Bunge Global SA (NYSE: BG) rapporteerde een daling van de winst per aandeel (EPS) in het derde kwartaal van 2024, voornamelijk toe te schrijven aan kosten gerelateerd aan de aanstaande fusie met Viterra en een mark-to-market timingverschil. De aangepaste EPS van het bedrijf daalde naar €2,29 van €2,99 in hetzelfde kwartaal vorig jaar, terwijl de nettowinst per aandeel daalde naar €1,56 van €2,47.
Ondanks de daling handhaaft Bunge een sterke liquiditeitspositie en verwacht een aangepaste EPS van ten minste €9,25 voor het volledige jaar. De verwachting is dat de Viterra-transactie eind 2024 of begin 2025 zal worden afgerond, waarbij al voorwaardelijke goedkeuring is ontvangen van de Europese Commissie.
Belangrijkste punten
- Bunge's EPS daalde in Q3 2024 door kosten gerelateerd aan de Viterra-fusie en markttimingverschillen.
- Het bedrijf verwacht dat de Viterra-transactie eind 2024 of begin 2025 zal worden afgerond.
- De aangepaste EBIT voor het kwartaal bedroeg €561 miljoen, een daling ten opzichte van €735 miljoen in het voorgaande jaar.
- Bunge heeft tot nu toe dit jaar voor €200 miljoen aan aandelen ingekocht, als onderdeel van het inkoopplan gekoppeld aan de Viterra-deal.
- Voor het volledige jaar 2024 verwacht Bunge een aangepaste EPS van ten minste €9,25.
- Het bedrijf heeft een sterke liquiditeitspositie, met aanzienlijke beschikbare contanten en kredietfaciliteiten.
Bedrijfsvooruitzichten
- Bunge verwacht een sterker dan verwacht derde kwartaal, maar lagere resultaten vergeleken met het voorgaande jaar.
- Het verwachte aangepaste effectieve belastingtarief op jaarbasis is 22% tot 24%.
- De netto rentelasten worden geraamd tussen €285 miljoen en €305 miljoen.
- De kapitaaluitgaven worden verwacht in de bovenste helft van de range van €1,2 miljard tot €1,4 miljard.
Bearish hoogtepunten
- Gemengde regionale prestaties in agribusiness en lagere marges in de maalindustrie door stijgende grondstofkosten beïnvloedden de aangepaste EBIT.
- Een verwachte winstdaling van €0,35 tussen Q3 en Q4, voornamelijk door de verkoop van suiker.
Bullish hoogtepunten
- De divisie speciale oliën in Noord-Amerika presteerde sterk, beter dan de initiële verwachtingen.
- De Viterra-fusie zal naar verwachting de diversificatie van activa, geografische spreiding en gewassen verbeteren.
- De vraag naar sojaproducten blijft robuust in de VS en Europa.
- Geraffineerde en speciale oliën zullen naar verwachting beter presteren dan de baseline tot in 2025.
- Positieve trends voor de vraag naar biodiesel in Brazilië en Indonesië.
Tegenvallers
- Het bedrijf ervoer een daling van de EPS in Q3 2024 vergeleken met hetzelfde kwartaal in 2023.
Hoogtepunten Q&A
- CEO Greg Heckman uitte vertrouwen in de Viterra-overname en het langetermijngroeipotentieel van het bedrijf.
- Vier grote groeiprojecten staan gepland voor ingebruikname van eind 2025 tot begin 2026.
- Er wordt verwacht dat de sterke vraag naar sojameel zal aanhouden, waarbij de VS goed gepositioneerd zijn voor exportvraag.
- Verwacht wordt dat de raffinagepremies zullen matigen, terwijl de voedselvraag sterk blijft.
- Een impact van €0,15 op de winst door onderprestatie in bio-energie in Q3 wordt nu verwacht in Q4.
Samenvattend weerspiegelen Bunge's Q3-resultaten de korte termijn kosten van strategische groei-initiatieven, waaronder de Viterra-fusie. Het bedrijf is klaar voor groei op lange termijn, ondersteund door een solide liquiditeitspositie en voortdurende investeringen in zijn kernactiviteiten. Ondanks de huidige uitdagingen blijven de executives optimistisch over Bunge's toekomstige prestaties en de voordelen van de Viterra-integratie.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en strategische zetten van Bunge Global SA komen overeen met verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. Ondanks de gerapporteerde daling van de winst in het derde kwartaal, blijven de financiële gezondheid op lange termijn en het aandeelhoudersvriendelijke beleid van het bedrijf sterk.
Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Bunge €12,18 miljard, met een K/W-verhouding van 9,6, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot de winst. Dit wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die suggereert dat Bunge "handelt tegen een lage winstmultiple," wat aantrekkelijk kan zijn voor waardebeleggers die de positie van het bedrijf in de voedingsmiddelenindustrie in overweging nemen.
De toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement blijkt uit twee InvestingPro Tips: "Het management heeft agressief aandelen ingekocht" en "Hoog aandeelhoudersrendement." Deze acties komen overeen met de gerapporteerde €200 miljoen aan aandeleninkopen van Bunge tot nu toe dit jaar, wat vertrouwen toont in de toekomstperspectieven van het bedrijf ondanks de huidige uitdagingen.
Bovendien blijft het dividendbeleid van Bunge robuust, met een InvestingPro Tip die opmerkt dat het bedrijf "zijn dividend 4 opeenvolgende jaren heeft verhoogd." Dit is bijzonder indrukwekkend gezien de huidige economische omgeving en de kosten die gepaard gaan met de aanstaande Viterra-fusie. Het huidige dividendrendement staat op 3,1%, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Hoewel het artikel een daling van de winst vermeldt, is het vermeldenswaard dat volgens InvestingPro-gegevens de omzet van Bunge over de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 €55,82 miljard bedroeg. Hoewel dit een daling van 12,5% vertegenwoordigt, suggereert het vermogen van het bedrijf om winstgevendheid te behouden en dividendbetalingen voort te zetten een onderliggende financiële kracht.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips voor Bunge Global SA, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.