AEX durft niet boven de 400-puntengrens

Zijwaarts (lager) +/- 0.5%

De AEX consolideert al sinds begin november in een nauwe bandbreedte van circa 10 punten. De AEX aarzelt hierdoor al weken bij de 400-puntengrens. Dit is tevens het meerjarig recordniveau, maar tot een ongebreidelde stijging heeft deze feestelijkheid (nog) niet geleid.

De stijgende weerstandslijn, die deel uitmaakt van het stijgende trendkanaal uit 2012, is een ware plaaggeest voor de AEX. Het is een krachtig teken dat de in oktober en november gevormde opwaartse koershiaten rond 377 punten, 387 punten respectievelijk rond 393 punten in tact zijn, maar de 400-puntengrens in combinatie met de stijgende weerstandslijn lijken roet in het eten te gooien.

Rond 388 punten is er een nieuwe dagcyclusbodem gevormd, wat weliswaar positief is, maar (nog) niet tot een verdere stijging heeft geleid. De index lijkt last te hebben van vermoeidheidsverschijnselen. Het eerste deel is doorgaans het meest krachtig, maar we hebben nog maar weinig gezien.

We kunnen daarbij aantekenen dat de AEX op week- en kwartaalbasis tegen het einde van ‘de tweede helft’ lopen, waardoor we op onze tellen moeten passen. De aarzelende beweging van de afgelopen week, waarbij de index per saldo geen kant op is gegaan, in combinatie met een zeer lage VIX, zou een kanteling in de markt kunnen aanduiden.

De Amerikaanse Dow Jones Index tikte onlangs het nieuwe ‘all time high’-recordniveau rond 16.000 punten aan. De brede Amerikaanse S&P500 Index bereikte eveneens een recordniveau rond 1800 punten. Met een zeer accomoderend rentebeleid van Centrale Banken in de VS en Europa, is het niet zo verwonderlijk dat diverse recordniveau’s op de aandelenbeurzen worden bereikt c.q. aangescherpt. Dankzij het beleid van de centrale bankiers, noteert de paniekindicator op ultralage niveau’s. Dit vertaalt zich in zeer lage optiepremies. Dat biedt dus perspectief voor beleggers die het niet vertrouwen. Er kunnen dus op dit moment goedkoop puts worden gekocht ter bescherming van de portefeuille.

Wij hebben ten aanzien van de ETF-portefeuille dankzij putopties (een deel van) de prachtige winst vastgeklikt. Doordat het neerwaarts risico afgedekt is, kunnen wij, de vermogensbeheer klanten en de deelnemers aan de ETF-portefeuille, wat rustiger slapen. Wij bieden u deze succesvolle strategie 4 weken op onze kosten aan. Meer informatie vindt u via deze link.

Onheilsvoorspellers en doemdenkers hebben vooralsnog het ongelijk aan hun zijde. ‘Crashes’ komen zelden direct vanaf een recordniveau. Toch kijken we met een schuin oog naar de lange termijn cycli die de laatste (doorgaans de meest negatieve) fase lijken in te gaan. Het blijft echter wachten op een duidelijk verkoopsignaal. Het eerste signaal dat de opwaartse trend gaat verzwakken, krijgen we bij een doorbraak van de steunzone rond 388 punten.

Met vriendelijke groet,

BeursBulletin.nl

Harm van Wijk