Morgen is het weer tijd voor het maandelijkse officiële Amerikaanse banenrapport. De vorige keer, begin augustus, deed het rapport de beleggers heftig schrikken. De tegenvallende uitkomst van zowel het aantal nieuwe banen als het werkloosheidspercentage, zorgde voor een stevige correctie op de financiële markten. Beleggers zagen in de banencijfers een bevestiging dat de Amerikaanse economie snel aan het afkoelen is. Echter cijfers over de economie en de werkgelegenheid die nadien werden gepubliceerd, gaven aan dat de zorgen overtrokken waren en dat een zachte landing van de Amerikaanse economie nog steeds een grote kans van slagen heeft. De angst op de financiële markten verdween daarmee als sneeuw voor de zon en de beurzen herstelden vlot, al zien we vooral in de technologiewaarden de afgelopen dagen de nervositeit toch weer terugkomen.
Het tegenvallende banenrapport van begin augustus was dus waarschijnlijk niet te wijten aan de stand van de Amerikaanse economie. Het is een grote kans dat het lag aan een fenomeen waar we vaker mee te maken zullen krijgen: het veranderende klimaat. Het was niet zozeer een afkoelende Amerikaanse economie die zorgde voor de tegenvallende cijfers, maar meer een opwarmende aarde. Door een hittegolf was juli een zeer warme maand voor de Amerikanen. In Death Valley werd zelfs een nieuw hitterecord gevestigd met 55 graden Celsius. Veel buitenwerkzaamheden, zoals in de bouw, werden daarom uitgesteld. Bovendien trok begin juli orkaan Beryl door het Caribische gebied en deed zij ook de zuidkust van de Verenigde Staten aan. Het zorgde ervoor dat in Texas het aantal werkloosheidsaanvragen verdubbelde in de week na Beryl. Volgens het beleggerstijdschrift Beleggers Belangen gaven 461.000 werknemers in juli aan dat ze door de weeromstandigheden niet konden werken. Dit is een record. Het aantal thuiszitters was het tienvoudige van het juli-gemiddelde sinds 1976. Van de 352.000 Amerikanen die hun baan kwijtraakten in juli, gaf de helft aan dat dit tijdelijk was. Waarschijnlijk had dit ook te maken met de weersomstandigheden.
Dat de officiële banencijfers niet altijd exact zeggen hoe de Amerikaanse economie ervoor staat, komt niet alleen door weersinvloeden. Uit de herziene raming van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics over de periode april 2023 tot en met maart 2024 bleek dat er in genoemde periode van 12 maanden totaal 818.000, zo’n 30 procent, minder banen bijkwamen dan eerder werd gerapporteerd.
Volgens Bloomberg verwachten economen dat in augustus het aantal banen in de Verenigde Staten met 165.000 is gestegen. Dit waren er in juli slechts 114.000 terwijl er gerekend werd op 175.000. De verwachting voor het werkloosheidspercentage is dat dit is gedaald van 4,3 naar 4,2 procent. De uitkomst morgen van het verse banenrapport zal impact hebben op de dollar. Mocht het banenrapport sterker zijn dan verwacht, zou dit de verzwakte dollar kunnen laten aansterken. Vallen de banencijfers echter tegen, dan kan de Fed eigenlijk niet meer om een renteverlaging van 50 basispunten op 18 september heen. Deze relatief grote rentestap naar beneden zal de dollar verder doen verzwakken en dus komt de 1,20 dollar voor een euro in zicht. Uit de woorden die Fed-voorzitter uitsprak tijdens het bankenseminar in Jackson Hole bleek dat de Fed geen verdere verzwakking van de Amerikaanse arbeidsmarkt duldt. De banencijfers zullen daarom een grote factor zijn voor het Fed-beleid in de rest van dit jaar. Het zal waarschijnlijk bij de laatste drie vergaderingen van dit jaar bepalend zijn voor hoeveel en wanneer de federal funds rate verlaagd zal worden.
Kortom, het wordt spannend morgen om half drie Nederlandse tijd. De banencijfers hebben direct invloed op het beleid van de Fed, de dollar en daarmee op het verloop van de beurzen in de historisch gezien toch al mindere maanden september en oktober. Een tweetal voorzetten heeft u al ontvangen wanneer u dit leest. Ten eerste werd gisteren bekend gemaakt door het Amerikaanse ministerie van Arbeid dat het aantal openstaande vacatures in juli onverwacht is gedaald en het aantal ontslagen is toegenomen. En ten tweede is het aantal nieuwe banen volgens loonstrokenverwerker ADP zojuist bekend gemaakt. Normaal komt dit cijfer op woensdag uit, maar als gevolg van Labor Day werd de publicatie een dag opgeschoven.