Op dinsdag heeft Citi het advies voor het aandeel Hologic (NASDAQ:HOLX) verlaagd van Kopen naar Neutraal en het koersdoel verlaagd van $95 naar $85. Deze aanpassing volgt op zorgen dat de schattingen voor het boekjaar 2025 van het bedrijf mogelijk te hoog zijn ingesteld en herzien moeten worden.
De gegeven redenering is een verwachte normalisering van de vraag, wat wijst op een conservatievere kijk op de waarde van het aandeel in vergelijking met concurrenten.
Toen Hologic eerder dit jaar een adviesverhoging kreeg, werd het aandeel met korting verhandeld ten opzichte van concurrenten. Op dat moment was de ondernemingswaarde ten opzichte van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EV/EBITDA) voor het tweede boekjaar 13,2 keer, vergeleken met het gemiddelde van 15,1 keer bij concurrenten.
Bovendien stond de koers-winstverhouding (K/W) voor dezelfde periode op 17,7 keer, onder het gemiddelde van 20,5 keer bij concurrenten. De kernactiviteiten, vooral binnen Diagnostiek en Borstgezondheid, toonden groeipotentieel vanwege consistente vraag en een aanzienlijke orderportefeuille.
De aandacht van beleggers is echter verschoven naar het boekjaar 2025, waarbij de officiële prognose naar verwachting wordt vrijgegeven tijdens de presentatie van de resultaten van het vierde kwartaal van boekjaar 2024. De huidige consensus over omzetgroei en winst lijkt te optimistisch, met verwachtingen van ongeveer 5,4% groei en een winst per aandeel (WPA) van $4,41. Citi's analyse na gesprekken met het management van Hologic in Boston suggereert een bescheidener groeiverwachting van 4-5% en een WPA dichter bij $4,30.
Verschillende factoren dragen bij aan deze gematigde vooruitzichten, waaronder een verwachte normalisering in de plaatsing van scanners in de tweede helft van boekjaar 2025, aanhoudende uitdagingen door een verzendstop in de divisie Skeletgezondheid, en een daling in de omzet van ademhalingstesten, zowel COVID- als niet-COVID-gerelateerd.
Ondanks de adviesverlaging benadrukte Citi dat deze niet het gevolg is van structurele problemen binnen Hologic, maar eerder een reactie op de verwachte marktnormalisatie die de prestaties van het bedrijf zal beïnvloeden.
InvestingPro Inzichten
Ter aanvulling op Citi's analyse van Hologic (NASDAQ:HOLX) bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. Ondanks de adviesverlaging schetsen de financiële cijfers van Hologic het beeld van een bedrijf met solide fundamenten. De K/W-verhouding (aangepast) van het bedrijf staat op 23,0, wat in combinatie met de PEG-ratio van 0,54 suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn groeipotentieel.
InvestingPro Tips benadrukken dat Hologic agressief eigen aandelen heeft ingekocht, wat duidt op vertrouwen van het management in de waarde van het bedrijf. Bovendien opereert het bedrijf met een gematigd schuldniveau en overtreffen de liquide middelen de kortlopende verplichtingen, wat in lijn is met een stabiele financiële positie.
Hoewel Citi's zorgen over toekomstige groei worden opgemerkt, is het vermeldenswaard dat InvestingPro-gegevens laten zien dat Hologic's omzet over de laatste twaalf maanden €3,99 miljard bedraagt, met een brutowinstmarge van 60,58%. Deze robuuste winstgevendheid zou een buffer kunnen bieden terwijl het bedrijf navigeert door de verwachte normalisatie in de vraag.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Hologic, die een diepere duik in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf mogelijk maken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.