Fiera Capital Corporation (FSZ.TO), een wereldwijde vermogensbeheerder, rapporteerde een lichte daling in assets under management (AUM) in haar tweede kwartaal earnings call, maar toonde veerkracht met een sterke omzetgroei in particuliere markten en een positieve outlook voor de tweede helft van 2024.
Ondanks een daling van 3,8% in AUM vergeleken met het vorige kwartaal, kende het bedrijf een positieve netto organische groei in particuliere markten en overtrof het de doelstellingen voor vrije kasstroom. Terwijl de inkomsten uit de openbare markt daalden, stegen de inkomsten uit de particuliere markt aanzienlijk. Het bedrijf blijft optimistisch over zijn toekomstige groeivooruitzichten, met name in private equity en vastgoed.
Belangrijkste resultaten
- Fiera Capital's AUM daalde met 3,8% ten opzichte van het vorige kwartaal en kwam uit op $158,9 miljard.
- Het bedrijf zag een positieve netto autonome groei in private markten, ondanks uitstroom uit PineStone en vastrentende waarden.
- Er werden sterke inkomsten gegenereerd, vooral in particuliere markten, met een stijging van 11% in het kwartaal en 15% op jaarbasis.
- De aangepaste EBITDA bleef gelijk op jaarbasis, met een verbeterde aangepaste EBITDA-marge van 27,2%.
- De vrije kasstroom overtrof de doelstellingen en bedroeg $ 121 miljoen.
- Er werd een kwartaaldividend van $0,215 per aandeel vastgesteld en het aandeleninkoopprogramma werd vernieuwd.
Vooruitzichten
- Fiera Capital houdt de marktvolatiliteit in de gaten en verwacht een zachte landing voor de Amerikaanse economie.
- Het bedrijf is optimistisch over het bereiken van een positieve netto organische groei in de tweede helft van 2024.
- Er wordt een aanzienlijke verdere instroom verwacht van het Lloyd's-mandaat, met een potentiële groei van meerdere miljarden dollars in de strategie voor de komende jaren.
- Fiera Capital is van plan om de uitstroom uit PineStone aan te pakken en zijn gedecentraliseerde bedrijfsmodel te benutten om een consistente positieve netto-omzet te realiseren.
- Er worden betekenisvolle resultaten verwacht in 2025, met een focus op een verdubbeling van het AUM in particuliere markten in de komende vijf jaar.
Punten van zorg
- Kernstrategie Amerikaanse aandelen presteerde ondermaats, voornamelijk door een onderwogen positie in technologieaandelen.
- De inkomsten uit de publieke markt daalden met 3% jaar-op-jaar.
- De nettoschuld steeg tot $ 669 miljoen.
Positieve punten
- Canadese large cap strategie en wereldwijde aandelenstrategieën presteerden goed.
- Groei in landbouw- en infrastructuurmandaten droeg bij aan de kracht in particuliere markten.
- Het bedrijf verwacht dat een herschikking van de aandelenmarkt in de komende 18 maanden de prestaties mogelijk zal verbeteren.
Missers
- De prestatievergoedingen stegen slechts licht, terwijl de commitment- en transactievergoedingen daalden.
- Ondanks hogere kosten als gevolg van hogere beloningskosten en herstructureringsinspanningen bleef de aangepaste EBITDA gelijk.
Hoogtepunten V&A
- Fiera Capital benadrukte dat het belangrijk is om naar de cijfers van het afgelopen jaar te kijken voor een nauwkeuriger weergave van de prestaties.
- De afbouw van vastrentende waarden en de autonome groei in particuliere markten hebben bijgedragen aan een positieve verschuiving in de assetmix.
- Een toezegging van 600 miljoen dollar van CDP was opgenomen in de resultaten van het tweede kwartaal, wat duidt op sterke steun van partners.
- Het bedrijf besprak zijn strategie om afstemming binnen de organisatie te creëren, waaronder het aanbieden van aandelenplannen voor werknemers.
- Fiera Capital breidt zijn distributie-inspanningen uit, met name in de VS, en heeft een nieuwe leider aangenomen om de relaties met de advieswereld te versterken.
De resultaten van Fiera Capital over het tweede kwartaal schetsten een beeld van een bedrijf dat navigeert door een uitdagende marktomgeving met een strategische focus op groei van de particuliere markt en organisatorische afstemming. Fiera Capital zet zich in om positieve netto organische groei te realiseren en gebruik te maken van haar partnerschappen en distributiestrategieën om zich te positioneren voor betere prestaties in de komende kwartalen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.