Op donderdag kreeg Sun Communities (NYSE:SUI), een vastgoedbeleggingstrust (REIT) gespecialiseerd in prefab woningen en recreatieve voertuigengemeenschappen, een positieve vooruitzicht van een Jefferies-analist. Het bedrijf startte de dekking van het bedrijf met een 'Koop'-advies en stelde een koersdoel van $160,00.
De analist noemde enkele redenen voor de ondermaatse prestaties van Sun Communities in vergelijking met zijn concurrenten Equity LifeStyle Properties (ELS) en andere residentiële concurrenten sinds de piek in 2021. De belangrijkste zorgen waren een gebrek aan winstgroei in 2023 en 2024, waarbij de core Funds From Operations (FFO) per aandeel naar verwachting met respectievelijk 3,6% zal dalen en vervolgens marginaal met 0,2% zal stijgen.
Dit was grotendeels te wijten aan tegenwind van rentetarieven en operationele problemen die ertoe leidden dat het bedrijf zijn prognoses voor zijn Britse portfolio in 2023 meerdere keren moest verlagen.
Ondanks deze uitdagingen lijken de vooruitzichten voor Sun Communities te verbeteren. De analist merkte op dat met dalende korte-termijn rentetarieven en de inspanningen van het bedrijf om €357 miljoen aan activa te verkopen sinds het begin van het jaar om de schuldenlast te verminderen, de financiële druk in 2025 zou moeten afnemen.
Bovendien werkt Sun Communities eraan om zijn afhankelijkheid van huizenverkopen in zijn Britse activiteiten te verminderen, wat naar verwachting 45% van de netto operationele inkomsten (NOI) van het VK in 2024 zal bijdragen.
De Jefferies-analist voorspelt een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 5,4% voor de FFO per aandeel van Sun Communities tot 2026, wat iets onder de consensusschatting van 5,7% ligt. Het rapport suggereert dat een terugkeer naar een mid-single-digit FFO per aandeel groei in 2025 waarschijnlijk de aandelenwaardering van Sun Communities meer in lijn zal brengen met ELS en die van residentiële concurrenten met lagere groeiprognoses zal overtreffen.
De huidige aandelenwaardering van Sun Communities is 17,6 keer FFO, vergeleken met 23,1 keer voor ELS en het gewogen gemiddelde van 18,7 keer voor residentiële concurrenten. De analist gelooft dat naarmate het bedrijf zijn tegenwind aanpakt en groei begint te tonen, zijn waardering zou kunnen verbeteren om zijn sterkere groeivooruitzichten te weerspiegelen.
In ander recent nieuws heeft Sun Communities Inc. strategische stappen ondernomen om zijn financiële gezondheid te versterken. De vastgoedbeleggingstrust heeft onlangs 243.273 gewone operationele partnerschapseenheden uitgegeven via zijn dochteronderneming, Sun Communities Operating Limited Partnership, in ruil voor bepaalde activa.
De oorspronkelijke houders van deze eenheden hebben ingestemd met een lock-up periode, waardoor ze de corresponderende gewone aandelen gedurende zes maanden niet kunnen verkopen.
Sun Communities heeft zich ook gericht op zijn winst- en omzetprestaties. De tweedekwartaalresultaten van het bedrijf voldeden aan de core Funds From Operations (FFO) verwachtingen van €1,86 per aandeel. Dit is in lijn met de verschuiving van het bedrijf naar jaarlijkse RV-siteovereenkomsten, wat heeft geleid tot verhoogde jaarlijkse inkomsten en verbeterde winstmarges, ondanks een daling van de inkomsten uit het tijdelijke RV-segment.
Analisten hebben deze ontwikkelingen nauwlettend gevolgd. Baird heeft een Outperform-rating voor het bedrijf gehandhaafd en het koersdoel verhoogd van $144 naar $145. Daarentegen verhoogde Truist Securities het koersdoel van $127 naar $138, na een verhoogde schatting van de Net Funds From Operations (NFFO) voor het jaar.
Ander recent bedrijfsnieuws omvat de verkoop van acht eigendommen, wat meer dan €300 miljoen heeft opgeleverd, in lijn met het kapitaalrecyclingprogramma. De CEO van Sun Communities, Gary Shiffman, heeft ook plannen geschetst om meer dan 10.000 tijdelijke RV-sites om te zetten naar jaarlijkse overeenkomsten binnen de komende vijf jaar. Deze ontwikkelingen maken deel uit van de inspanningen van het bedrijf om de jaarlijkse inkomsten te verhogen, uitgaven te beheren, niet-kernactiva te verkopen en schulden te verminderen.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de positieve vooruitzichten van de Jefferies-analist voor Sun Communities (NYSE:SUI), bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context voor beleggers. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €17,33 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de Residential REITs-industrie weerspiegelt.
Sun Communities heeft een toewijding aan aandeelhoudersrendementen getoond, waarbij InvestingPro Tips benadrukt dat het bedrijf zijn dividend 7 jaar achtereen heeft verhoogd en dividenduitkeringen 32 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd. Deze staat van dienst van consistente dividendgroei past goed bij de REIT-structuur en kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
De omzet van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg €3,21 miljard, met een bescheiden omzetgroei van 4,12% over dezelfde periode. Deze groei, hoewel langzaam, ondersteunt de projectie van de analist van verbeterde financiële prestaties in de komende jaren.
Hoewel de K/W-verhouding hoog lijkt op 262,91, is de aangepaste K/W-verhouding voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 een gematigdere 92,72. Deze waarderingsmaatstaf, gecombineerd met de groeiprojecties van de analist, suggereert dat er ruimte kan zijn voor multiple-expansie naarmate het bedrijf door zijn huidige uitdagingen navigeert.
Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in de financiën en vooruitzichten van Sun Communities, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Er zijn zelfs 8 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor SUI, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.