De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, gaf vandaag het startsein voor een kritieke week van verklaringen van Amerikaanse centralebankfunctionarissen, nu ze de recente gematigde inflatiecijfers beoordelen. De Fed, die op 30 en 31 juli bijeenkomt, overweegt of deze ontwikkelingen een signaal voor het begin van renteverlagingen rechtvaardigen.
In de dagen voorafgaand aan de communicatiestop van de centrale bank, die op 20 juli begint, kunnen de functionarissen ervoor kiezen om aan te geven dat een renteverlaging waarschijnlijk is of om te verduidelijken waarom de huidige gegevens een verschuiving naar een soepeler monetair beleid niet rechtvaardigen.
De recente marktverwachtingen neigen er sterk naar dat de Fed aangeeft bereid te zijn om de rente te verlagen, nadat de inflatie onder controle is gebracht. Analisten van Citi verwachtten vrijdag een duidelijke boodschap in juli dat de renteverlagingen in een komende sessie van start zouden gaan, waarschijnlijk in september, ervan uitgaande dat de economie zich ontwikkelt zoals verwacht.
Deze voorspelling komt overeen met het beleggerssentiment na de zwakke inflatiecijfers van juni, waardoor de geschatte waarschijnlijkheid van een renteverlaging in september meer dan 90% bedroeg, volgens de FedWatch tool van de CME Group.
Hoewel beleidsmakers tijdens de komende vergadering in juli de referentierente naar verwachting niet zullen verlagen van de huidige bandbreedte van 5,25% tot 5,5%, zouden de recente lauwe inflatierapporten kunnen leiden tot een wijziging van hun beleidsverklaring, waarmee ze hinten op een mogelijke renteverlaging tijdens de vergadering in september. Powells toespraak in de Economic Club of Washington vandaag om 12:30 p.m. EDT zal nauwkeurig worden bekeken voor aanwijzingen over hoe de meest recente cijfers de standpunten van Fed-functionarissen beïnvloeden.
De consumentenprijsindex (CPI) daalde in juni en een rapport van afgelopen vrijdag over groothandelsprijzen wees op een vertraging in sectoren als de gezondheidszorg, wat het argument voor een soepeler monetair beleid kracht bijzet.
Powell gaf eerder aan wetgevers aan dat verdere positieve inflatiecijfers de weg zouden vrijmaken voor lagere leenkosten, maar onthield zich van het noemen van een tijdlijn voor een dergelijke beslissing. Zijn verklaring kwam voordat CPI en Producer Price Index rapporten leidden tot schattingen dat de Personal Consumption Expenditures prijsindex, de Fed's geprefereerde inflatie maatstaf, daalde tot onder de 2,5% in juni van 2,6% in mei. De officiële PCE-gegevens voor juni worden op 26 juli gepubliceerd.
Fed-functionarissen, waaronder Powell, hebben de intentie uitgesproken om te beginnen met het verlagen van de rente voordat de inflatie daadwerkelijk 2% bereikt, om vertragende effecten op de economie te voorkomen. Ze zijn bezorgd dat het uitstellen van renteverlagingen onnodig hoge rentetarieven in stand kan houden, waardoor de economische activiteit mogelijk wordt afgeremd.
Deze week zullen verschillende Fed-functionarissen spreken, waaronder Fed-gouverneur Adriana Kugler op dinsdagmiddag, Fed-gouverneur Chris Waller op woensdagochtend en New York Fed-president John Williams op vrijdag. Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, die momenteel een stem heeft in het rentebeleid, zal woensdagochtend ook spreken.
Waller, bekend om zijn havikistische houding maar recente erkenning van een mogelijke verzwakking van de arbeidsmarkt, zal nauwlettend in de gaten worden gehouden tijdens zijn opmerkingen bij Kansas City Fed.
In zijn eerdere opmerkingen eind mei riep hij op tot meer maanden van solide inflatiegegevens voordat hij een renteverlaging overwoog. Sindsdien is de PCE-prijsindex licht gedaald en Wallers aanstaande toespraak kan inzicht geven in zijn huidige standpunt over monetaire beleidsaanpassingen.
De banenmarkt vertoont tekenen van afkoeling: in juni kwam de werkloosheid voor het eerst in meer dan twee jaar boven de 4% uit, op 4,1%.
Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, gaf afgelopen vrijdag commentaar op de Morning Edition van National Public Radio en wees op de neerwaartse inflatietrend richting de doelstelling van 2%. Hij suggereerde dat aanhoudende gegevens die duiden op een afnemende prijsdruk zouden kunnen leiden tot een verandering in de taal van de Fed met betrekking tot verhoogde inflatie, waardoor mogelijk de weg wordt vrijgemaakt voor renteverlagingen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.