Op maandag heeft Stifel een downgrade afgegeven voor het aandeel van Porsche Automobil Holding SE (PAH3:GR) (OTC: POAHY), waarbij de rating werd verlaagd van Kopen naar Houden. Het bedrijf verlaagde ook aanzienlijk het koersdoel voor Porsche-aandelen naar €45,00, een daling ten opzichte van het vorige doel van €69,00.
De herbeoordeling van het Porsche-aandeel door Stifel komt na een herziening van de verwachtingen voor de winst per aandeel (EPS) van Volkswagen en de dividenduitkeringsratio. Het bedrijf verwacht nu dat de dividendinkomsten van Volkswagen naar Porsche ongeveer €500 miljoen minder per jaar zullen bedragen.
Deze projectie is gebaseerd op een scenario voor Volkswagen beschreven als "2025: grote risico's, grote kansen", wat wijst op een voorzichtiger vooruitzicht voor de financiële prestaties van Volkswagen en, bij uitbreiding, het vermogen van Porsche om schulden af te bouwen via dividendbetalingen.
De analist bij Stifel legde uit dat de verwachte vermindering van dividenden van Volkswagen een tijdelijke situatie zou kunnen zijn die de fundamentele waarde van Porsche mogelijk niet beïnvloedt. Het potentiële gebrek aan schuldafbouw leidde echter tot de vraag naar de aantrekkelijkheid van Porsche als investering in vergelijking met direct investeren in Volkswagen of zijn producten zoals de Porsche 911.
Bij het aanpassen van het koersdoel voor Porsche paste Stifel een langetermijngemiddelde holdingkorting van 32% toe, wat leidde tot het nieuwe doel van €45,00. Deze herkalibratie weerspiegelt de herziene verwachtingen van het bedrijf voor de investeringsvooruitzichten van Porsche in het licht van de verwachte lagere dividendbijdragen van Volkswagen.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële positie van Porsche Automobil Holding SE en bieden context bij de downgrade van Stifel. Ondanks de verlaagde vooruitzichten wordt het aandeel van Porsche momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 2,54, wat suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van de winst. Dit wordt versterkt door een InvestingPro Tip die aangeeft dat het bedrijf "handelt tegen een lage winstmultiple".
Het dividendrendement van het bedrijf staat op 3,89%, wat aansluit bij een andere InvestingPro Tip die stelt dat Porsche "een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders". Dit kan bijzonder relevant zijn gezien de zorgen van Stifel over verminderde dividendinkomsten van Volkswagen die het vermogen van Porsche om schulden af te bouwen beïnvloeden.
Het is vermeldenswaardig dat Porsche al 29 opeenvolgende jaren dividendbetalingen heeft gehandhaafd, volgens InvestingPro Tips. Deze langdurige toewijding aan aandeelhoudersrendementen kan enige geruststelling bieden aan investeerders, ondanks de huidige uitdagingen die in het analistenrapport worden benadrukt.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Porsche Automobil Holding SE, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.