Vorige week woensdag, de dag na de verkiezingen in de Verenigde Staten, begonnen de internationale financiële markten aan een beursrally. Men was opgelucht over de uitkomst van deze verkiezingen. Er was immers een duidelijke uitslag en dat nam de onzekerheid weg. Maar al snel keerde de angst en onzekerheid terug bij beleggers. Niet alle voornemens die president-elect Trump tijdens zijn campagne geuit heeft, zijn namelijk voordelig voor de financiële markten. En zeker niet voor ons in Europa. De afgelopen dagen zijn er diverse benoemingen van leden in het te vormen kabinet van Trump bekend gemaakt. De personen die genoemd worden, zijn stuk voor stuk te beschouwen als ‘hardliners’ op hun beleidsterrein. Hiermee maakt Trump duidelijk dat zijn voornemens geen luchtballonnetjes zijn, maar realiteit zullen worden. En daarmee namen de zorgen op de financiële markten verder toe. Deze zorgen over de impact van de voornemens van de 47e president van de Verenigde Staten op de wereldwijde politieke en economische verhoudingen deden beleggers in de verkoopmodus schieten. Het resulteerde de afgelopen week in een daling van ruim 1,5 procent van de Europese Stoxx 600 index terwijl zijn tweelingbroer in de Verenigde Staten, de S&P 500 index, juist 3,5 procent heeft weten te winnen. Internationale beleggers trekken momenteel volop geld weg uit alle delen van de wereld om dit vervolgens in de Verenigde Staten te beleggen.
Einde CHIPS and Science Act?
Deze wet, aangenomen onder president Biden door het Amerikaanse Congres in 2022, heeft tot doel om onderzoek naar en fabricage van halfgeleiders in de Verenigde Staten naar een hoger plan te tillen. Dit wil de Amerikaanse politiek graag om zodoende met de meest belangrijke commodity van dit moment minder afhankelijk te worden van het buitenland. Bovendien levert het veiligheid en banen op. De Amerikaanse overheid heeft hier maar liefst 280 miljard dollar voor over. De teller staat momenteel op 22 bedrijven die profiteren van deze wet, waaronder TSMC (NYSE:TSM). Met subsidies en goedkope leningen onder deze wet werd de grootste chipfabrikant ter wereld gelokt om een aantal chipfabrieken in de Verenigde Staten te bouwen. De Taiwanezen krijgen hiervoor 11,6 miljard dollar overgemaakt. De vraag is echter of de nieuwe Amerikaanse regering deze wet zal gaan terugdraaien zodat TSMC naar de middelen kan fluiten. De onzekerheid hierover deed het, nota bene op Wall Street genoteerde, aandeel de afgelopen dagen dalen met zo’n 7 procent. Wat hier ook meespeelde, is dat vanaf deze week TSMC helemaal geen chips van 7 nanometer en kleiner meer levert aan China. Dit is op verzoek van de Verenigde Staten en de uitkomst van een melding dat er een chip van TSMC aangetroffen werd in hoogwaardige Chinese processoren die gebruikt worden voor het trainen van taalmodellen die AI-chatbots aansturen. Ik schreef hier 3 weken geleden over op deze plaats. Het Amerikaanse verzoek heeft waarschijnlijk niet heel veel impact op het bedrijf. De chipfabrikant ontvangt immers meer orders dan het kan produceren. Zo’n 11 procent van de omzet van TSMC in het derde kwartaal was afkomstig van Chinese orders.
Analisten verwachten dat Trump de CHIPS and Science Act niet zal terugdraaien maar wel zodanig zal herpositioneren dat zijn regering uiteindelijk de credits zal krijgen als de wet tot een succes zal leiden. Te meer omdat de wet ontworpen werd onder Trump’s eerste regeerperiode. Deze ‘rebranding’ zorgt natuurlijk alsnog voor onzekerheid bij TSMC over de toegezegde middelen. Zo zou de herpositionering van de wet bijvoorbeeld kunnen leiden tot vertraging van de bouw van de fabrieken als gevolg van allerlei politieke formaliteiten.
Nestlé sponsor van Formule 1
Naast Amazon (NASDAQ:AMZN) (AWS), Shell (AS:SHEL), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Chrome) en Microsoft (NASDAQ:MSFT) zullen nog eens twee van onze beleggingen vanaf volgend seizoen sponsor zijn van de Formule 1. Al eerder werd bekend dat luxewarenconcern LVMH (EPA:LVMH) de coureurs de komende10 jaar onder andere zal voorzien van de klok bij de start van de race en de champagne bij de huldiging. De klok zal van LVMH’s merk Tag Heuer zijn en vervangt daarmee het langdurige contract met Rolex. Tag Heuer is ook sponsor van Max Verstappen. De champagne zal natuurlijk van Moët & Chandon zijn. De deal heeft een geschatte waarde van zo’n honderd miljoen dollar per jaar, wat dus neerkomt op een totaal van ongeveer één miljard. Deze week sloot ook voedingsreus Nestlé (SIX:NESN) zich aan bij het internationale racecircus. Vanaf 2025 wordt Nestlé’s KitKat de officiële chocoladereep van de Formule 1. De sponsordeal loopt van eind 2025 tot 2028 en begint in Mexico en Brazilië. Als onderdeel van het partnerschap zullen Formule 1-circuits en pitlanes KitKat-advertenties bevatten, en de chocoladewikkels van het merk zullen Formule 1-branding bevatten. Daarnaast is Nestlé van plan honderden racetickets te verdelen als onderdeel van promotieactiviteiten. Omdat de Formule 1 ook zeer goed bekeken wordt door jongeren, hopen de Zwitsers hiermee deze doelgroep naar hun producten te trekken. KitKat is al langer sponsor van Red Bull-coureur Pérez maar wil de zichtbaarheid in de internationale racesport nu vergroten.