Equinor ASA (EQNR), het Noorse energiebedrijf, rapporteerde robuuste financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2023 in zijn laatste earnings call op 25 oktober. Het bedrijf maakte een aangepast bedrijfsresultaat bekend van €6,9 miljard en een IFRS-nettowinst van €2,3 miljard voor het kwartaal. De jaar-tot-datum kasstroom uit operationele activiteiten na belastingen bedroeg €14 miljard. Equinor's strategische zetten omvatten een overname van 9,8% van Ørsted om zijn offshore windportfolio te versterken en een totale kapitaaluitkering van €14 miljard voor het jaar. Het bedrijf benadrukte ook de sterke prestaties van zijn Johan Sverdrup-activum en lopende projecten die zullen bijdragen aan de leveringsdoelen voor 2030.
Belangrijkste Punten
- Equinor's aangepast bedrijfsresultaat voor Q3 was €6,9 miljard, met een IFRS-nettowinst van €2,3 miljard.
- De kasstroom uit operationele activiteiten na belastingen van het bedrijf bereikte €14 miljard jaar-tot-datum.
- Er werd een belang van 9,8% in Ørsted verworven, met een focus op het verbeteren van Equinor's offshore windportfolio.
- De totale kapitaaluitkering voor het jaar werd vastgesteld op €14 miljard, inclusief dividenden en een aandeleninkoopprogramma.
- De productie op het Noorse continentale plat steeg met 2% jaar-op-jaar, terwijl de Amerikaanse productie uitdagingen ondervond.
Vooruitzichten van het Bedrijf
- Equinor blijft zich inzetten voor zijn ambities op het gebied van hernieuwbare energie, met projecten zoals Dogger Bank A in het VK die naar verwachting eind 2025 commerciële productie zullen bereiken.
- De overname van Ørsted maakt deel uit van een strategische verschuiving om zich te richten op waardecreatie in plaats van volume bij investeringen in hernieuwbare energie.
- Het bedrijf verwacht de productieniveaus bij Johan Sverdrup tot begin 2025 te handhaven, waarbij de herstelpercentages worden geoptimaliseerd.
Bearish Hoogtepunten
- De Amerikaanse productie werd beïnvloed door orkanen en onderhoudsactiviteiten.
- De kapitaaluitgaven voor 2024 zullen naar verwachting tussen €12 miljard en €13 miljard liggen, aangepast vanwege projecttiming en valuta-effecten.
- De operationele kosten zijn gestegen, voornamelijk door onderhoud en inflatie.
Bullish Hoogtepunten
- Het Johan Sverdrup-activum is zeer productief geweest, met een recordoutput van 756.000 vaten op 21 september 2023.
- Een nieuw contract voor Empire Wind verhoogde de prijs van €118 naar €155 per megawattuur, waarbij financiële afsluiting wordt verwacht tegen eind 2024.
- De gasprijzen op de markt blijven rond €13 per mmbtu, met hoge opslagniveaus en sterke vraag uit Azië, met name China.
Tegenvallers
- Equinor's Amerikaanse activiteiten hebben productietegenvallers ondervonden door weer- en onderhoudsproblemen.
- Er is een aanpassing in de kapitaaluitgavenrichtlijn, met een daling naar €12 miljard.
- Het Rosebank-project in het VK kent onzekerheden met betrekking tot belastingvoorwaarden en een juridische toetsing van emissies.
Hoogtepunten uit de Q&A
- CFO Torgrim Reitan bevestigde dat Equinor tegen het einde van het jaar zal overgaan naar een netto schuldpositie, in lijn met eerdere richtlijnen.
- Het bedrijf heeft een belang van 9,8% in Ørsted, met plannen om dit tot ongeveer 10% te verhogen, en blijft een aandeelhouder op lange termijn.
- Equinor richt zich op gediversifieerde investeringen in energietransitie, zonder huidige plannen voor aanvullende overnames vergelijkbaar met Ørsted.
- Feedback van belanghebbenden over de Ørsted-investering was gemengd, met enige scepsis en anderen die het als een strategische kans zien.
- Stijgingen in CapEx voor bepaalde projecten werden besproken, toegeschreven aan valutaschommelingen en projectfasering.
De prestaties van Equinor in het derde kwartaal benadrukten een strategisch evenwicht tussen sterke financiële resultaten en een toewijding aan investeringen in hernieuwbare energie. De overname van een belang in Ørsted door het bedrijf en de focus op belangrijke projecten tonen zijn toewijding aan een duurzame toekomst, terwijl het navigeert door de complexiteiten van de energiemarkt. Ondanks enkele uitdagingen in de Amerikaanse productie en verhoogde operationele kosten, blijft de algemene vooruitzicht van Equinor positief, met een stabiele projectportfolio en een duidelijk pad naar de doelen voor 2030.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en strategische zetten van Equinor worden verder belicht door belangrijke metrieken van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €68,97 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de energiesector weerspiegelt. Opmerkelijk is dat Equinor's K/W-verhouding van 7,59 suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winsten, wat in lijn is met de sterke financiële resultaten die in het derde kwartaal werden gerapporteerd.
Een van de meest opvallende InvestingPro datapunten is Equinor's indrukwekkende dividendrendement van 11,36%. Dit hoge rendement, gekoppeld aan een dividendgroei van 3,82% over de laatste twaalf maanden, onderstreept de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendementen, zoals benadrukt in de earnings call met de aangekondigde kapitaaluitkering van €14 miljard voor het jaar.
InvestingPro Tips bieden aanvullende context voor Equinor's financiële gezondheid:
1. Equinor's hoge rendement op geïnvesteerd kapitaal suggereert dat het zijn middelen effectief gebruikt om winst te genereren, wat consistent is met de sterke prestaties van activa zoals Johan Sverdrup.
2. Het bedrijf heeft gedurende 22 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, wat zijn status als betrouwbaar inkomstenaandeel voor beleggers versterkt.
Deze inzichten van InvestingPro vullen het winstrapport aan door Equinor's financiële stabiliteit en aandeelhoudersvriendelijke beleid te benadrukken. Voor beleggers die een dieper inzicht zoeken in Equinor's vooruitzichten, biedt InvestingPro 15 aanvullende tips die waardevolle begeleiding kunnen bieden bij het beoordelen van het investeringspotentieel van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.