Stifel, een financiële dienstverlener, heeft het koersdoel voor aandelen van IBM (NYSE:IBM) verhoogd naar €226,26 van het eerdere doel van €188,60, terwijl het koopadvies voor het aandeel gehandhaafd blijft. De analist van het bedrijf merkte op dat het derde kwartaal van IBM doorgaans zwak is, maar suggereerde dat een bescheiden outperformance in de winst per aandeel (EPS) waarschijnlijker is dan omzetgroei.
De analist wees op gunstige wisselkoersen, die een positieve invloed kunnen hebben op de winst van IBM in de komende kwartalen, met een geschatte +140 basispunten (bp) in het derde kwartaal van 2024, +120bp in het vierde kwartaal van 2024 en +50bp in 2025. De vooruitzichten voor 2025 blijven positief, waarbij verwacht wordt dat softwareovernames 4% zullen toevoegen aan de segmentomzetgroei en ongeveer 2% aan de geconsolideerde groei van IBM.
Voor het jaar 2025 wordt verwacht dat het een sterk jaar zal zijn voor Enterprise License Agreement (ELA) verlengingen, wat een stimulans zou moeten geven aan de omzet en marges. Daarnaast wordt verwacht dat de nieuwe mainframe-cyclus in 2025 een aanzienlijke groei in het Infrastructure-segment zal stimuleren. Consulting daarentegen zou in 2024 het cyclische dieptepunt kunnen bereiken, waarbij de marges profiteren van bekende kostenmaatregelen, wat meer dan 40bp bijdraagt aan de pre-tax income (PTI) marges in 2025. De voortdurende verbetering van de bruto marge in consulting wordt gezien als een kans, momenteel 600bp onder branchegenoten.
Stifel voorspelt een omzet- en EPS-groei van ongeveer 5% in constante valuta voor IBM in 2025, wat in lijn is met de consensus en een Free Cash Flow (FCF) schatting van ongeveer €11,96 miljard ondersteunt, een stijging van 7-9% jaar-op-jaar. Deze schattingen houden geen rekening met mogelijke verwatering door de aanstaande overname van HCP, waarvan wordt geschat dat deze de EPS en FCF met €0,14-€0,18 en €138-€184 miljoen zal beïnvloeden, ofwel ongeveer 1,5%.
De analist concludeerde dat het aandeel van IBM de afgelopen 15 maanden aanzienlijk is opgewaardeerd - van 13 keer naar 17 keer Unlevered Free Cash Flow (UFCF) - wat de verbeterde uitvoering en groeiverwachtingen van het bedrijf, marktrotatie en gunstige vooruitzichten voor 2025 weerspiegelt. Hoewel het aandeel een solide defensieve groeiaandeel blijft met een dividendrendement van 2,9%, wordt het beschouwd als enigszins overgewaardeerd in aanloop naar het winstrapport en aantrekkelijker bij mogelijke zwakte.
In ander recent nieuws heeft IBM zijn vermogensbeheer capaciteiten aanzienlijk versterkt met de overname van Prescinto, een aanbieder van oplossingen voor asset performance management. Deze strategische zet is gericht op het verbeteren van IBM's Maximo Application Suite met geavanceerde analyses en AI-gestuurde automatisering voor hernieuwbare energieactiviteiten.
IBM heeft ook aanzienlijke vooruitgang geboekt op het gebied van kwantumcomputing, waarbij de installatie van de IBM Quantum Heron processor heeft geresulteerd in substantiële prestatieverbeteringen. Bovendien wordt verwacht dat IBM's recente overnames van Kubecost en Accelalpha respectievelijk de hybride cloud kostenbeheermogelijkheden zullen uitbreiden en de Oracle consultancy capaciteiten zullen versterken.
Evercore ISI heeft zijn Outperform-rating voor IBM-aandelen herbevestigd, wat wijst op potentiële stabilisatie binnen de consultancymarkt. Het bedrijf is ook actief geweest in strategische samenwerkingen, met name met NASA en Oak Ridge National Laboratory, om een nieuw open-source AI-model voor klimaatvoorspelling te lanceren.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties en toekomstperspectieven van IBM sluiten nauw aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. Het aandeel van het bedrijf heeft een opmerkelijke kracht getoond, met een totaalrendement van 73,99% over het afgelopen jaar en een rendement van 46,43% jaar-tot-datum. Deze prestatie ondersteunt de observatie van Stifel over de aanzienlijke herwaardering van IBM in de afgelopen 15 maanden.
InvestingPro Tips benadrukken dat IBM dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, met zijn huidige prijs op 98,14% van het 52-weken hoogtepunt. Dit sluit aan bij de beoordeling van Stifel dat het aandeel enigszins overgewaardeerd kan zijn in aanloop naar het winstrapport. Bovendien suggereren IBM's K/W-verhouding van 25,37 en Koers/Boekwaarde-verhouding van 8,93 dat het aandeel tegen een premie wordt verhandeld, wat kan worden toegeschreven aan de verbeterde uitvoering en groeiverwachtingen zoals opgemerkt door Stifel.
Het dividendrendement van het bedrijf van 2,87% komt nauw overeen met de door Stifel genoemde 2,9%, wat de aantrekkingskracht van IBM als defensief groeiaandeel onderstreept. Bovendien heeft IBM al 54 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd en heeft het 28 opeenvolgende jaren zijn dividend verhoogd, wat de toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor IBM, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.