De S&P 500 (SPX) index zal waarschijnlijk binnen een bepaalde bandbreedte blijven in de komende maanden, zo stelden strategen van Wells Fargo in een woensdag gepubliceerde nota.
De SPX handelt dicht bij zijn recordhoogte van 5.667 die het midden juli bereikte, terwijl het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties daalde tot onder 3,7%, wat lager is dan het doelbereik van de bank voor het einde van het jaar.
Ondanks de rally in zowel aandelen- als obligatieprijzen, uitten de strategen hun bezorgdheid dat deze waarderingen mogelijk verder strekken dan wat de fundamentele factoren ondersteunen.
Met het oog op de aankomende presidentsverkiezingen en wat typisch een zwakker seizoen is voor aandelen, geloven de strategen van Wells Fargo dat beleggers zich moeten voorbereiden op mogelijke marktzwakte.
De firma heeft haar beleggingsstrategie aangepast door middelen te verschuiven van korte- en langetermijn vastrentende allocaties naar intermediaire looptijden en aandelen. Bovendien heeft Wells Fargo haar waardering voor small-cap aandelen verhoogd naar Neutraal van Onderwogen, hoewel ze large-cap aandelen blijven prefereren boven de Russell 2000 Index.
De strategen voorzien economische zwakte in de onmiddellijke kwartalen vooruit, maar verwachten uiteindelijk een verbetering. Ze verwachten dat de Federal Reserve een reeks renteverlagingen zal doorvoeren, met een totale verlaging van 175 basispunten tegen het einde van 2025.
"We verwachten dat deze Fed-verlagingen een positief effect zullen hebben op de economie en markten in 2025," zeiden de strategen. "We geloven dat de wereldeconomie er waarschijnlijk ook van zal profiteren, aangezien grote centrale banken over de hele wereld al de rente hebben verlaagd of op het punt staan dit te doen."
Te midden van de huidige onzekerheden, waaronder seizoensgebonden markttendenzen en een nauw gestreden presidentsverkiezing, suggereren de strategen dat de S&P 500 Index in de komende maanden binnen een bandbreedte kan handelen.
Ze adviseren beleggers om posities in minder favoriete sectoren, zoals Vastgoed, Nutsbedrijven, Consumentengoederen en Consumentenvoorzieningen, te verkleinen wanneer de index aan de bovenkant van zijn bereik handelt.
Aan de andere kant, mocht de markt richting recente dieptepunten dalen, raden de strategen aan om geld aan de zijlijn te investeren in sectoren zoals Energie, Communicatiediensten, Financiën, Industrie en Materialen, waarvan zij geloven dat ze sterkere balansen, betrouwbaardere kasstromen en redelijkere waarderingen bieden.
"Onzekerheid resulteert vaak in kansen. We geloven dat 2025 beleggers een verbeterende economie kan bieden die profiteert van Fed-renteverlagingen," vervolgden de strategen.
"Het doel is om nu en in de komende maanden gebruik te maken van kansen om portefeuille-aanpassingen te maken in aandelen en vastrentende waarden waarvan wij geloven dat ze de potentie hebben om de prestaties volgend jaar te verbeteren."
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.