Morgan Stanley heeft maandag zijn standpunt over JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) bijgesteld door het aandeel te verlagen van Overweight naar Equalweight, ondanks een lichte verhoging van het koersdoel van $220 naar $224. De beslissing is gebaseerd op een gedetailleerde analyse van de vooruitzichten voor de netto rentemarge (NIM) van de bank in een omgeving van dalende rentetarieven.
Het onderzoek benadrukte dat hoewel de winst per aandeel (EPS) projecties van JPMorgan voor 2025 met 2% zijn gestegen, het potentieel voor positieve NIM-verrassingen in 2025 lager is vergeleken met andere banken die Morgan Stanley volgt.
Dit komt deels doordat het management van JPMorgan consequent heeft aangegeven dat de bank activa-gevoelig is en momenteel meer verdient aan netto rente-inkomsten (NII) dan wat duurzaam zou kunnen zijn.
De schattingen van Morgan Stanley suggereren dat de herprijzing van deposito's de NIM van JPMorgan met ongeveer 53 basispunten zou kunnen verhogen, wat lager is dan de mediaan van 61 basispunten voor grootkapitaalbanken.
Bovendien verwacht de firma dat de NIM van JPMorgan met 13 basispunten zal dalen tussen het tweede kwartaal van 2024 en het vierde kwartaal van 2025 naarmate de Federal Reserve de rentetarieven verlaagt, wat de sterkste daling markeert onder de grootkapitaalbanken die Morgan Stanley volgt.
De analyse erkent een mogelijke blinde vlek met betrekking tot hoe JPMorgan zijn renterisico afdekt. De firma geeft toe dat er een positieve verrassing zou kunnen zijn als de hedging-activiteiten van JPMorgan, die niet volledig zichtbaar zijn in openbare bekendmakingen, effectiever blijken te zijn dan verwacht.
In ander recent nieuws heeft JPMorgan Chase & Co. verschillende belangrijke aankondigingen gedaan. Het bedrijf heeft zijn Dividend Herbeleggingsplan geactualiseerd, waardoor aandeelhouders de mogelijkheid krijgen om hun contante dividenden te herbeleggen in extra aandelen van JPMorgan's gewone aandelen. Deze zet is een routinematige update door het bedrijf om naleving en transparantie in zijn aandeelhoudersaanbiedingen te waarborgen.
In de gezondheidszorgsector heeft Centivo, met steun van Morgan Health, een divisie van JPMorgan Chase, $75 miljoen aan financiering veiliggesteld. Het kapitaal zal worden gebruikt om de producttechnologie van Centivo te verbeteren en nieuwe partnerschappen aan te gaan.
JPMorgan Chase kondigde ook een herschikking aan in zijn divisies voor investeringsbankieren in de gezondheidszorg en technologie. De bank benoemde Ben Carpenter en Jeremy Meilman tot wereldwijde co-hoofden van investeringsbankieren in de gezondheidszorg, en Chris Grose en Greg Mendelson zullen dienen als wereldwijde co-hoofden in de technologiesector.
De CEO van JPMorgan Chase voor Azië-Pacific, Sjoerd Leenart, uitte optimisme over de marktvooruitzichten in India en Japan. Hij verwacht aanzienlijke groei in de commerciële bankactiviteiten van de bank in India en ziet hernieuwde klantinteresse in Japan vanwege positieve rentetarieven.
Dit zijn recente ontwikkelingen die de strategische zetten van JPMorgan in verschillende sectoren en markten benadrukken.
InvestingPro Inzichten
De financiële metrics en recente prestaties van JPMorgan Chase bieden aanvullende context bij de verlaging door Morgan Stanley. Volgens InvestingPro-gegevens staat de K/W-verhouding van JPMorgan op 11,75, met een aangepaste K/W-verhouding van 10,91 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Deze relatief lage waardering sluit aan bij een InvestingPro Tip die suggereert dat JPM "Handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn."
Ondanks de verlaging is de financiële kracht van JPMorgan duidelijk zichtbaar in zijn omzetgroei. Het bedrijf rapporteerde een omzetgroei van 19,08% over de laatste twaalf maanden en een indrukwekkende kwartaalomzetgroei van 31,75% in Q2 2024. Deze robuuste prestatie wordt weerspiegeld in het jaar-tot-datum totaalrendement van het aandeel van 25,93% volgens de meest recente gegevens.
InvestingPro Tips benadrukken ook de consistente dividendgeschiedenis van JPMorgan, waarbij wordt opgemerkt dat het bedrijf "Zijn dividend 14 jaar achtereen heeft verhoogd" en "54 jaar achtereen dividendbetalingen heeft gehandhaafd." Deze staat van dienst op het gebied van aandeelhoudersrendement zou enige geruststelling kunnen bieden aan beleggers in het licht van de recente verlaging.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips voor JPMorgan Chase, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.