Door Geoffrey Smith
Investing.com - Europa's tweede grote veiling van het 5G-spectrum is voorbij en er zijn alleen maar winnaars - tenzij je een maker van netwerkapparatuur bent.
Wat de aandelenmarkt betreft, is de grootste winnaar van de Duitse veiling, die in maart begon, de nieuwkomer 1&1 Drillisch (DE:DRIG) en zijn moedermaatschappij, United Internet (DE:UTDI). Ze stegen respectievelijk met 9,1% en 6,6% na de vroege handel in Frankfurt, nadat Drillisch met een groot deel van het spectrum wegliep voor een relatief bescheiden 1,07 miljard euro ($ 1,21 miljard). Ze hebben later een deel van de winst opgegeven.
De grotere rivalen van Drillisch bevinden zich ook in het groen, hoewel niet zoveel.
Deutsche Telekom (DE:DTEGn), die het meest moest betalen met € 2,17 miljard, steeg slechts 0,7%, terwijl Telefonica Deutschland (DE:O2Dn) 3,7% in waarde steeg en Vodafone (LON:VOD), die zwaar in had gezet op de Duitse markt met de overname van de activa van Liberty Global (NASDAQ:LBTYA), noteerde 1,2% hoger.
Leidinggevenden van Telekom en Vodafone klaagden snel over de hoge kosten van de veiling, die voor hen slechts een fractie vormen van de totale kosten van het uitrollen van 5G-services. Vodafone's baas voor Duitsland, Hannes Ametreiter, noemde het "een ramp voor Duitsland", terwijl Telekom-directeur Dirk Woessener in een verklaring zei dat de veiling een "bittere nasmaak" achterliet en klaagde dat het geld dat aan de veiling werd uitgegeven geld is dat niet beschikbaar zal zijn voor uitgaven voor netwerkopbouw.
"De uitrol van het netwerk in Duitsland heeft een aanzienlijke terugval geleden", zei hij.
Woessener is misschien schuldig aan te veel protesteren. De totale veilingopbrengst van 6,6 miljard euro was bijna precies wat Italië in oktober had ingezameld voor zijn aanzienlijk kleinere markt. Dat komt deels door het feit dat de Duitse veilingen minder concurrerend waren, met slechts vier grote deelnemers. Vodafone in het bijzonder betaalde ongeveer 30% meer voor zijn frequenties in Italië dan in Duitsland.
Toch laat de markt deze morgen een kern van waarheid zien in het gekerm van de telecomaanbieders. De slechtst presterende aandelen in de G5-sector zijn die van netwerkbouwers Ericsson (ST:ERICb) en Nokia (HE:NOKIA). Ze vielen vroeg in de handel en herstelden pas later om minder dan een half procent te handelen.