ASML Holding NV (ASML.AS) heeft zijn omzetverwachtingen voor 2025 bijgesteld naar €30 miljard tot €35 miljard, waarbij het wijst op een langzamer herstel in traditionele markten en een normalisering van de verkoop in China. Het bedrijf rapporteerde sterke resultaten voor het derde kwartaal van 2024, maar waarschuwde voor toekomstige groei.
Belangrijkste punten:
• Totale netto-omzet Q3 2024: €7,5 miljard
• Brutomarge Q3 2024: 50,8%
• Verwachte netto-omzet Q4 2024: €8,8 miljard tot €9,2 miljard
• Omzetprognose 2025 bijgesteld naar €30 miljard tot €35 miljard
• Verkoop in China naar verwachting normaliserend tot ongeveer 20% van de totale omzet
Bedrijfsvooruitzichten
• Herziene brutomarge verwachting voor 2025: 51% tot 53%
• Operationele uitgaven voor 2025 verwacht aan de bovenkant van €5,6 miljard tot €6,1 miljard
• Verwacht daling in DUV-omzet in 2024, gecompenseerd door groei in het niet-Chinese segment
• EUV-leveringen naar verwachting uitgesteld naar 2026 vanwege vertragingen bij klanten
Negatieve Hoogtepunten
• Langzamer herstel in traditionele markten (smartphones en pc's)
• Normalisering van de vraag uit China
• Sommige orders verschoven naar 2026
• Lagere directe vraag leidt tot verminderde korte-termijn investeringen
Positieve Hoogtepunten
• Sterke vraag naar AI-gerelateerde toepassingen
• Toenemende interesse in High NA-technologie
• Gezonde dubbele-cijferige groei verwacht voor installed base management in 2025
• Robuuste vraag naar niet-Chinese DUV-technologie
Tegenvallers
• Omzetprognose voor 2025 verlaagd vanwege gematerialiseerde risico's en onzekerheden
• Brutomarge verwachtingen voor 2025 lager dan eerdere prognoses
Hoogtepunten uit de Q&A
• Extra €2 miljard aan orders nodig voor eind van het jaar om het middelpunt van de herziene prognose te halen
• Verwachte ASP's voor Low NA EUV-tools boven €200 miljoen maar onder €240 miljoen
• Verwachte ASP's voor High NA-machines boven €350 miljoen
ASML rapporteerde sterke resultaten voor Q3 2024, maar heeft zijn vooruitzichten voor 2025 herzien, wijzend op een langzamer marktherstel en normalisering van de verkoop in China. De totale netto-omzet voor Q3 2024 bereikte €7,5 miljard, boven de verwachtingen, met een brutomarge van 50,8%.
Voor 2025 heeft ASML zijn omzetverwachtingen bijgesteld naar €30 miljard tot €35 miljard, lager dan eerdere prognoses. Deze herziening weerspiegelt een langzamer herstel in traditionele markten en een verwachte normalisering van de verkoop in China naar ongeveer 20% van de totale omzet. Het bedrijf verlaagde ook zijn brutomarge verwachting voor 2025 naar tussen 51% en 53%.
Ondanks deze aanpassingen blijft ASML optimistisch over lange-termijn groeifactoren, met name in AI en halfgeleidertoepassingen. Het bedrijf merkte een sterke vraag op naar AI-gerelateerde toepassingen en toenemende interesse in High NA-technologie onder klanten.
ASML verwacht een daling in DUV-omzet in 2024, gecompenseerd door groei in het niet-Chinese segment. EUV-leveringen worden naar verwachting uitgesteld naar 2026 vanwege vertragingen bij klanten in fabrieksconstructie, beïnvloed door vraag herstel en concurrentiedynamiek in logische markten.
De installed base business van het bedrijf zal naar verwachting gezond groeien in 2025, ondanks een eenmalige omzetpiek in Q4 2023. ASML is van plan om R&D-investeringsniveaus te handhaven ondanks druk van loonstijgingen.
Tijdens de Q&A-sessie gingen executives in op zorgen over de Chinese markt en concurrentiedynamiek. Ze verduidelijkten ook dat om het middelpunt van de herziene prognose te halen, het bedrijf nog €2 miljard aan extra orders nodig heeft voor het einde van het jaar.
ASML zal verdere inzichten en een gedetailleerde marktbeoordeling geven tijdens de aankomende Investor Day op 14 november 2024.
InvestingPro Inzichten
De recente aanpassing van ASML Holding NV's omzetverwachtingen voor 2025 wordt weerspiegeld in het huidige marktsentiment. Volgens InvestingPro-gegevens heeft het aandeel van ASML de afgelopen week een aanzienlijke klap gekregen, met een totaalrendement van -13,65% over 1 week. Dit sluit aan bij de voorzichtige vooruitzichten en herziene prognoses van het bedrijf.
Ondanks de korte-termijn uitdagingen blijft ASML een prominente speler in de halfgeleider- en halfgeleiderapparatuurindustrie. De financiële gezondheid van het bedrijf lijkt robuust, met een InvestingPro Tip die aangeeft dat de kasstromen voldoende zijn om rentebetalingen te dekken. Deze financiële stabiliteit is cruciaal terwijl ASML door de huidige marktonzekerheden navigeert.
ASML's waarderingsmetrieken suggereren een premium prijsstelling, waarbij het aandeel wordt verhandeld tegen hoge winst-, EBIT- en EBITDA-multipliers. De koers-winstverhouding staat op 36,89, wat het vertrouwen van beleggers in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf weerspiegelt, ondanks tegenwind op korte termijn. Deze waardering sluit aan bij ASML's positie als belangrijke speler in de halfgeleiderindustrie en het optimisme over langetermijn groeifactoren, met name in AI en geavanceerde halfgeleidertoepassingen.
Het is vermeldenswaardig dat ASML al 18 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendement laat zien, zelfs in uitdagende tijden. Het huidige dividendrendement is 0,77%, met een dividendgroei van 8,84% over de laatste twaalf maanden.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 15 aanvullende tips voor ASML, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.