HSBC Global Research heeft maandag zijn prognose voor de Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) aangepast en verwacht nu agressievere renteverlagingen in de komende maanden vanwege tekenen van een vertragende economie.
De bank verwacht nu dat de RBNZ zijn cash rate in zowel oktober als november met 50 basispunten (bp) zal verlagen, een wijziging ten opzichte van de eerdere voorspelling van 25 bp verlagingen in elk van de twee maanden.
De herziening komt na de Quarterly Survey of Business Opinion (QSBO), die wees op overcapaciteit binnen de economie en afnemende prijsdruk, wat suggereert dat bedrijven moeite hebben om hogere kosten door te berekenen aan consumenten. Dit sluit aan bij de verschuiving van de RBNZ naar een versoepelend standpunt tijdens de vergadering in augustus, waar de cash rate met 25 bp werd verlaagd tot 5,25%, een afwijking van eerdere havikachtige richtlijnen.
"Het belangrijkste datapunt deze week was de Q3 Quarterly Survey of Business Opinion (QSBO), die benadrukte dat overcapaciteit aanhoudt en dat zwakke vraag de belangrijkste zorg is voor bedrijven. Cruciaal is dat het ook afnemende prijsdruk liet zien, waarbij bedrijven melden dat ze nu niet in staat zijn om hogere inputkosten door te berekenen in hogere prijzen," aldus de analisten.
"Dit, in combinatie met de maandelijkse 'geselecteerde prijsindices' - een gedeeltelijke, actuelere aflezing van de CPI - wijst op verdere desinflatie in Q3, waarbij de headline CPI-inflatie waarschijnlijk comfortabel terug zal zijn binnen de 1-3% doelband van de RBNZ."
De economische achtergrond voor de mogelijke renteverlagingen van de RBNZ omvat een krimp van het BBP in het tweede kwartaal, een afkoelende arbeidsmarkt en een gematigd consumenten- en ondernemersvertrouwen. Ondanks enkele verbeteringen in de indicatoren op korte termijn blijft de algehele vraag zwak in het derde kwartaal.
De verwachting van HSBC van een renteverlaging van 50 bp in oktober zou de cash rate van de RBNZ verlagen van 5,25% naar 4,75%. De firma erkent echter dat er aanzienlijke onzekerheid bestaat over de besluitvorming van de RBNZ, gezien de snelle verschuiving van de centrale bank van een havikachtige naar een meer accommoderende benadering eerder dit jaar.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.