Door de verwachte beleidsverruiming van de Federal Reserve is de aandacht verschoven van timing naar omvang, nu de financiële markten speculeren over de omvang van de renteverlagingen. Fed-voorzitter Jerome Powell liet tijdens zijn persconferentie op woensdag doorschemeren dat de centrale bank de leenkosten zou kunnen verlagen tijdens de vergadering van 17 en 18 september, afhankelijk van de komende economische cijfers die een dergelijke stap ondersteunen.
Het werkgelegenheidsrapport van het Amerikaanse ministerie van Arbeid van vrijdag laat naar verwachting een banentoename zien van 175.000 banen in juli, terwijl de werkloosheid op 4,1% bleef steken. Dit zou duiden op een bescheiden vertraging van de robuuste arbeidsmarkt, wat in lijn is met Powells beschrijving van een "voortdurende, geleidelijke normalisering" van de arbeidsmarkt.
Powell gaf aan dat als de trend op de arbeidsmarkt aanhoudt, een renteverlaging in september mogelijk is. Hij erkende echter ook dat een significante neergang een meer substantiële reactie van de Fed zou uitlokken. De huidige rentefutures suggereren dat er een kans van 25% is dat de Fed de rente in september met een half procentpunt verlaagt, een daling ten opzichte van de huidige bandbreedte van 5,25%-5,50%.
De cijfers van donderdag, die een daling van de werkgelegenheid in de fabrieken en een stijging van het aantal werkloosheidsaanvragen lieten zien, hebben de verwachtingen aangewakkerd dat de Fed misschien agressievere maatregelen moet nemen. De financiële markten voorspellen ook een kans van één op drie dat de beleidsrente van de Fed tegen het einde van het jaar zal dalen naar de bandbreedte van 4,25%-4,50%, waardoor ten minste een verlaging met een half procentpunt nodig is tijdens een van de resterende beleidsvergaderingen van 2024.
Economen van Pantheon Macroeconomics, die een minder eensgezinde mening zijn toegedaan, suggereren dat de Fed mogelijk zal beginnen met een verlaging van een kwart procentpunt, maar dat de rente mogelijk zal moeten worden verlaagd naar stappen van een half procentpunt tijdens de vergaderingen van 7-8 november en 17-18 december.
De meeste economen verwachten echter dat de Fed de rente geleidelijk zal verlagen in stappen van een kwart procentpunt en voor de rest van het jaar slechts twee verlagingen voorziet, wat overeenkomt met de projecties van de beleidsmakers van de centrale bank in juni. Nu de recente inflatiecijfers afnemen, worden de prestaties van de arbeidsmarkt cruciaal voor de toekomstige beleidsbeslissingen van de Fed.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.