Op donderdag onderging Novozymes A/S (NZYMB:DC) (OTC: NVZMY) een verschuiving in de marktvooruitzichten toen Citi het aandeel verlaagde van Neutraal naar Verkopen, terwijl het koersdoel licht werd verhoogd van DKK390,00 naar DKK400,00. De verandering in beoordeling komt ondanks een sterke prestatie van het bedrijf in het afgelopen jaar, waarbij de aandelen met 60% stegen.
De analyse van Citi suggereert dat de indrukwekkende koersontwikkeling werd gedreven door groeiverwachtingen voor de middellange termijn die mogelijk niet zullen uitkomen. Het bedrijf voerde een uitgebreide beoordeling uit, inclusief een gedetailleerd groeimodel en nieuwe analyse van onderliggende factoren, evenals marktonderzoek in de energie- en zuivelsectoren. Het resultaat van dit onderzoek voorspelt een marktgroei voor enzymen en culturen van 4,1%.
De voorspelde organische omzetgroei voor Novozymes wordt geschat op 5,7%, wat kan oplopen tot 6,2% als verkoopsynergieën worden meegerekend. Deze cijfers blijven achter bij de consensusschatting van ongeveer 7% en de verwachtingen van het eigen management van het bedrijf, dat mikt op een versnelling van de groei boven de huidige richtlijn van 6-8%.
Ondanks de verlaging erkent Citi Novozymes als een kwalitatief hoogwaardig bedrijf. De onderliggende (u/l) EBITDA-prognoses van het bedrijf liggen echter ongeveer 7% onder de consensus voor 2028, zelfs als kostensynergieën worden meegerekend. Het nieuwe koersdoel van DKK400 per aandeel impliceert een koers-winstverhouding (K/W) van 31, exclusief alle purchase price allocation (PPA) afschrijvingen.
Deze waardering leidde tot de aanbeveling om het aandeel te verkopen.
InvestingPro Inzichten
Hoewel Citi Novozymes A/S (OTC: NVZMY) heeft verlaagd naar Verkopen, bieden InvestingPro-gegevens en -tips aanvullende context bij deze beslissing. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €30,61 miljard, met een K/W-verhouding van 60,58, wat wijst op een hoge winstmultiple zoals opgemerkt in een van de InvestingPro Tips. Dit sluit aan bij de zorgen van Citi over de waardering van het aandeel.
Novozymes heeft echter een sterke omzetgroei laten zien, met een stijging van 27,85% over de laatste twaalf maanden en een indrukwekkende kwartaalgroei van 61,7% in Q2 2024. Deze robuuste prestatie wordt weerspiegeld in het rendement van 65,12% van het aandeel over het afgelopen jaar, wat de InvestingPro Tip ondersteunt die het hoge rendement van het bedrijf over het afgelopen jaar benadrukt.
Ondanks de hoge waardering heeft Novozymes 24 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat wijst op financiële stabiliteit. Het huidige dividendrendement van het bedrijf is 1,34%, met de laatste ex-dividenddatum op 9 september 2024.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Novozymes, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.