Op dinsdag heeft Deutsche Bank een positieve aanpassing gemaakt in haar beoordeling van Banco BPM SpA (BAMI:IM) (OTC: BNCZF), waarbij het aandeel werd opgewaardeerd van Houden naar Kopen en het koersdoel werd verhoogd naar €7,40, een stijging ten opzichte van €6,50. De aanpassing weerspiegelt de verwachting van de bank dat de netto rente-inkomsten (NII) in 2025 veerkrachtiger zullen zijn, wat zou kunnen leiden tot winsten die de consensusverwachtingen overtreffen.
De analist van de bank wees op verschillende factoren die ten grondslag liggen aan de opwaardering, waaronder potentiële opwaartse risico's gerelateerd aan de richtlijn van de bank voor een CET1-kapitaalratio van 14% voor 2026 en een verwachte stijging van de speculatieve winst per aandeel (EPS) voor de periode 2024-2027 met ongeveer 4%.
Volgens Deutsche Bank wordt het aandeel van Banco BPM, wanneer de waarde van genoteerde/liquide belangen, overtollig kapitaal en beoogde uitkeringen buiten beschouwing worden gelaten, verhandeld tegen een koers-winstverhouding (K/W) van 2x voor 2026E. Dit suggereert dat de markt een winstgevende en goed gekapitaliseerde bankactiviteit onderwaardeerd.
De analist benadrukte ook het proactieve beheer van de rentegevoeligheid door Banco BPM als een belangrijke sterkte, wat helpt om de impact van lagere rentetarieven te verzachten. Deze strategie wordt gezien als ondersteunend voor de opgewaardeerde EPS-richtlijn voor 2024 en versterkt het vertrouwen in het vermogen van de bank om haar netto-inkomstendoelstelling voor 2026 te halen, zelfs als de EURIBOR-rente daalt naar 2%, aanzienlijk onder de 3,1% die in het bedrijfsplan van de bank wordt verondersteld.
Het herziene koersdoel en de aandelenrating van de bank weerspiegelen een optimistischer vooruitzicht voor de financiële prestaties van Banco BPM in de komende jaren, wat suggereert dat de instelling goed gepositioneerd is om te navigeren in de huidige economische omgeving en waarde te leveren aan haar aandeelhouders.
InvestingPro Inzichten
De recente opwaardering door Deutsche Bank sluit aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De huidige K/W-verhouding van Banco BPM van 6,83, zoals gerapporteerd door InvestingPro, ondersteunt de visie van Deutsche Bank dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is. Dit wordt verder versterkt door een InvestingPro Tip die aangeeft dat het bedrijf "Handelt tegen een lage winstmultiple."
Bovendien laten InvestingPro-gegevens een sterke omzetgroei zien van 19,39% over de laatste twaalf maanden, wat zou kunnen bijdragen aan het vermogen van de bank om haar netto-inkomstendoelstelling voor 2026 te halen, zoals vermeld in de analyse van Deutsche Bank. De operationele winstmarge van 42,98% van het bedrijf suggereert ook efficiënte activiteiten, wat mogelijk de veerkrachtige netto rente-inkomsten ondersteunt die Deutsche Bank verwacht.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Banco BPM "zijn dividend 4 opeenvolgende jaren heeft verhoogd", wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een stabiel inkomen. Deze consistente dividendgroei, gecombineerd met de sterke financiële prestaties van de bank, zou het indrukwekkende totaalrendement van 51,26% over één jaar kunnen verklaren, zoals gerapporteerd door InvestingPro.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor Banco BPM, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.