Bijna een week na de bijeenkomst van de centrale bankiers in Jackson Hole staat vanmiddag de publicatie van het Amerikaanse banenrapport op de agenda. Fed-voorzitter Jerome Powell liet zich vorige week vrijdag niet in de kaarten kijken ten aanzien van het toekomstige monetaire beleid. De koers zal afhangen van de inkomende economische data. Powell liet overigens de deur voor verdere renteverhogingen nadrukkelijk open staan. Beleggers keken derhalve reikhalzend uit naar de publicatie van de persoonlijke consumptieve bestedingen indices in de Verenigde Staten gistermiddag (PCE price index).
Inflatie
Op jaarbasis lieten zowel de algemene als de kerninflatie in juli een stijging zien ten opzichte van de maand juni. De algemene inflatie steeg van 3 naar 3,3 procent en de kerninflatie steeg van 4,1 naar 4,2 procent. Het oplopen van de inflatie in juli dit jaar is het gevolg van de vergelijking met de inflatie een jaar geleden. Vorig jaar daalde de algemene inflatie in de maand juli van 6,8 naar 6,3 procent en de kerninflatie van 4,8 naar 4,6 procent op jaarbasis.
De prijzen van goederen lieten vorige maand een daling zien van 0,5 procent maar de kosten van de diensten stegen daarentegen met 5,2 procent op jaarbasis. Opvallend hierbij was de stijging van de kosten van de financiële dienstverlening. Dit was voornamelijk toe te schrijven aan de stijging van de vergoedingen voor vermogensbeheer en investeringsadviezen.
De vergelijking op jaarbasis vertroebelt het zicht op de ontwikkeling van de inflatie. Een beter beeld geven op dit moment de uitkomsten van de inflatie op maandbasis. Voor de maand juli stegen zowel de algemene als de kerninflatie met 0,2 procent. Deze uitkomsten zijn bemoedigend omdat een maandelijkse stijging van de prijzen met 0,2 procent er voor zorgt dat de inflatiedoelstelling van de Fed, namelijk gemiddeld 2 procent per jaar, in zicht komt.
Zeer waarschijnlijk laat de Fed de rente ongemoeid in de eerstvolgende vergadering op 19 en 20 september. De kans dat de centrale bank tijdens de een na laatste vergadering van dit jaar in november de rente met 25 basispunten gaat verhogen, is gedaald van 45,5 naar 41,3 procent.
Banenrapport
Een ander belangrijk kompas waarop de centrale bank van Amerika vaart, is de ontwikkeling van de arbeidsmarkt. Het lijkt erop dat de arbeidsmarkt aan het afkoelen is. Volgens loonstrookverwerker ADP is de werkgelegenheid in de private sector in augustus minder hard gestegen dan verwacht. De groei van het aantal banen is uitgekomen op 177.000. Economen hadden gerekend op een banengroei van 200.000 vorige maand. Een ander signaal dat duidt op minder krapte op de arbeidsmarkt is dat de salarissen minder hard stijgen. In juli stegen de salarissen nog gemiddeld met 6,2 procent, vorige maand nam de stijging af tot 5,9 procent.
Vooruitlopend op de publicatie van het officiële banenrapport vanmiddag verwachten economen een toename van het aantal banen met 170.000. Als dit de uitkomst gaat worden dan is het de laagste groei van het aantal banen sinds ultimo 2020. Een afkoeling van de arbeidsmarkt verlaagt de kans op een loon-prijsspiraal en vermindert de druk op de Fed om de rente verder te verhogen.
Beleggers in Amsterdam zijn goedgemutst begonnen aan de nieuwe handelsmaand; “come back in September”. Rond het middaguur stond de AEX Index ruim een half procent hoger. Beleggers lijken daarmee de nare nasmaak van het verlies in augustus weg te willen spoelen. Vorige maand daalde de AEX Index met 5,9 procent. Meer dan de helft van deze daling kwam op conto van Adyen (AS:ADYEN), dat zo goed als halveerde na de publicatie van de halfjaarcijfers.