Amerikaanse bedrijven hebben zich vandaag massaal op de obligatiemarkt begeven in hun streven om financiering te krijgen voordat mogelijke verstoringen optreden door het aanstaande rentebesluit van de Federal Reserve en de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Gegevens van Informa Global Markets geven aan dat bijna 35 bedrijfsemittenten op dinsdag nieuwe obligatieleningen hebben gelanceerd, wat een aanzienlijke opleving van de activiteit betekent na het Labor Day-weekend.
Deze week, traditioneel de drukste week voor high-grade obligatiedeals, kent een sterke start ondanks de verwachting van een iets lager volume aan investment-grade deals in vergelijking met het historische wekelijkse gemiddelde sinds 2016. Dan Krieter, directeur vastrentende strategie bij BMO Capital Markets, meldde dat syndicaatsdesks deze week ongeveer $ 50 miljard aan investment-grade deals verwachten, een dip ten opzichte van het gemiddelde van $ 61,1 miljard.
Volgens het rapport hebben veel emittenten ervoor gekozen om eerder in augustus de markt op te gaan, anticiperend op de voorspelde marktvolatiliteit in verband met de bijeenkomst van de Federal Open Market Committee en de komende presidentsverkiezingen. Peter Toal, global head of fixed income syndicate bij Barclays, merkte op dat er deze week mogelijk een golf van primaire emissies zal plaatsvinden, omdat bedrijven proberen te profiteren van de huidige leenvoorwaarden en de risico's op korte termijn willen beperken.
De verkleining van de spreads op bedrijfsobligaties sinds 5 augustus draagt ook bij aan de stormloop op herfinancieringen en nieuwe deals in september. Andrzej Skiba, hoofd van het BlueBay U.S. Fixed Income team bij RBC Global Asset Management, suggereerde dat beleggers misschien niet de vertraging in investment-grade emissies zullen zien die sommigen hadden verwacht voor de tweede helft van het jaar.
Op maandag werden de spreads op high-grade obligaties gerapporteerd op 96 basispunten, een daling ten opzichte van 112 basispunten op 5 augustus, gebaseerd op de ICE BofA Corporate Bond Index. De spreads op junkobligaties zijn ook kleiner geworden en liggen nu op 317 basispunten, tegen 393 op dezelfde datum, volgens de ICE BofA High Yield Bond Index.
De vlaag van activiteit omvat de verwachte prijszetting van 29 investment-grade deals vandaag, met aanbiedingen van autofinanciers zoals NYSE:HMC (Honda Finance), NYSE:GM (General Motors (NYSE:GM)) en NYSE:F (Ford (NYSE:F) Motor).
De junk bonds-markt blijft niet ver achter, met ten minste zes deals die vandaag werden aangekondigd, waaronder een opmerkelijk aanbod van $500 miljoen van NYSE:QSR (Restaurant Brands), het moederbedrijf van fastfoodketens Burger King en Popeyes.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.