Mercedes Benz Group AG (ticker: MBG) heeft zijn resultaten over het derde kwartaal gerapporteerd, waarbij CFO Harald Wilhelm zijn bezorgdheid uitte over de prestaties van het bedrijf te midden van een uitdagende macro-economische omgeving en lopende producttransities. Ondanks deze tegenwind leverde Mercedes-Benz een solide Q3 EBIT van €2,5 miljard en een EPS van €1,81, met een kasstroom van €2,4 miljard.
Het bedrijf wordt echter geconfronteerd met een zwakkere vraag in het Top-End voertuigsegment, vooral in China, wat heeft geleid tot een daling van de verkoop voor deze modellen. Als onderdeel van haar strategie richt Mercedes-Benz zich op het stabiliseren van haar prestaties op de Chinese markt en het verbeteren van de verkoop van haar S-Klasse in de VS en Korea. Het bedrijf heeft ook aanzienlijke waarde teruggegeven aan aandeelhouders en bereidt zich voor op een significante productoffensief, waaronder de lancering van de CLA en de nieuwe MMA-familie.
Belangrijkste Punten
- Q3 EBIT bedroeg €2,5 miljard, met een EPS van €1,81 en een kasstroom van €2,4 miljard.
- De autoverkoop bedroeg 504.000 eenheden, met een stijging van 4% in het kernsegment maar een daling in Top-End voertuigen.
- Het bedrijf bereidt zich voor op een grote productlancering, waaronder de Maybach SL en AMG GT speciale editie.
- Mercedes-Benz gaf in 2024 €10 miljard terug aan aandeelhouders, met een dividend van €5,5 miljard en een aandeleninkoopprogramma van €4,3 miljard.
- Het bedrijf verwacht dat de verkoop in 2024 iets lager zal zijn dan in 2023, met een focus op het stabiliseren van de Chinese markt.
- De verkoop van geëlektrificeerde voertuigen daalde met 15%, terwijl de verkoop van plug-in hybrides met 10% steeg.
Bedrijfsvooruitzichten
- De verkoop voor 2024 wordt iets lager verwacht dan het niveau van 2023.
- De verkoop in de VS toont solide momentum, met een stabiele vraag in Europa.
- Het xEV-aandeel zal naar verwachting rond de 18% tot 19% liggen voor het jaar.
- Voor de bestelwagendivisie wordt een rendement op verkoop van 14% tot 15% verwacht voor het hele jaar.
- Het mobiliteitssegment verwacht dat de marges tussen 8,5% en 9,5% blijven.
Bearish Hoogtepunten
- Uitdagingen op de Chinese markt beïnvloeden de verkoop van Top-End voertuigen.
- Het segment van geëlektrificeerde voertuigen kende een daling van 15% in de verkoop.
Bullish Hoogtepunten
- Het kernsegment van voertuigen zag een stijging van 4% in de verkoop.
- Het bedrijf handhaaft een robuust kader voor aandeelhoudersrendement, met een dividendbeleid van 40% en aandeleninkoopprogramma's.
Tegenvallers
- Het rendement op eigen vermogen van het bedrijf werd gerapporteerd op 8,9%, met een aangepaste EBIT van €2,5 miljard en een vrije kasstroom van €2,4 miljard.
- De rentemarge van de portefeuille staat onder druk door lagere remarketing resultaten.
Hoogtepunten Q&A
- Het management besprak aanpassingen om vraag en aanbod op elkaar af te stemmen, met focus op dealerondersteuning en efficiëntie.
- De retailvraag in Q3 was hoger dan de groepsverkoop, wat wijst op een sterkere onderliggende vraag.
- Het bedrijf is vastbesloten om CO2-doelstellingen in Europa te halen en de productie van elektrische voertuigen op te voeren.
- In Q3 werden voorzieningen van €560 miljoen opgenomen, met vergelijkbare niveaus verwacht in Q4.
Mercedes Benz Group AG navigeert door een periode die wordt gekenmerkt door macro-economische moeilijkheden en strategische transities. Het bedrijf beheert actief zijn kosten en verbetert de efficiëntie om zijn concurrentievoordeel en aandeelhouderswaarde te behouden. Met een reeks nieuwe productlanceringen in het verschiet en een aanhoudende focus op zowel ICE- als EV-markten, positioneert Mercedes-Benz zich om te profiteren van marktkansen terwijl het de uitdagingen die voor ons liggen aanpakt.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en strategische vooruitzichten van Mercedes Benz Group AG sluiten aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten die door InvestingPro worden verstrekt. Ondanks de uitdagingen die in de Q3-resultaten van het bedrijf worden belicht, onthullen InvestingPro-gegevens enkele overtuigende aspecten van de financiële positie van Mercedes-Benz.
De K/W-verhouding van het bedrijf van 4,7 suggereert dat het tegen een relatief lage winstmultiple wordt verhandeld, wat zou kunnen wijzen op een potentiële onderwaardering in de huidige markt. Dit is vooral interessant gezien het robuuste kader voor aandeelhoudersrendement dat in het artikel wordt genoemd. InvestingPro Tips ondersteunen dit verder en merken op dat Mercedes-Benz "een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders" en "dividendbetalingen 14 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd".
Bovendien toont de InvestingPro-data een marktkapitalisatie van $59,64 miljard, wat de positie van Mercedes-Benz als een "prominente speler in de auto-industrie" weerspiegelt, zoals benadrukt in een van de InvestingPro Tips. Deze substantiële marktaanwezigheid sluit aan bij het lopende productoffensief van het bedrijf en de strategische focus op belangrijke markten zoals China en de VS, zoals besproken in het artikel.
Het is vermeldenswaard dat, hoewel het artikel uitdagingen op de Chinese markt en een daling in de verkoop van geëlektrificeerde voertuigen noemt, InvestingPro Tips aangeven dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal blijven. Deze voorspelling, gecombineerd met de lage K/W-verhouding en dividendgeschiedenis van het bedrijf, kan enige geruststelling bieden aan investeerders die bezorgd zijn over de huidige tegenwind.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Mercedes Benz Group AG, die een diepere duik geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.