Dinsdag is Berenberg gestart met de dekking van Cadence Designs (NASDAQ:CDNS), een toonaangevende aanbieder van halfgeleiderontwerpoplossingen, met een koopadvies en een koersdoel van $320. Het bedrijf erkent de belangrijke rol van Cadence in het stimuleren van innovatie binnen de halfgeleiderindustrie, die momenteel een fase van snelle technologische vooruitgang doormaakt.
Het bedrijfsmodel van Cadence, dat sterk leunt op uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling, staat bekend om zijn veerkracht tegen de typische cyclische aard van de halfgeleidersector. Berenberg benadrukt dat dit aspect Cadence een stabiele basis biedt, zelfs wanneer de industrie met schommelingen te maken heeft.
Het bedrijf prijst Cadence ook voor zijn superieure productaanbod en efficiënte operationele model. Deze sterke punten dragen bij aan het vermogen van Cadence om beter te presteren dan zijn concurrenten en enkele van de hoogste winstmarges in zijn peergroep te behalen. De vooruitzichten van Berenberg zijn positief, wat vertrouwen in het groeitraject van Cadence weerspiegelt.
Volgens Berenberg is Cadence klaar om zijn groei te versnellen tot boven het recente tempo, gedreven door het vermogen van het bedrijf om kansen te benutten in AI-gedreven halfgeleiderontwerp. Verwacht wordt dat deze geanticipeerde groei Cadence verder zal onderscheiden van zijn branchegenoten.
Samenvattend suggereert de analyse van Berenberg dat Cadence Designs goed gepositioneerd is om te profiteren van de huidige industrietrends en zijn strategische focus op innovatie en operationele uitmuntendheid. Het koopadvies en het koersdoel van $320 weerspiegelen het optimisme van het bedrijf over de toekomstige prestaties van Cadence in de markt.
In ander recent nieuws staat Cadence Design Systems op het punt zijn financiële resultaten van het derde kwartaal bekend te maken, waarbij Rosenblatt een neutrale houding ten opzichte van het bedrijf handhaaft. De omzetcijfers zullen naar verwachting met 16,1% stijgen op jaarbasis tot €1.093,04 miljoen, deels door het begin van de derde hardwarecyclus medio april. Van de recente overname van BETA CAE wordt verwacht dat deze €36,82 miljoen zal bijdragen aan de omzet van Cadence voor het boekjaar 2024.
Het bedrijf werd onlangs door Oppenheimer gedegradeerd naar Underperform, vanwege onzekerheden op lange termijn. Ook Erste Group verlaagde Cadence van Kopen naar Houden vanwege zorgen over de verwachte tragere winstgroei in 2024. Piper Sandler verhoogde Cadence echter van Neutraal naar Overweight, wat wijst op potentieel herstel.
Cadence heeft een openbare uitgifte van €2,3 miljard aan senior notes afgerond en een senior ongedekte doorlopende kredietfaciliteit van €1,15 miljard veiliggesteld, ter vervanging van zijn bestaande kredietlijn en wijziging van de voorwaarden van bestaande leningen. Deze financiële stappen zijn gericht op het verbeteren van de financiële flexibiliteit en het behouden van een solide balans.
Tot slot rapporteerde Cadence robuuste financiële prestaties in het tweede kwartaal van 2024, waarbij de verwachtingen werden overtroffen en de prognose voor de rest van het jaar werd verhoogd. Het bedrijf verwacht dat zijn omzet voor 2024 tussen de €4,23 miljard en €4,29 miljard zal liggen, met een operationele marge variërend van 29,7% tot 43,3%. Deze cijfers weerspiegelen een sterk productmomentum, vooral in AI-gedreven sectoren zoals hyperscale computing, 5G en autonoom rijden.
InvestingPro Inzichten
De bullish houding van Berenberg ten opzichte van Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS) wordt ondersteund door verschillende belangrijke metrieken van InvestingPro. De indrukwekkende bruto winstmarge van 88,51% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 onderstreept de operationele efficiëntie van het bedrijf, in lijn met Berenbergs lof voor het superieure productaanbod en efficiënte operationele model van Cadence.
InvestingPro Tips benadrukken de sterke financiële prestaties van Cadence, waarbij wordt opgemerkt dat het bedrijf winstgevend is geweest over de laatste twaalf maanden en analisten voorspellen dat de winstgevendheid dit jaar zal aanhouden. Dit versterkt Berenbergs visie op de veerkracht en stabiele basis van het bedrijf.
Beleggers moeten echter opmerken dat Cadence handelt tegen hoge waarderingsmultiples over verschillende metrieken, waaronder K/W-verhouding, EBIT, EBITDA en omzet. De K/W-verhouding (aangepast) staat op 78,79, wat kan aangeven dat het aandeel geprijsd is voor hoge groeiverwachtingen, in lijn met Berenbergs vooruitzichten op het potentieel van Cadence om de groei te versnellen boven het recente tempo.
Voor lezers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor Cadence Design Systems, die een diepere duik geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.