Op donderdag handhaafde BofA Securities een positieve houding ten opzichte van ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), waarbij het "Koop"-advies en het koersdoel van €870,00 ($939,00) werden herbevestigd. Het bedrijf heeft zijn geschatte winst per aandeel (EPS) voor de kalenderjaren 2025 en 2026 licht verhoogd met 3%, wat de verwachte hogere inkomsten van IBM weerspiegelt.
Het koersdoel is gebaseerd op een 23-voudige multiple van de verwachte ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA voor het jaar 2026, een lichte verlaging van de eerdere 24-voudige multiple, aangepast aan lagere sectormultiples. Deze waardering valt binnen ASML's historische bereik van 17,5 tot 35 keer.
De analist benadrukte verschillende positieve factoren voor ASML, waaronder de verwachting van het bedrijf dat de vraag in China tegen 2025 genormaliseerd zal zijn, ondanks mogelijke aanvullende exportcontrolebeperkingen. ASML's richtlijn suggereert een daling van 34% jaar-op-jaar in de apparatuurinkomsten uit China, wat conservatief kan zijn als een volledig verbod op apparatuur en dienstverlening niet wordt gerealiseerd.
ASML's niet-Chinese deep ultraviolet (DUV) inkomsten zullen naar verwachting ongeveer €5,7 miljard bereiken, bijna een verdubbeling ten opzichte van vorig jaar. Deze prognose wordt ondersteund door eerdere gemiddelde DUV-inkomsten van ongeveer €4,7 miljard vóór 2021 en de verwachte doorwerking van extreme ultraviolet (EUV) technologieverkopen voor niet-kritische lagen.
Voor 2026 verwacht BofA Securities verschillende variabelen die de prestaties van ASML kunnen beïnvloeden, waaronder de levering van EUV-tools die door Intel en Samsung zijn uitgesteld, het succes van high numerical aperture EUV-systemen, het herstel van de Chinese markt, en een robuuste kapitaaluitgavencyclus in kunstmatige intelligentie en DRAM.
Er wordt een omzetgroei van 20% in 2026 verwacht, wat ASML op aantrekkelijke koers-winstverhouding en EV/EBITDA-multiples zou plaatsen.
Vooruitkijkend gelooft de analist dat ASML's omzet- en EPS-doelstellingen voor 2030 haalbaar zijn, wat een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van ongeveer 10% vanaf 2025 impliceert.
In ander recent nieuws heeft ASML Inc. een reeks ontwikkelingen doorgemaakt. JPMorgan heeft zijn koersdoel voor het bedrijf aangepast, waarbij het werd verlaagd van $1.207 naar $1.148, terwijl het Overweight-advies werd gehandhaafd. Dit volgt op ASML's herziene richtlijnen voor 2025 en de verwachting dat discussies zich zullen verschuiven naar de vooruitzichten van het bedrijf voor 2026.
Als ASML in 2026 een omzet van bijna €40 miljard kan behalen, zou het bedrijf volgens JPMorgan mogelijk een winst per aandeel (EPS) van €33 kunnen bereiken of licht overtreffen.
ASML heeft ook zijn omzetprognose voor 2025 herzien naar €30 miljard tot €35 miljard, waarbij deze aanpassing wordt toegeschreven aan een langzamer herstel in traditionele markten en een verwachte normalisering van de verkoop in China. Het bedrijf rapporteerde Q3 2024 resultaten met een totale netto-omzet van €7,5 miljard en een brutomarge van 50,8%. Bovendien voorspelde ASML dat de netto-omzet in Q4 2024 tussen €8,8 miljard en €9,2 miljard zal liggen.
Naast deze financiële updates verwacht ASML een daling van de DUV-omzet in 2024, die naar verwachting zal worden gecompenseerd door groei in het niet-Chinese segment. Het bedrijf verwacht ook dat EUV-leveringen naar 2026 zullen worden verschoven vanwege vertragingen bij klanten. ASML voorziet echter een gezonde groei voor zijn installed base management in 2025. Ondanks de herzieningen ziet ASML potentiële groeimotoren in AI en halfgeleidertoepassingen.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de positieve vooruitzichten van BofA Securities voor ASML Holding NV, bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. Ondanks de recente marktvolatiliteit handhaaft ASML een sterke financiële positie met een marktkapitalisatie van $269,23 miljard. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 35,88 weerspiegelt de hoge verwachtingen van de markt, in lijn met BofA's optimistische projecties voor toekomstige groei.
InvestingPro Tips benadrukken ASML's status als een prominente speler in de Halfgeleiders & Halfgeleiderapparatuur industrie, wat de analyse van BofA over de marktpositie van het bedrijf ondersteunt. Het vermogen van het bedrijf om gedurende 18 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen te handhaven, toont financiële stabiliteit aan, wat cruciaal is bij het navigeren door potentiële marktuitdagingen die in het artikel worden genoemd, zoals exportcontrolebeperkingen in China.
Hoewel het aandeel de afgelopen drie maanden een aanzienlijke koersdaling heeft doorgemaakt, met een totaalrendement van -26,55%, sluit dit aan bij de bespreking in het artikel over mogelijke tegenwind op korte termijn. De sterke langetermijnprestaties van ASML blijken echter uit het hoge rendement over het afgelopen decennium, zoals opgemerkt in een andere InvestingPro Tip.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor ASML, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.