Op donderdag hervatte BofA Securities de dekking van PBF Energy (NYSE: PBF) en gaf het aandeel een Underperform-rating met een nieuw koersdoel van $25,00. De analist van het bedrijf benadrukte de samenstelling van PBF Energy, waarbij werd opgemerkt dat het bedrijf opereert met 80% van zijn activiteiten in Raffinage en de resterende 20% in Logistiek. De analist wees erop dat PBF Energy wordt beschouwd als de "zuiverste raffinaderij-speler" omdat vrijwel alle logistieke diensten de eigen raffinaderijen van PBF ondersteunen.
De analyse van BofA Securities vestigde ook de aandacht op de volatiliteit van het aandeel PBF Energy, dat historisch gezien zeer gevoelig is geweest voor raffinagemarges, ook wel bekend als raffinagecracks. De verwachting van de analist is dat de raffinagecracks naar verwachting een langdurige periode van daling zullen ingaan.
Bovendien gaf het rapport aan dat ongeveer de helft van PBF's raffinaderijen in het onderste kwartiel staat qua prestaties. Bovendien bevindt de locatie van de meeste van deze raffinaderijen zich in de PADD1/2/5-markten, die worden gekenmerkt door een lagere duur, wat wijst op een mogelijke impact op de levensduur en winstgevendheid van de activiteiten van het bedrijf.
Ondanks dat het aandeel van PBF Energy goedkoper is in vergelijking met zijn concurrenten, schreef de analist van BofA Securities deze lagere waardering toe aan de fundamentele waarde die samenhangt met de raffinaderijen met een kortere levensduur van het bedrijf, in plaats van het te zien als een investeringskans. Het nieuwe koersdoel weerspiegelt een voorzichtige houding ten aanzien van de toekomstige prestaties van het aandeel.
In ander recent nieuws is de financiële prestatie van PBF Energy onderwerp geweest van meerdere analistenbeoordelingen. Citi herzag zijn koersdoel voor PBF Energy naar $37,00, anticiperend op een trend naar de onderkant van het $1-$1,5 miljard kasbalans doel van het bedrijf. Het bedrijf voorspelde ook een verlies van $1,33 per aandeel voor PBF Energy in het derde kwartaal, een pessimistischere voorspelling in vergelijking met de consensusschatting.
BMO Capital Markets verlaagde PBF Energy naar Market Perform van Outperform, verwijzend naar zijn positie als een raffinaderij met hogere kosten die mogelijk te maken zou kunnen krijgen met krappere marges en winsten. Het herziene koersdoel van het bedrijf voor het bedrijf staat op $35,00. Ondertussen handhaafde een ander financieel bedrijf een Underweight-rating voor PBF Energy, met een stabiel koersdoel van $25,00, na een herziening van de winstprognoses van het bedrijf voor het derde kwartaal.
JPMorgan verlaagde PBF Energy van Overweight naar Neutral, waarbij het koersdoel werd verlaagd naar $40,00. Het bedrijf suggereerde dat beleggers in de huidige marktomgeving mogelijk de voorkeur geven aan raffinaderijen met een grotere marktkapitalisatie. Ook Piper Sandler verlaagde de aandelenrating van PBF Energy naar 'Underweight' vanwege zorgen over de toekomstige financiële prestaties van het bedrijf, met een nieuw koersdoel van $25,00.
Ondanks deze uitdagingen heeft PBF Energy aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het verminderen van zijn schulden en het versterken van zijn balans. Het bedrijf is ook van plan om zijn productie uit de Trans Mountain Expansion-pijpleiding tegen het einde van het jaar te verdubbelen en blijft optimistisch over de middellange tot lange termijn vooruitzichten voor zijn hernieuwbare dieselactiviteiten. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen de strategische focus van PBF Energy op het aanpakken van regionale leveringstekorten en het verhogen van de productie te midden van een uitdagende marktomgeving.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de analyse van BofA Securities van PBF Energy. De K/W-verhouding van het bedrijf van 5,03 en de koers-boekwaarde verhouding van 0,61 over de laatste twaalf maanden eindigend in Q2 2024 suggereren dat het aandeel inderdaad tegen een relatief lage waardering handelt, in lijn met de observatie van de analist dat PBF goedkoper is dan zijn concurrenten.
De financiële gezondheid van het bedrijf laat echter een gemengd beeld zien. Hoewel PBF Energy winstgevend is geweest over de laatste twaalf maanden, met een brutowinst van $2,1 miljard, staat de brutowinstmarge op een bescheiden 5,66%. Deze lage marge zou een bijdragende factor kunnen zijn aan de zorgen van de analist over de prestaties van het bedrijf, vooral gezien het feit dat de helft van PBF's raffinaderijen in het onderste kwartiel staat.
InvestingPro Tips benadrukken dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat gezien zou kunnen worden als een blijk van vertrouwen in de toekomst van het bedrijf. Het is echter vermeldenswaard dat 11 analisten hun winstverwachtingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode, wat mogelijk de verwachte daling in raffinagecracks weerspiegelt die in het rapport van BofA Securities wordt genoemd.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor PBF Energy, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.