Goldman Sachs heeft dinsdag zijn standpunt over Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY) aangepast door het aandeel te degraderen van Neutraal naar Verkopen, terwijl het koersdoel van €235,00 wordt gehandhaafd. De investeringsbank wees op zorgen over verminderde winstvisibiliteit ten opzichte van concurrenten, evenals potentiële operationele uitdagingen voor het belangrijkste merk van de luxegroep, Gucci.
Gucci, dat 64% bijdraagt aan Kering's EBIT voor de schatting van het fiscale jaar 2024, ondergaat momenteel een omkeerstrategie. Goldman Sachs wees erop dat de investeringen die nodig zijn voor Gucci's groeirevitalisatie, zoals nieuwe content, klantacquisitie en engagement-activiteiten, kunnen leiden tot een verhoogd risico op operationele ontkoppeling.
Ondanks dat de aandelen van Kering ondermaats presteren in vergelijking met concurrenten, met een daling van 28% sinds het begin van het jaar tegenover de GSSBLUXG-index, ziet Goldman Sachs verder risico voor Kering's operationele winstgevendheid op middellange termijn. De EBIT-prognoses van de bank voor de fiscale jaren 2025 en 2026 liggen respectievelijk 11% en 10% onder de Visible Alpha-consensus.
Het rapport benadrukte ook dat het aandeel van Kering tegen een premie wordt verhandeld, momenteel tegen 20 keer de K/W-verhouding voor de schatting van 2025, wat 18% hoger is dan de gemiddelde K/W-verhouding van 17 keer over 10 jaar, exclusief de COVID-periode. Deze waardering suggereert een voorzichtige kijk op het aandeel, gezien de bredere luxegoederensector en marktuitdagingen.
In ander recent nieuws staat Kering SA onder de loep vanwege verwachte uitdagingen in de luxemarkt. Jefferies heeft zijn koersdoel voor Kering SA aangepast, waarbij zorgen worden geuit over een verzwakkende markt in China en de impact daarvan op de luxesector. Het bedrijf verlaagde ook zijn winstprognoses voor Kering, anticiperend op moeilijkheden door de huidige marktomstandigheden.
Ondertussen hebben Barclays, RBC Capital en UBS allemaal het aandeel van Kering SA gedegradeerd. De degradatie van Barclays was gebaseerd op een steilere omzetdaling voor Gucci in China in vergelijking met concurrenten. De degradatie van RBC Capital weerspiegelt zorgen over een verzachtende luxegoederenmarkt, die met name Gucci treft, waarbij hun winst per aandeel-schattingen voor Kering in het fiscale jaar 2025 7% onder de consensus liggen.
Ten slotte degradeerde UBS het aandeel van Kering SA en herzag de winst per aandeel-projecties neerwaarts vanwege de tijd en kosten die gepaard gaan met de implementatie van Gucci's nieuwe strategie en de impact van een vertraging in sectortrends op Kering's merken. Dit zijn recente ontwikkelingen die de uitdagingen benadrukken waarmee Kering wordt geconfronteerd bij het herpositioneren van Gucci en zijn andere merken.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context bij Goldman Sachs' degradatie van Kering SA. De omzetgroei van het bedrijf is negatief geweest, met een daling van 10,25% in de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit sluit aan bij Goldman's zorgen over de prestaties van Gucci, aangezien het merk een belangrijke bijdrage levert aan de winst van Kering.
Ondanks deze uitdagingen handhaaft Kering indrukwekkende bruto winstmarges van 75,37%, wat het vermogen van het bedrijf aantoont om premium prijzen te hanteren in de luxemarkt. Deze sterkte wordt weerspiegeld in een InvestingPro Tip die de "indrukwekkende bruto winstmarges" van het bedrijf benadrukt.
Beleggers moeten opmerken dat Kering een aanzienlijk dividend uitkeert, met een huidig rendement van 5,66%. Een InvestingPro Tip wijst er ook op dat het bedrijf "dividendbetalingen gedurende 33 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd", wat aandeelhouders enige geruststelling kan bieden tijdens deze periode van onzekerheid.
Voor degenen die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Kering SA, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.