Moody's Corporation (NYSE:MCO) heeft sterke financiële resultaten bekendgemaakt voor het derde kwartaal van 2024, met een omzetstijging van 23% naar €1,8 miljard en een stijging van 32% in de aangepaste verwaterde winst per aandeel (EPS). De ratings-divisie, met name de uitgifte van investment-grade obligaties, was een belangrijke bijdrage aan deze groei. De transactionele omzet steeg met 70%, waarmee de wereldwijde uitgiftegroei werd overtroffen.
Moody's Analytics rapporteerde ook een omzetstijging van 7%, met een opmerkelijke stijging van 9% in terugkerende inkomsten. De optimistische vooruitzichten van het bedrijf voor de toekomst worden ondersteund door gunstige marktomstandigheden, ondanks mogelijke tegenwind door macro-economische en geopolitieke onzekerheden.
Belangrijkste punten
- De omzet van Moody's in Q3 2024 steeg met 23% naar €1,8 miljard, en de aangepaste verwaterde EPS groeide met 32%.
- De ratings-divisie zag een omzetgroei van 41%, gedreven door een recorduitgifte van €85 miljard aan investment-grade obligaties.
- De omzet van Moody's Analytics steeg met 7%, waarbij de terugkerende inkomsten met 9% toenamen.
- Het bedrijf verhoogde zijn verwachting voor de omzetgroei van ratings voor het volledige jaar naar het midden van de 30 procent.
- De verwachtingen voor de aangepaste operationele marge voor het jaar zijn nu vastgesteld op 59-60%, met een vrije kasstroom verwachting van ongeveer €2,3 miljard.
- De verwachting voor de aangepaste verwaterde EPS is verhoogd naar €11,90 tot €12,10, wat een groei van 21% ten opzichte van het vorige jaar aangeeft.
- Moody's verwacht een daling in de mid-single digits voor de uitgifte in Q4 vergeleken met het voorgaande jaar.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Moody's is van plan te profiteren van markttrends in private kredietverlening en duurzame financiering.
- De integratie van RMS zal naar verwachting de positie van Moody's in verzekeringsoplossingen versterken.
- Moody's verhoogde zijn verwachtingen voor het volledige jaar wat betreft de omzetgroei van ratings en de aangepaste operationele marge.
- Het bedrijf is optimistisch over de uitgifteomstandigheden voor 2025, met ondersteunende factoren zoals dalende wanbetalingspercentages en mogelijk lagere rentetarieven.
Bearish hoogtepunten
- Macro-economische onzekerheden en geopolitieke gebeurtenissen kunnen marktvolatiliteit introduceren.
- Het wanbetalingspercentage voor speculatieve ratings zal naar verwachting blijven dalen, waardoor de spreads krap blijven.
- Moody's verwacht een bescheiden versnelling in ARR-groei, ondanks druk in de bankensector.
Bullish hoogtepunten
- Moody's heeft een sterke pijplijn voor nieuwe zaken en aankomende verlengingen.
- Het bedrijf rapporteerde een robuuste groei in transactionele inkomsten, gedreven door bedrijfsfinanciering en leveraged finance transacties.
- Moody's ziet significant groeipotentieel in ratings voor BDC's en asset-backed financiering.
Tegenvallers
- De terugkerende inkomsten voor Decision Solutions en Research & Insights groeiden met 9%, maar de inkomsten uit trainingsservices daalden.
- De overname van Praedicat zal naar verwachting geen significante financiële impact hebben op de algehele resultaten.
Hoogtepunten Q&A
- Moody's verwacht een herstel in KYC ARR-groei in Q4, na een vertraging in Q3.
- Het bedrijf investeert in productontwikkeling en GenAI-mogelijkheden, gericht op langetermijn margeverbetering.
- Er is een focus op klantmigratie van legacy platforms naar nieuwere aanbiedingen.
- Moody's blijft toegewijd aan zijn middellange termijn margedoelstellingen en is optimistisch over omzetgroei uit ratings.
De derde kwartaalresultaten van Moody's Corporation weerspiegelen sterke financiële prestaties, met significante omzetgroei en veelbelovende toekomstperspectieven. Het bedrijf is goed gepositioneerd om te profiteren van huidige markttrends en heeft een solide strategie om groei te behouden te midden van potentiële economische schommelingen.
InvestingPro Inzichten
De sterke prestaties van Moody's Corporation (NYSE:MCO) in Q3 2024 worden verder ondersteund door gegevens van InvestingPro. De omzetgroei van het bedrijf van 18,56% over de laatste twaalf maanden sluit aan bij de gerapporteerde 23% stijging in Q3-omzet. Deze groeitrajectorie is nog indrukwekkender als we kijken naar de kwartaal-op-kwartaal omzetgroei van 21,62% in Q2 2024, wat duidt op aanhoudende momentum.
InvestingPro-gegevens laten zien dat Moody's een marktkapitalisatie heeft van €85,1 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de financiële dienstensector weerspiegelt. De robuuste financiële gezondheid van het bedrijf wordt onderstreept door het vermogen om dividenduitkeringen 27 opeenvolgende jaren te handhaven, met een huidig dividendrendement van 0,7%. Deze toewijding aan aandeelhoudersrendement wordt verder benadrukt door een dividendgroei van 10,39% over de laatste twaalf maanden.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Moody's zijn dividend 14 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat aansluit bij de sterke kasstroomgeneratie en positieve vooruitzichten van het bedrijf. Deze consistente dividendgroei ondersteunt de aantrekkelijkheid van het bedrijf voor op inkomen gerichte beleggers.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat 9 analisten hun winstvoorspellingen naar boven hebben bijgesteld voor de komende periode. Dit bullish sentiment van analisten bevestigt de verhoogde verwachtingen van Moody's voor de omzetgroei van ratings en aangepaste verwaterde EPS voor het volledige jaar.
Het is vermeldenswaard dat Moody's handelt tegen een hoge K/W-verhouding van 45,98, wat het vertrouwen van de markt in de groeivooruitzichten en sterke marktpositie van het bedrijf kan weerspiegelen. Het hoge rendement van 58,59% over het afgelopen jaar bevestigt verder de robuuste prestaties van het bedrijf en het optimisme van beleggers.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Moody's, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.