JMP Securities gelooft dat de recente daling van de aandelenkoers van Alphabet (NASDAQ:GOOGL) de potentiële impact van antitrustboetes volledig heeft verdisconteerd.
Nu de aandelen 18% zijn gedaald ten opzichte van hun hoogtepunt in juli, zeggen analisten: "De markt heeft het risico van een ongunstige antitrustboete die Google's mogelijkheid om te bieden op standaard zoekplaatsingen beperkt, volledig ingecalculeerd."
Volgens JMP zou een antitrustboete die Google's biedingen voor zoekplaatsingen beperkt, een impact van $1,23 per aandeel kunnen hebben op de winst per aandeel (EPS) van Alphabet, wat overeenkomt met 12% van de consensusschatting van $10,08 voor de EPS in 2026.
Desondanks blijft JMP optimistisch over Alphabet's vermogen om de impact te beperken, en merkt op dat het bedrijf gebruik zou kunnen maken van advertenties, pushmeldingen en kostenaanpassingen om de potentiële verliezen te compenseren.
"Onze analyse houdt geen rekening met de reactie van Alphabet, waardoor deze conservatief is," schreven analisten, wat aangeeft dat de adaptieve strategieën van het bedrijf de financiële klap zouden kunnen verzachten.
JMP benadrukte ook verschillende positieve factoren voor Alphabet, waaronder de groei van de zoekvraag gedreven door kunstmatige intelligentie (AI), minder risicovolle YouTube-schattingen, gezonde cloudvraag versterkt door AI, en voortdurende kostenefficiëntie.
Met deze drijfveren in gedachten blijven analisten positief over Alphabet-aandelen, vooral na de recente terugval. "We blijven de aandelen aanbevelen, vooral gezien de recente terugval, omdat we geloven dat deze meer dan rekening houdt met de potentiële impact op de EPS," voegt het bedrijf toe, waarbij het een Market Outperform-rating en een koersdoel van $200 voor het aandeel handhaaft.
Ze voegen eraan toe dat als de EPS-impact van $1,23 zich materialiseert, het koersdoel nog steeds $173 zou bedragen, gebaseerd op een 24x multiple van de EPS voor 2025.
Bij de meest recente slotkoers van $157,46 wordt Alphabet verhandeld tegen ongeveer 19x JMP's EPS-schatting voor 2025 van $8,35, ruim onder het koersdoel van $200 van het bedrijf. JMP blijft vertrouwen hebben in Alphabet's enorme totale adresseerbare markt (TAM) en winstgevendheid in de segmenten zoeken, video en cloud.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.