UBS heeft vrijdag zijn standpunt over het aandeel Nufarm Ltd (ASX:NUF) (OTC:NFRMY) bijgesteld van Kopen naar Neutraal. De firma heeft ook het koersdoel bijgesteld van AUD6,90 naar AUD4,50.
Deze verschuiving in de rating weerspiegelt een reactie op de laatste marktupdates, die wijzen op een verslechtering van de marktomstandigheden als gevolg van toegenomen concurrentie en kortingen.
De analist van UBS merkte op dat de eerdere veronderstelling dat de marktprijzen gestabiliseerd waren, wat zou kunnen leiden tot een aanzienlijk winstherstel voor Nufarm tegen het fiscale jaar 2025, niet langer houdbaar lijkt.
Het verwachte herstel was gebaseerd op het vermogen van het bedrijf om zijn voorraadkosten per ton af te stemmen op de eindmarktprijs per ton, waardoor de brutowinstmarges verbeterden.
De huidige marktomgeving, gekenmerkt door agressieve concurrerende kortingen, heeft de zichtbaarheid van een dergelijk herstel echter verduisterd. Bijgevolg is het vertrouwen dat Nufarm het verwachte winstherstel van ongeveer AUD90 miljoen of meer in de gewasbeschermingssector zal bereiken, afgenomen.
Ondanks de verlaging blijft UBS erbij dat Nufarm naar verwachting geen kapitaalverhoging nodig zal hebben om zijn financiën te beheren. Deze vooruitzichten worden ondersteund door de afwezigheid van winstgerelateerde voorwaarden in de belangrijkste schuldfaciliteit van Nufarm.
De verwachte leverage ratio voor het fiscale jaar 2024 bedraagt volgens UBS-schattingen 2,7 keer, wat als hoog wordt beschouwd maar beheersbaar is binnen de bestaande financiële structuur van het bedrijf.
In ander recent nieuws heeft Nufarm Ltd. te maken gehad met aanzienlijke veranderingen in zijn financiële landschap. Het agrochemische bedrijf heeft downgrades en herziene koersdoelen gekregen van zowel RBC Capital als JPMorgan na de aankondiging van zijn financiële resultaten en projecties.
RBC Capital verlaagde het aandeel van Nufarm van Outperform naar Sector Perform en verlaagde het koersdoel naar AUD4,75, na de winstverlaging van het bedrijf voor het boekjaar 2024 en een verlaging van 15% van de onderliggende EBITDA-voorspellingen voor boekjaar FY24.
Aan de andere kant paste JPMorgan zijn houding ten opzichte van Nufarm aan, waarbij de rating van het aandeel werd verlaagd van Overwogen naar Neutraal en een nieuw koersdoel werd vastgesteld van AUD 5,50, na de financiële resultaten van het bedrijf voor het eerste halfjaar van 2024.
De verlaging was voornamelijk te wijten aan lagere prijzen in de gewasbeschermingssector, waardoor Nufarm's winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) ongeveer 14% onder de schattingen van JPMorgan daalde.
Ondanks deze uitdagingen verwacht het management van Nufarm een operationele verbetering in de tweede helft van 2024, met een EBITDA-guidance tussen AUD 350 miljoen en AUD 390 miljoen.
Het bedrijf bevestigde ook zijn intentie om het nettowerkkapitaal met $ 500 miljoen te verlagen tegen het einde van de eerste helft van boekjaar FY24. Deze recente ontwikkelingen suggereren dat Nufarm zijn financiële situatie actief beheert in het licht van de voortdurende uitdagingen op de markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.