Ryder System, Inc. (NYSE: R), een leider in transport- en supply chain managementoplossingen, heeft zijn resultaten over het derde kwartaal van 2024 bekendgemaakt, waaruit een mix van groei en uitdagingen blijkt. De operationele omzet van het bedrijf steeg naar €2,6 miljard, een stijging van 9% op jaarbasis, grotendeels gedreven door de overnames van Cardinal en IFS. Ondanks de omzetgroei zag Ryder de vergelijkbare winst per aandeel (EPS) dalen naar €3,44, ten opzichte van €3,58 in het voorgaande jaar, beïnvloed door zwakkere verkopen van gebruikte voertuigen en verhuurmarkten. Desondanks resulteerde Ryder's strategische focus op contractuele lease, dedicated en supply chain segmenten in een dubbelcijferige groei in deze gebieden.
Belangrijkste punten
- De operationele omzet steeg met 9% op jaarbasis naar €2,6 miljard.
- De vergelijkbare EPS daalde naar €3,44 van €3,58 in het voorgaande jaar.
- Strategische focus op contractuele lease, dedicated en supply chain segmenten leidde tot dubbelcijferige groei.
- Het aangepaste rendement op eigen vermogen (ROE) bedroeg 16%, met verwachtingen om te stijgen naar 16%-16,5% voor 2024.
- De vergelijkbare EPS voor het volledige jaar 2024 wordt verwacht tussen €11,90 en €12,10 te liggen.
- De vrije kasstroom jaar-tot-datum bereikte €218 miljoen, met verwachtingen voor het volledige jaar van €150 miljoen tot €250 miljoen.
- Een nieuw aandeleninkoopprogramma van €2 miljoen is gestart.
- De lease-verkoopactiviteit daalde in vergelijking met het voorgaande jaar, met kapitaaluitgaven voor verhuur van €401 miljoen.
- De totale kapitaaluitgaven voor 2024 worden geschat op €2,9 miljard, waarbij de netto kapitaaluitgaven naar verwachting rond de €2,3 miljard zullen liggen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Ryder verwacht ongeveer €10 miljard te genereren uit operationele kasstromen en verkoop van gebruikte voertuigen van 2024 tot 2026.
- Het bedrijf is van plan de schuldcapaciteit met €3,5 miljard te verhogen, wat leidt tot een totale kapitaalinzetcapaciteit van €13,5 miljard.
- Ongeveer €8,8 miljard zal worden toegewezen voor het vervangen van lease- en huurvoertuigen.
- Ryder blijft gericht op het managen van huidige neergang terwijl het zich positioneert voor toekomstige groei.
Bearish hoogtepunten
- De vergelijkbare EPS daalde door zwakke verkopen van gebruikte voertuigen en verhuurmarkten.
- De lease-verkoopactiviteit daalde op jaarbasis.
- De omvang van de verhuurvloot zal naar verwachting met ongeveer 2% dalen op jaarbasis.
Bullish hoogtepunten
- Dubbelcijferige groei in contractuele lease, dedicated en supply chain segmenten.
- Sterke vrije kasstroom jaar-tot-datum, aanzienlijk hoger dan het voorgaande jaar.
- Positieve vooruitzichten op strategische initiatieven en marktpositionering voor een potentiële cyclische opleving.
Tegenvallers
- Zowel de lease-verkoopactiviteit als de omvang van de verhuurvloot zijn gedaald.
- De verlaging van de verwachte kapitaaluitgaven voor lease vanwege economische onzekerheid.
Hoogtepunten Q&A
- Tom Havens merkte op dat klanten hun vloten verkleinen tijdens lease-verlengingen.
- Robert Sanchez zag een lichte seizoensgebonden toename in de vraag, maar onvoldoende om een bredere marktherstel te signaleren.
- Sanchez verwacht winstgroei uit contractuele activiteiten, gedreven door lease-prijzen en integratie-synergieën.
- De concurrentie van herplaatsbare activa en de spotmarkt is toegenomen.
De conference call over de resultaten van het derde kwartaal van Ryder System benadrukte zowel de veerkracht als de uitdagingen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd in het huidige economische klimaat. Hoewel de strategische focus van het bedrijf op contractuele segmenten heeft geleid tot robuuste groei, blijft het navigeren in een complexe markt met voorzichtig optimisme, voorbereidend op potentiële oplevingen terwijl het prijsdiscipline en een sterke balans handhaaft. De leiding van het bedrijf blijft zich inzetten voor het verbeteren van operationele uitmuntendheid en het genereren van winstgevende groei, zelfs terwijl het de tegenwind van de huidige neergang managet.
InvestingPro Inzichten
De laatste financiële resultaten en strategische positionering van Ryder System worden verder belicht door belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €5,88 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de transport- en logistieke sector weerspiegelt. Met een K/W-verhouding van 12,34 lijkt Ryder relatief bescheiden gewaardeerd in vergelijking met sommige van zijn sectorgenoten.
InvestingPro-gegevens laten zien dat Ryder's omzet voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 €12,23 miljard bedroeg, met een groeipercentage van 2,23%. Dit sluit aan bij de gerapporteerde 9% stijging in operationele omzet voor het derde kwartaal, wat wijst op een consistente trend van groei aan de bovenkant. De winstgevendheid van het bedrijf blijkt uit de brutowinst van €2,41 miljard en een EBITDA van €2,63 miljard over dezelfde periode.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Ryder "dividendbetalingen heeft gehandhaafd gedurende 49 opeenvolgende jaren", wat het engagement van het bedrijf voor aandeelhoudersrendement onderstreept, zelfs tijdens uitdagende marktomstandigheden. Dit is vooral relevant gezien de vermelding in het recente resultatenbericht van een nieuw aandeleninkoopprogramma en de focus van het bedrijf op kapitaalallocatie.
Een andere InvestingPro Tip merkt op dat Ryder "opereert met een aanzienlijke schuldenlast". Dit inzicht is relevant voor de discussie van het bedrijf over het verhogen van de schuldcapaciteit met €3,5 miljard voor toekomstige kapitaalinzet. Investeerders zouden deze schuldpositie moeten overwegen in de context van Ryder's strategische groeiplannen en zijn vermogen om sterke kasstromen te genereren, zoals vermeld in het resultatenbericht.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics die diepere inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van Ryder.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.