Op vrijdag heeft Morgan Stanley zijn standpunt over VAT Group AG (VACN:SW) aangepast door het aandeel te verlagen van Equalweight naar Underweight en het koersdoel te verlagen van CHF460 naar CHF350. De herziening volgt op een herbeoordeling van de prestaties van de geheugensector en de prognoses voor kapitaaluitgaven (capex).
De verlaging werd ingegeven door een verschuiving in de wereldwijde geheugenmarkt. Eerder dit jaar had Morgan Stanley zijn Overweight-rating voor VAT Group nog bekrachtigd, waarbij vier belangrijke factoren voor potentiële outperformance werden genoemd. Deze optimistische visie was gebaseerd op tekenen van herstel in de geheugensector, waarbij een sterke vraag hielp bij het afbouwen van voorraden. Recente ontwikkelingen hebben echter geleid tot een minder gunstige vooruitzicht.
Het wereldwijde team van Morgan Stanley herzag vorige week zijn perspectief op de geheugensector en merkte een verslechterende prijsomgeving op. Deze verandering wordt toegeschreven aan het uitblijven van een cyclisch herstel in gebieden buiten Artificial Intelligence (AI). Daarnaast is er een vertraging geconstateerd in de kapitaaluitgaven voor NAND, die naar verwachting nu tot ver in het volgende jaar zullen doorlopen.
Ondanks deze tegenslagen zijn niet alle indicatoren negatief. De analist erkende bepaalde positieve aspecten, zoals de blootstelling van VAT Group aan de Chinese markt en de voortdurende uitbouw van Gate-All-Around (GAA) technologie. Desondanks waren deze factoren niet voldoende om een neerwaartse aanpassing van zowel de winstramingen als de waarderingsmultiple voor VAT Group te voorkomen.
Het herziene koersdoel van CHF350 weerspiegelt de nieuwe verwachtingen en de verlaging naar Underweight geeft een voorzichtiger kijk van Morgan Stanley op het aandeel van het bedrijf weer. De verklaring van de analist gaf een gedetailleerde onderbouwing voor de veranderingen in de vooruitzichten van de investeringsmaatschappij voor VAT Group.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.