Nebius Group NV (NBIS)

Het aandeel van Nebius Group NV daalde vandaag met 5,7% in de nabeurshandel naar $ 162,20, meegesleurd door een scherpe sectorwijde uitverkoop van AI-infrastructuur en neocloud-aandelen nadat zowel Microsoft als Alphabet kwartaalcijfers rapporteerden voor kapitaaluitgaven die onder de verwachtingen van Wall Street bleven. Microsoft maakte $ 45,2 mld. aan kapitaaluitgaven en financiële leases voor het kwartaal bekend — een stijging van ongeveer 30% op jaarbasis, maar ruim onder de analistenconsensus van $ 50,7 mld. — terwijl Alphabet $ 51,4 mld. rapporteerde tegenover een verwachte $ 55,1 mld., waarbij Microsoft ook zijn capex-outlook voor het volledige jaar naar beneden bijstelde. Omdat Microsoft Nebius rekent tot zijn externe leveranciers van computercapaciteit, interpreteerden beleggers de tegenvaller en leveringsvertragingen als een directe tegenwind voor de omzetgroei van Nebius op korte termijn.

De daling werd versterkt door sectorwijde kwetsbaarheden die Nebius gedurende oktober hebben belast. CEO Arkady Volozh had eerder deze week al erkend dat "sommige kapitaalbronnen tijdelijk gesloten zijn", waaronder financiering op basis van activa en schuldenmarkten, wat de bredere financieringszorgen binnen neocloud weerspiegelt. Een Form 144-indiening door Nebius op dezelfde dag voegde een bescheiden verwateringsrisico toe aan het sentiment, hoewel een afzonderlijke Form 4-melding liet zien dat directeur Arne Grimme op 28 oktober 353 aandelen kocht, wat op zijn minst enig insidervertrouwen op het huidige niveau signaleert.

De macro- en sectorachtergrond versterkte de druk. De NASDAQ daalde met 1,15% op de dag, terwijl techaandelen breed terugvielen na de publicatie van de resultaten van Alphabet en Microsoft, waarbij de aandelen van Alphabet zelf scherp daalden nadat ook de zoekopbrengsten teleurstelden. Vergelijkbare neocloud-aandelen CoreWeave en IREN daalden parallel met Nebius, wat bevestigde dat de beweging een sympathie-uitverkoop was binnen de AI-infrastructuurgroep en geen Nebius-specifieke gebeurtenis.

Al met al creëerde de combinatie van tegenvallende capex-cijfers van hyperscalers, een voorzichtige financieringsomgeving voor neocloud-operators en een zwakke dag voor de NASDAQ een moeilijke achtergrond voor Nebius. Ondanks dat het aandeel ruim boven zijn 52-weeklaagste van $ 73,52 noteert, blijft het aanzienlijk onder zijn 52-weekhoogste van $ 299,86, wat de aanhoudende spanning weerspiegelt tussen de snelle omzetgroei van Nebius en de onrust van de markt over de kapitaalintensiteit en financieringsrisico's van de AI-infrastructuuruitbouw.