudende crisis rond slechte leningen in China.
Tijdens de periode van de vertrekkende CEO Noel Quinn heeft HSBC aanzienlijke herstructureringen doorgevoerd, waarbij ondermaats presterende activiteiten in Canada en Frankrijk werden afgestoten en de retailbankingactiviteiten in minder concurrerende markten werden teruggeschroefd. Ondanks deze inspanningen steeg de aandelenkoers van HSBC met een bescheiden 4%, een prestatie die achterbleef bij de stijging van 53% in de STOXX-banksectorindex en een stijging van 15% in een Britse sectorindex.
Analisten, beleggers en insiders hebben vijf belangrijke aandachtspunten aangewezen die Elhedery moet aanpakken. De eerste is de verwachte daling van de nettorentebaten, die naar verwachting zullen dalen tot $ 33 miljard in het huidige en het volgende jaar, tegen bijna $ 36 miljard in 2023. Deze prognose komt omdat centrale banken naar verwachting de rentetarieven zullen verlagen, wat gevolgen zou kunnen hebben voor de inkomsten van HSBC uit haar depositobasis van $ 1,7 biljoen.
Een portefeuillemanager financiële aandelen bij Algebris Investments onderstreepte het belang van het ontdekken van andere groeimogelijkheden om een tegenwicht te bieden aan de verwachte daling van de rentegerelateerde inkomsten.
De strategie van HSBC om de inkomsten uit vergoedingen te verhogen, met name via vermogensbeheer, moet zijn effectiviteit nog bewijzen. Het netto nieuw belegd vermogen van de bank steeg met 6% tot $ 84 miljard in 2023, met een opmerkelijke stijging van 7% in de inkomsten uit vermogensbeheer in Azië. Ondanks aanzienlijke investeringen in China, waaronder het aannemen van ongeveer 1.700 vermogensbeheerders met plannen om dit aantal tegen 2025 op te voeren tot 3.000, rapporteerde de vermogens- en persoonlijke bankafdeling in China vorig jaar een operationeel verlies van $ 90 miljoen.
Het geopolitieke landschap vormt een andere hindernis, met verslechterende relaties tussen China en westerse landen die een risico vormen voor de winsten van de bank, die sterk afhankelijk zijn van Hong Kong en Groot-Brittannië. HSBC's ambitie om de volledige controle te krijgen over haar Chinese fondsbeheereenheid kan worden gehinderd door het politieke klimaat en de grootste aandeelhouder van de bank, Ping An Asset Management Co, heeft een belang van 8,9%, wat de toekomstige richting van de bank kan beïnvloeden.
Bovendien zal Elhedery moeten navigeren door HSBC's blootstelling aan slechte leningen in China, wat werd benadrukt door een bijzondere waardevermindering van $3 miljard afgelopen februari in verband met het belang van de bank in Bank of Communications. Met de problemen in de Chinese vastgoedsector en een non-performing loan ratio voor vastgoedleningen bij BoCom die oploopt tot 4,49% aan het eind van 2023, staan de prestaties van de bank in Azië onder druk.
Tot slot is de wereldwijde voetafdruk van HSBC kleiner geworden na de verkoop van activa in de Verenigde Staten, Frankrijk en Canada. Een senior aandelenanalist van Morningstar vraagt zich af of deze desinvesteringen voldoende zijn om het rendement van de bank op middellange termijn te optimaliseren, gezien de complexiteit van het runnen van een wereldwijde bank onder strenge kapitaalvereisten na de financiële crisis van 2008.
De strategische beslissingen van Elhedery zullen bepalend zijn voor het toekomstige pad van HSBC en haar vermogen om zich aan te passen aan het veranderende financiële landschap. HSBC heeft geen commentaar gegeven op deze uitdagingen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.