Capital Economics heeft een analyse uitgebracht over de economische vooruitzichten van Saoedi-Arabië, waarin een gematigde groei tot 2025 wordt voorspeld. De prognose van het bedrijf is gebaseerd op het aanhoudende conservatieve oliebeleid van het land en een verschuiving naar fiscale consolidatie.
De definitieve schatting van de BBP-groei van Saoedi-Arabië toonde een vertraging in het groeitempo van 1,4% kwartaal-op-kwartaal in het tweede kwartaal naar 0,9% in het derde kwartaal. Desondanks versnelde de jaar-op-jaar BBP-groei van -0,3% in het tweede kwartaal naar +2,8% in het derde kwartaal.
De gedetailleerde sectorale analyse onthulde dat in het derde kwartaal zowel de olie- als de private niet-oliesector groei doormaakten, met respectievelijk 1,2% en 0,7% kwartaal-op-kwartaal. De overheidsactiviteiten kenden echter een krimp van 0,3% over dezelfde periode.
De verwachting is dat de bijdrage van de oliesector aan het BBP in de komende maanden beperkt zal blijven, aangezien OPEC+ de huidige productieniveaus tot april handhaaft, waardoor de olieproductie rond 8,9 miljoen vaten per dag blijft en de jaar-op-jaar groei grotendeels vlak blijft.
De niet-olie-economie toonde daarentegen meer veerkracht. De groei van de kredietverlening aan de private sector steeg licht van 12,2% jaar-op-jaar in september naar 12,5% in oktober. Bovendien nam de hypotheekverstrekking toe en steeg de groei van lokale cementleveringen, een indicator voor de bouwsector, van 1,5% naar 2,1% op seizoengecorrigeerde driemaandsbasis van september tot oktober.
Ondanks deze positieve signalen wijzen hoogfrequente enquêtegegevens op een verzwakking tegen het einde van het jaar. Het consumentenvertrouwen, gemeten door Ipsos/Refinitiv, bereikte een dieptepunt van zes maanden, en hoewel de PMI-enquête van november een piek sinds april 2023 liet zien, wees de uitsplitsing op een daling van de outputcomponent en een vertraging van de binnenlandse nieuwe orders.
Wekelijkse transactiegegevens van verkooppunten wezen ook op een iets zwakkere groei in november en de eerste week van december.
Vooruitkijkend naar 2025 voorspelt Capital Economics dat hoewel de BBP-groei zal versnellen, dit in een langzamer tempo zal gebeuren dan velen verwachten. Met de verwachting dat de olieproductiebeperkingen vanaf april geleidelijk zullen worden afgebouwd, wordt voorspeld dat de olieproductie tegen het einde van volgend jaar met slechts 5% zal stijgen.
Bovendien zal de verwachting dat de olieprijzen zullen terugvallen naar $70 per vat waarschijnlijk leiden tot zwakkere staatsolie-inkomsten, waardoor een aanhoudend strak fiscaal beleid noodzakelijk blijft. Als gevolg hiervan verwacht Capital Economics dat de Saoedische economie in 2025 met 2,8% zal groeien, een cijfer dat onder de consensus ligt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.