Centerspace (NYSE: CSR), een vastgoedbeleggingstrust, rapporteerde een succesvol derde kwartaal voor 2024 tijdens haar laatste earnings call op 30 oktober. De core funds from operations (FFO) per aandeel bereikten $1,18, wat een stijging van 3% in same-store omzet betekent. Het bedrijf meldde ook een verbeterde bezettingsgraad van 95,3%, een stijging van 70 basispunten vergeleken met het voorgaande jaar.
Centerspace verhoogde het midpoint van haar core FFO-verwachting voor 2024 naar $4,86 per aandeel, ondanks een lichte aanpassing in de omzetgroeiverwachtingen naar 3%-3,5% vanwege zwakkere markthuren. De kostengroei wordt naar verwachting lager, op 2,5%-3,25%. De strategische overnames van het bedrijf, waaronder de Lydian-gemeenschap in Denver, en de focus op operationele efficiëntie en portefeuille-uitbreiding werden ook benadrukt tijdens de call.
Belangrijkste punten
- Core FFO per aandeel voor Q3 bereikte $1,18.
- Same-store omzet groeide met 3%.
- Bezettingsgraad verbeterde naar 95,3%.
- Centerspace verhoogde het midpoint van de core FFO-verwachting voor 2024 naar $4,86 per aandeel.
- Omzetgroeiverwachtingen werden aangepast naar 3%-3,5%.
- Kostengroei wordt verwacht lager te zijn op 2,5%-3,25%.
- De Lydian-gemeenschap in Denver werd overgenomen, met een verwacht midden tot hoog 5% NOI-rendement.
- Ongeveer 1,5 miljoen aandelen werden uitgegeven in 2024, waarmee $105 miljoen werd opgehaald.
- De pro forma gewogen gemiddelde schuldkosten zijn 3,61% na de Lydian-overname.
- Operationele resultaten waren sterk, met focus op het behouden van momentum richting 2024.
Bedrijfsvooruitzichten
- Centerspace blijft toegewijd aan het uitbreiden van haar portefeuille en het behouden van een sterke financiële gezondheid.
- Het bedrijf is van plan haar operationeel platform te benutten voor nieuwe overnames.
- Een rendement van ongeveer 4,2% op gewone aandelen werd gerapporteerd, met een coupon van 6,6% op afgeloste preferente aandelen.
- De herziene kredietlijn heeft een looptijd van 5,9 jaar, met gewogen gemiddelde schuldkosten van 3,61%.
Bearish hoogtepunten
- Markthuren zijn meer verzwakt dan seizoensgebonden verwacht vanwege vraag-aanbod dynamiek.
- Omzetgroeiverwachting voor Q4 ligt tussen 1,5% en 3%.
- Kosten worden opgedreven door verzekeringspremies en nutsvoorzieningen.
- Nieuwe huurcontracten zijn licht negatief, terwijl verlengingen positief blijven.
Bullish hoogtepunten
- Het bedrijf verwacht een midden tot hoog 5% rendement van de recente overname in Denver.
- Oninbare vorderingen voor Q3 liggen in lijn met de bovenkant van de verwachte range, wat controle over kredietverliezen aangeeft.
- Sterke groei waargenomen in de markten van North Dakota en Nebraska.
- Technologie-implementatie is grotendeels voltooid, met verdere verbeteringen in het vooruitzicht.
Tegenvallers
- Oninbare vorderingen voor Q3 werden gerapporteerd op 45 tot 50 basispunten, hoger dan de verwachte 30 tot 40 basispunten.
- Groei van nieuwe huurcontracten was negatief 1,2%, voornamelijk beïnvloed door Minneapolis en Denver.
Hoogtepunten Q&A
- De aanboddynamiek in Denver werd besproken, met momenteel ongeveer 4,8% van de bestaande voorraad in aanbouw.
- De bezettingsgraad in Denver staat op ongeveer 95%, met verlengingspercentages iets boven 1,2.
- Een positieve afwijking in operationele kosten werd opgemerkt vanwege aanpassingen in ziektekostenverzekeringreserves.
De strategische zetten van Centerspace, waaronder de overname van de Lydian-gemeenschap en de uitgifte van aandelen om preferente aandelen af te lossen, tonen de proactieve benadering van het bedrijf in kapitaalbeheer en portefeuillegroei. De operationele resultaten van het bedrijf en de versterking van de balans wijzen op een toewijding aan het leveren van waarde aan aandeelhouders. Ondanks de uitdagingen door marktomstandigheden blijft de vooruitzicht van Centerspace optimistisch, met een focus op toekomstige groei en operationele efficiëntie. De aankomende REIT World Convention in Las Vegas zal verder inzicht geven in de strategieën en positionering van het bedrijf in de sector.
InvestingPro Inzichten
Het recente winstrapport van Centerspace schetst een beeld van een bedrijf dat met strategisch inzicht door een complexe vastgoedmarkt navigeert. Ter aanvulling op deze analyse biedt InvestingPro extra inzichten die licht werpen op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Centerspace $1,24 miljard, wat haar significante aanwezigheid in de REIT-sector weerspiegelt. Het dividendrendement van het bedrijf van 4,34% komt overeen met het rendement van 4,2% dat in de earnings call werd genoemd, wat consistentie in aandeelhoudersrendement aantoont. Dit wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die benadrukt dat Centerspace al 28 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat de toewijding aan het bieden van stabiel inkomen aan beleggers onderstreept.
Beleggers moeten echter opmerken dat de P/E-ratio van Centerspace momenteel negatief is op -66,98 (aangepast voor de laatste twaalf maanden tot Q3 2024), wat aangeeft dat het bedrijf over deze periode niet winstgevend is geweest. Dit wordt bevestigd door een InvestingPro Tip die suggereert dat analisten niet verwachten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Deze informatie geeft context aan de focus van het bedrijf op FFO als belangrijke maatstaf, wat gebruikelijk is onder REIT's vanwege hun unieke bedrijfsmodel en boekhoudpraktijken.
Positief is dat de omzet van Centerspace voor de laatste twaalf maanden tot Q3 2024 €258,64 miljoen bedroeg, met een bruto winstmarge van 58,3%. Deze robuuste marge suggereert dat het bedrijf, ondanks uitdagingen, efficiënte vastgoedbeheerpraktijken handhaaft.
Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in de financiële gezondheid en vooruitzichten van Centerspace, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips, die een uitgebreidere analyse geven van de positie van het bedrijf in de vastgoedmarkt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.