Beleggers beschouwen de Britse markten steeds meer als een potentieel toevluchtsoord te midden van de toenemende politieke onzekerheid in de Verenigde Staten en andere delen van Europa.
Deze verschuiving in perspectief volgt op de recente verpletterende verkiezingsoverwinning van de centrumlinkse Labourregering in Groot-Brittannië, die een meer voorspelbare beleidsomgeving en het potentieel voor verbeterde handel met de Europese Unie suggereert.
De Britse economie heeft sinds de Brexit-stemming in 2016 met uitdagingen te kampen gehad, maar er zijn aanwijzingen voor een opleving en sommige bankiers verwachten een heropleving van de Britse aandelenmarkten, die hebben geleden onder de turbulentie van opeenvolgende conservatieve regeringen.
BlackRock Investment Institute sprak zich dinsdag positief uit over Britse aandelen, wat wijst op een mogelijke verandering in het sentiment onder wereldwijde instellingen die sinds 2016 op hun hoede zijn voor het VK. De aantrekkingskracht van het VK als veilige haven hangt echter af van het vermogen van de nieuwe premier Keir Starmer om de levensstandaard te verhogen zonder de financiële spanningen in het land te verergeren.
Pictet Wealth Management merkte de verbeterde vooruitzichten op als gevolg van de Britse verkiezingen en de zorgen in Europa die voortkomen uit Frankrijk. Beleggingen zijn verschoven van Europese bedrijfsobligaties naar Britse equivalenten, hoewel deze positie mogelijk niet langer dan zes maanden zal worden gehandhaafd.
Ondanks de voortdurende terugtrekking uit Britse aandelenfondsen en aandelentrackers sinds de verkiezingen van 4 juli, zijn er positieve ontwikkelingen. Potentiële belangrijke beursintroducties van bedrijven zoals Shein en De Beers zijn opgemerkt en de Britse markttoezichthouder heeft onlangs wijzigingen in de noteringsregels doorgevoerd om meer beursintroducties aan te trekken. Het aandeel van Londen in de Europese IPO-volumes is gedaald van 28% in dezelfde periode in 2021 tot 1% in het jaar tot medio mei.
Peel Hunt heeft bijeenkomsten van beginnende beleggers en meer discussies over beursintroducties waargenomen, wat wijst op optimistischere vooruitzichten voor de Britse markt. Fidelity International ziet ook een positieve spiraal als Labour de handelsbetrekkingen met de EU kan herstellen en de bedrijfsuitgaven kan stimuleren. Fidelity blijft neutraal over Groot-Brittannië, maar sommige fondsen verhogen hun blootstelling. Het portefeuillebeheer van NinetyOne heeft opgemerkt dat Britse bedrijven investeringsprojecten voorbereiden die tijdens de conservatieve regeerperiode werden uitgesteld.
Er blijft bezorgdheid bestaan over de Britse overheidsfinanciën, waarbij de staatsleningen bijna 100% van de economische productie bedragen. De marktturbulentie die werd veroorzaakt door de mini-begroting van de voormalige conservatieve premier Liz Truss is nog een recente herinnering. De plannen van Labour om privé-investeringen in infrastructuur en huisvesting aan te trekken, zouden de groei kunnen stimuleren tot meer dan de 0,7% die voor 2024 wordt voorspeld.
Het rendement op 10-jaars Britse obligaties is gestegen naar 4,15% en blijft daarmee achter bij Amerikaanse en Duitse obligaties. Hoewel er enige steun voor gilts wordt verwacht van de verwachte renteverlagingen door de Bank of England, wordt het VK niet beschouwd als een toevluchtsoord voor de schuldenmarkt, tenzij Labour zich inzet voor budgettaire voorzichtigheid.
Inflatiedruk is ook een factor voor beleggers zoals BlueBay Asset Management, dat aarzelt om de blootstelling aan het VK te verhogen. Bovendien blijft de waardering van de FTSE-100 index aanzienlijk lager dan die van Amerikaanse aandelen, wat wijst op een zekere voorzichtigheid bij beleggers.
BNP Paribas ziet de risico-rendementverhouding in het VK als gunstig, maar suggereert dat een terugkeer van kapitaal naar de regio meer tijd kan vergen.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.