HSBC heeft zijn koersdoel voor Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), een toonaangevende online discountretailer, aangepast te midden van verwachtingen van een aanhoudende daling van de consumentenvraag. Het koersdoel is verlaagd naar $14,20 van de eerdere $14,60, terwijl het houdadvies voor het aandeel ongewijzigd blijft.
De herziening komt doordat HSBC een voorzichtiger standpunt inneemt over de korte termijn vooruitzichten voor Vipshop. De analist wees op een hoge vergelijkingsbasis van het voorgaande jaar en voorspelde dat het zwakke consumentensentiment waarschijnlijk zal aanhouden, wat de vraag negatief zal beïnvloeden. Als gevolg hiervan wordt voor de tweede helft van 2024 een daling van de omzet met ongeveer 10% op jaarbasis verwacht, voornamelijk door een afname van het aantal klanten in plaats van de gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU), die enigszins kan worden opgevangen door bijdragen van SVIP-lidmaatschappen.
Het bedrijf verwacht dat het kledingsegment meer veerkracht zal tonen in vergelijking met niet-kledingcategorieën. De bredere economische uitdagingen kunnen echter mogelijk leiden tot negatieve groei in kledingverkopen tijdens de tweede helft van 2024. Hoewel er regulerende maatregelen zijn genomen om de economie te stimuleren, wordt verwacht dat de impact hiervan geleidelijk zal zijn, en het concurrentielandschap, hoewel intens, heeft geen tekenen van verdere escalatie getoond.
In het licht van deze factoren heeft HSBC zijn omzetprognoses voor de jaren 2024 tot 2026 met 1-2% naar beneden bijgesteld. Bijgevolg wordt nu verwacht dat de omzet voor het jaar 2024 met 6% zal dalen op jaarbasis. De winstschattingen zijn ook met 2-3% verlaagd. De lichte daling van het op de gedisconteerde kasstroom (DCF) gebaseerde koersdoel weerspiegelt deze aanpassingen.
Ondanks de neerwaartse herzieningen werd de toewijding van Vipshop aan aandeelhoudersrendement benadrukt, met een verwacht rendement van ongeveer 12% door een combinatie van inkoop van eigen aandelen, goed voor ongeveer 8%, en dividenden van rond de 3%. Deze aanpak zou naar verwachting waarderingsondersteuning bieden voor het bedrijf. Met het aandeel dat momenteel wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding (PE) van 6 keer de geschatte winst voor 2024, acht HSBC de waardering eerlijk en heeft daarom zijn houdadvies op de aandelen gehandhaafd.
In ander recent nieuws rapporteerde Vipshop Holdings een daling van 3,6% op jaarbasis in de totale omzet voor het tweede kwartaal van 2024, tot een totaal van €26,9 miljard. De aangepaste nettowinst van het bedrijf bedroeg Rmb2,2 miljard, wat een marge van 8,1% weerspiegelt. De richtlijn van het bedrijf voor het derde kwartaal wijst op een verdere omzetdaling van 5-10% op jaarbasis. Ondanks deze uitdagingen kondigde Vipshop een inkoopprogramma van eigen aandelen ter waarde van $1 miljard aan.
Daarnaast bevestigde JPMorgan zijn Overweight-rating voor Vipshop, waarbij de waardering van het bedrijf tegen 5 keer de geschatte winst per aandeel voor 2025 werd benadrukt, terwijl CLSA het aandeel verlaagde van Outperform naar Hold. Vipshop kondigde ook een wijziging in zijn leiderschap aan, waarbij Mike Li Tao Feng opvolgt als de nieuwe Chief Technology Officer.
InvestingPro Inzichten
Nu HSBC zijn vooruitzichten voor Vipshop Holdings herziet, is het de moeite waard om enkele belangrijke financiële maatstaven en analisteninzichten van InvestingPro te bekijken. Met een marktkapitalisatie van ongeveer €7,11 miljard en een aantrekkelijke K/W-verhouding van 5,96, wordt Vipshop verhandeld tegen een lage winstmultiple, wat wijst op een mogelijk ondergewaardeerd aandeel op korte termijn. De PEG-ratio van het bedrijf, die op 0,41 staat, suggereert verder dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is op basis van zijn winstgroeipercentage.
InvestingPro Tips benadrukken dat Vipshop meer contanten dan schulden heeft, wat een solide financiële buffer biedt en aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit. Hoewel sommige analisten hun winstverwachtingen voor de komende periode naar beneden hebben bijgesteld, is het belangrijk om te bedenken dat Vipshop niet alleen een prominente speler is in de branche van de brede detailhandel, maar ook naar verwachting dit jaar winstgevend zal blijven, na de afgelopen twaalf maanden winstgevend te zijn geweest.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op https://nl.investing.com/pro/VIPS, die diepere inzichten bieden in de financiële gezondheid en marktpositie van Vipshop.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.