Goldman Sachs voorspelde vrijdag een reeks opeenvolgende verlagingen van de federal funds rate met 25 basispunten voor de rest van het jaar. De herziene voorspelling omvat verlagingen in september, november en december, een verandering ten opzichte van hun eerdere verwachting van renteaanpassingen om de andere vergadering.
De aanpassing in de vooruitzichten van Goldman volgt op het werkgelegenheidsrapport van juli, dat een stijging van de niet-beroepsbevolking liet zien van 114.000, wat lager was dan de marktverwachtingen. Het rapport wees ook op een daling van de payrolls diffusion index naar het laagste niveau sinds mei 2016 en een stijging van de werkloosheid van 4,1% naar 4,3%.
Hoewel de impact van orkaan Beryl verwaarloosbaar werd geacht door het Bureau of Labor Statistics (BLS), was er een opmerkelijke stijging van het aantal werknemers dat niet aan het werk was vanwege de weersomstandigheden en een stijging van het aantal werklozen met tijdelijk ontslag.
De analyse van Goldman Sachs suggereert dat het werkelijke tempo van de banengroei, na correctie voor een te lage telling van immigratie, 146.000 banen bedraagt. Daarnaast bedroeg de stijging van het gemiddelde uurloon in juli een bescheiden 0,2% op maandbasis, wat lager was dan verwacht. De schatting van het bureau voor het onderliggende tempo van de groei van het gemiddelde uurloon ligt momenteel op 3,9%.
De investeringsbank gaf aan dat de verzwakking van de omstandigheden op de arbeidsmarkt het aanvaardbaar geachte niveau heeft overschreden. Als gevolg daarvan hebben ze hun verwachtingen aangepast om de aanstaande renteverlagingen mee te nemen. Goldman merkte ook op dat als het werkgelegenheidsrapport in augustus een aanhoudende vertraging van de banengroei bevestigt, een meer substantiële verlaging met 50 basispunten kan worden overwogen tijdens de vergadering in september.
In ander recent nieuws rapporteerde het Amerikaanse ministerie van Arbeid zwakker dan verwachte looncijfers over juli, wat speculaties aanwakkerde over mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve. Analisten van Evercore en BofA Global Research verwachten dat de Federal Reserve deze renteverlagingen al in september zal doorvoeren, waarbij Evercore een agressievere aanpak van drie renteverlagingen voorstelt. BCA Research voorspelt daarentegen een daling van de S&P 500 naar 3750 en voorziet een recessie tegen het einde van 2024 of het begin van 2025.
Omgekeerd onthult een rapport van de Federal Reserve dat Amerikaanse huishoudens in het eerste kwartaal van 2024 een record nettowaarde van 161 biljoen dollar hebben bereikt, grotendeels dankzij stijgende aandelenprijzen en vastgoedwaarden. Deze recente ontwikkelingen benadrukken de complexe wisselwerking tussen monetaire beleidsbeslissingen, marktverwachtingen en economische indicatoren.
Ondanks de voorspelde renteverlagingen en mogelijke recessie zou de toename van het vermogen van huishoudens mogelijk ongeveer 1 procentpunt kunnen bijdragen aan de groei van het BBP, zoals voorspeld door economen van BNP Paribas. Dit zijn echter slechts prognoses en de werkelijke uitkomsten kunnen variëren op basis van een groot aantal factoren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.