Volgens Goldman Sachs zijn er, hoewel een renteverlaging van 50 basispunten door de Fed op woensdag op korte termijn positief lijkt voor risicovolle activa, potentiële uitdagingen die zich kunnen voordoen.
In een notitie aan klanten op woensdag besprak de investeringsbank wat er mis zou kunnen gaan voor risico na zo'n grote renteverlaging.
De bank benadrukte dat hoewel risicovolle activa in de komende 5-10 handelssessies mogelijk zullen stijgen, een trager dan verwacht tempo van renteverlagingen de markten zou kunnen teleurstellen.
Analisten wijzen erop dat "een teleurstelling in de perceptie dat de Fed langzamer zou kunnen bewegen dan de 1y1y nominalen suggereren" zou kunnen leiden tot een hernieuwde verkrapping van de financiële condities, wat op zijn beurt de reële rentes onder druk zou kunnen zetten en de dollar zou kunnen versterken.
Verder stellen ze dat een langzaam herstel van economische verrassingen, naast zwakte in China en Europa, ook het marktsentiment negatief zou kunnen beïnvloeden.
Een van de belangrijkste risico's die worden geschetst, is de mogelijkheid van geopolitieke escalatie, met name in brandhaarden zoals Rusland-Oekraïne, het Midden-Oosten en de Zuid-Chinese Zee.
Als deze spanningen toenemen, verwacht Goldman Sachs een vlucht naar veilige havens, zoals Amerikaanse staatsobligaties en Duitse staatsobligaties.
Bovendien uiten analisten bezorgdheid over China, waar "de laatste geldaanbod- en PPI-gegevens" suggereren dat de economie mogelijk een deflatoire fase ingaat, waarbij bredere kredietproblemen zich uitbreiden naar de productie- en dienstensector.
Al met al gelooft Goldman Sachs dat, hoewel een renteverlaging van 50 basispunten aanvankelijk een boost zou kunnen geven aan risicovolle activa, er verschillende factoren zijn, waaronder trager handelen van de Fed, geopolitieke risico's en wereldwijde economische zwakte, die het sentiment snel zouden kunnen doen omslaan.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.