Invesco Ltd. (IVZ) heeft sterke resultaten gerapporteerd voor het derde kwartaal van 2023, waarbij het totale beheerde vermogen (AUM) een recordhoogte van €1,8 biljoen bereikte, een stijging van 5% ten opzichte van het vorige kwartaal. De netto langetermijn-instroom van het bedrijf bedroeg €16,5 miljard, wat bijdroeg aan een geannualiseerd organisch groeipercentage van 5,2%.
Vooral het ETF-platform kende aanzienlijke instroom, met name exclusief de QQQ ETF, met een totaal van €18 miljard. Ondanks enkele uitdagingen, zoals uitstroom in fundamentele aandelenstrategieën en complexiteiten in de Chinese markt, steeg de aangepaste verwaterde winst per aandeel (EPS) van Invesco naar €0,44, en behield het bedrijf een sterke balans zonder netto schuld.
Belangrijkste punten
- Record AUM van €1,8 biljoen, een stijging van 5% ten opzichte van het vorige kwartaal.
- Netto langetermijn-instroom van €16,5 miljard, wat duidt op een geannualiseerd organisch groeipercentage van 5,2%.
- Aanzienlijke instroom in ETF's, met €18 miljard geleid door ETF- en indexmogelijkheden, exclusief QQQ.
- Fundamentele vastrentende waarden trokken €6 miljard aan netto-instroom aan, terwijl fundamentele aandelen €6,3 miljard aan netto-uitstroom kenden.
- Aangepaste verwaterde EPS steeg naar €0,44, met een sterke balans en geen netto schuld.
- Hervatting van aandeleninkoop met €25 miljoen teruggegeven aan aandeelhouders.
- Lopende gesprekken met MassMutual over mogelijke terugkoop van preferente aandelen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Focus op het stimuleren van winstgevende groei en het verbeteren van aandeelhoudersrendement.
- Toewijding aan gedisciplineerd kostenbeheer en omzetgroei voor positieve operationele hefboomwerking.
- Strategische focus op partnerschappen, met name met MassMutual, voor kansen in modelportefeuilles en sub-geadviseerde producten.
- Verwachte voltooiing van de Indiase joint venture tegen Q1 2024.
Bearish hoogtepunten
- Aanhoudende uitstroom in fundamentele aandelenstrategieën.
- Complexiteit bij het onderhandelen over de terugkoop van preferente aandelen met MassMutual vanwege hun niet-aflosbare aard.
- Integratiekosten gerelateerd aan het Alpha-platform zullen naar verwachting pieken in 2024.
Bullish hoogtepunten
- Meer dan 50% van de fondsen in het hoogste kwartiel voor eenjarige prestaties.
- Sterke prestaties in vastrentende waarden, met 64% in het hoogste kwartiel over één jaar.
- Positieve vooruitzichten voor ETF-business, met name BulletShares, en private vastgoedstromen.
Tegenvallers
- Fundamentele aandelenprestaties blijven een aandachtspunt voor verbetering, met 28% in het hoogste kwartiel voor zowel één als vijf jaar.
- Totale netto-opbrengst iets lager door mixverschuiving, op 25,3 basispunten.
Hoogtepunten Q&A
- Executives bespraken de groeimogelijkheden door strategische verbeteringen in private wealth distributie.
- De cash liquiditeitsbusiness van het bedrijf, voornamelijk institutioneel, ondervond uitstroom door alternatieve instrumenten die instellingen gebruiken bij veranderende rentetarieven.
- Invesco past zich aan aan marktdynamiek en verschuivingen in cliëntportefeuilles naar langere looptijden.
Samenvattend schetste Invesco's earnings call voor het derde kwartaal het beeld van een bedrijf dat een record AUM behaalde en sterke instroom liet zien, vooral in zijn ETF- en vastrentende aanbiedingen. Hoewel het bedrijf enkele strategische uitdagingen het hoofd moet bieden, is Invesco optimistisch over zijn groeimogelijkheden, waarbij het gebruik maakt van partnerschappen en een gedisciplineerde aanpak handhaaft voor kostenbeheer om toekomstige winstgevendheid te stimuleren.
InvestingPro Inzichten
De sterke prestaties van Invesco Ltd. (IVZ) in het derde kwartaal worden verder belicht door recente InvestingPro-gegevens en tips. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €8,11 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de vermogensbeheerindustrie weerspiegelt.
Een van de meest opvallende InvestingPro Tips is dat Invesco al 18 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat de toewijding aan aandeelhoudersrendement onderstreept. Dit sluit aan bij de gerapporteerde hervatting van aandeleninkoop en gesprekken over mogelijke terugkoop van preferente aandelen met MassMutual.
De omzetgroei van het bedrijf van 2,45% over de laatste twaalf maanden en een kwartaalgroei van 5,09% in Q3 2024 ondersteunen de gerapporteerde toename in beheerd vermogen. De bruto winstmarge van 23,86% suggereert echter dat er ruimte is voor verbetering in operationele efficiëntie, wat aansluit bij Invesco's genoemde focus op gedisciplineerd kostenbeheer.
Een intrigerende InvestingPro Tip geeft aan dat 6 analisten hun winstverwachtingen naar boven hebben bijgesteld voor de komende periode. Dit positieve sentiment sluit aan bij de bullish vooruitzichten van het bedrijf voor zijn ETF-business en vastrentende prestaties.
De P/E-ratio (Aangepast) van 3,03 voor de laatste twaalf maanden tot Q3 2024 suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van de winst, wat interessant kan zijn voor waardebeleggers gezien Invesco's groeivooruitzichten en strategische initiatieven.
Ten slotte is Invesco's dividendrendement van 4,55% opmerkelijk, vooral gezien het feit dat het bedrijf zijn dividend 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, zoals benadrukt door een andere InvestingPro Tip. Deze consistente dividendgroei complementeert de focus van het bedrijf op het verbeteren van aandeelhoudersrendement.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van Invesco, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics naast de hier genoemde. Er zijn zelfs 10 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Invesco, die een uitgebreid beeld geven van de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.