DA Davidson heeft een Neutraal advies gehandhaafd voor Summit Materials (NYSE: SUM), waarbij het koersdoel ongewijzigd blijft op $41,00.
Het bedrijf gaf inzicht in de toekomst van de bouwmaterialenonderneming, rekening houdend met verschillende marktfactoren en de prestatievooruitzichten van het bedrijf.
Analisten bij DA Davidson hebben hun vooruitzichten voor 2025 herzien, waarbij ze anticiperen op een mogelijke toename van de vraag volgend jaar, hoewel ze verwachten dat de initiële marktprognoses voorzichtig zullen zijn.
Summit Materials zal naar verwachting te maken krijgen met een lager volume in 2024, met voorspelde dalingen in aggregaatzendingen van 5,2% en organische cementzendingen van 6,1%.
Ondanks deze uitdagingen zijn er redenen om optimistisch te zijn over een herstel in 2025, gedreven door de veerkracht van de infrastructuurmarkt, recente renteverlagingen en tekenen van vraagstabilisatie in bepaalde private sectoren.
Deze factoren, in combinatie met de moeilijke weersomstandigheden die dit jaar in belangrijke markten zijn ervaren, zouden kunnen bijdragen aan een positieve wending in het volume.
De verwachtingen van het bedrijf voor 2025 omvatten een mid-single-digit (MSD) prijsrealisatie in aggregaten, ondersteund door een aanhoudende verbetering in de cementprijzen. Er wordt echter verwacht dat het tempo van de prijsgroei zal vertragen ten opzichte van de door inflatie gedreven winsten van het voorgaande jaar. De schattingen van DA Davidson liggen iets onder de huidige consensus, met een verwachte omzet van €1,09 miljard vergeleken met de consensus van €1,11 miljard.
Vooruitkijkend naar 2026 initieert DA Davidson schattingen met een verwachting van low single-digit (LSD) volumegroei en MSD prijsrealisatie in aggregaten, wat zou kunnen resulteren in €1,19 miljard aan EBITDA. Ondanks recente schattingsherzieningen en onder-consensus projecties, handhaaft het bedrijf zijn koersdoel op basis van verschillende factoren.
Deze omvatten de huidige focus van de markt op 2025, de mogelijkheid van een vernauwing van de spreiding in consensusschattingen, de mogelijkheid dat 2024 een dieptepunt in volume zal zijn wat leidt tot hogere handelsmultiples op korte termijn, en de aanzienlijke blootstelling van Summit Materials aan privaat gefinancierde bouwmarkten, die gevoelig zijn voor renteveranderingen.
De huidige handelsniveaus van Summit Materials liggen onder het middelpunt van DA Davidson's reserve- en activagevoeligheidsanalyse, wat een kans zou kunnen bieden voor investeerders naarmate de vraagdynamiek evolueert met renteontwikkelingen.
Morgan Stanley is begonnen met de dekking van Summit Materials met een Overweight-rating en een koersdoel van $51,00, waarbij de veerkracht van het bedrijf in het licht van uitdagingen in de sector en het potentieel voor groei in de Amerikaanse bouwsupercyclus werd benadrukt. Summit Materials bevestigde ook zijn aangepaste EBITDA-richtlijn voor het volledige jaar van €970 miljoen tot €1,01 miljard, waarbij vertrouwen werd uitgesproken in de mogelijkheden voor langetermijngroei en kasstroomgeneratie.
Wat betreft bedrijfsherstructurering kondigde Summit Materials het vertrek aan van Kekin M. Ghelani, de Executive Vice President en Chief Strategy and Growth Officer. Groei- en strategiefuncties zullen nu direct rapporteren aan Anne Noonan, President, CEO en Directeur van Summit Materials. Tot slot rapporteerde Summit Materials sterke financiële prestaties in het tweede kwartaal van 2024, met aanzienlijke groei in aangepaste EBITDA-marges.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van DA Davidson over Summit Materials (NYSE:SUM), bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende perspectieven op de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf. Ondanks de verwachte lagere volumes in 2024, heeft Summit Materials een sterke omzetgroei laten zien, met een stijging van 53,37% in de kwartaalomzet vanaf Q2 2024. Deze robuuste groei sluit aan bij de InvestingPro Tip dat analisten een omzetgroei verwachten in het huidige jaar.
De K/W-verhouding van het bedrijf van 20,75 en de aangepaste K/W-verhouding van 34,83 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 suggereren dat beleggers toekomstige groeiverwachtingen inprijzen. Dit wordt verder ondersteund door de PEG-ratio van 0,79, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winstgroeipotentieel. Een andere InvestingPro Tip merkt op dat Summit Materials handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardegeoriënteerde beleggers.
De financiële gezondheid van Summit Materials lijkt solide, waarbij de liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen, zoals benadrukt door een InvestingPro Tip. Deze financiële stabiliteit zou het bedrijf flexibiliteit kunnen bieden om de verwachte marktuitdagingen in 2024 te navigeren en zich te positioneren voor het potentiële herstel in 2025 dat DA Davidson suggereert.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Summit Materials, die een dieper inzicht geven in de vooruitzichten van het bedrijf in de context van de huidige marktomstandigheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.