RBC Capital heeft dinsdag de dekking van Ally Financial (NYSE: ALLY) hersteld met een Outperform rating en een koersdoel van $49,00. Het bedrijf heeft te maken met tegenwind op kredietgebied die de prestaties op de korte termijn beïnvloedt. Het management verwacht hogere delinquenties en net charge-offs (NCO's) voor het derde kwartaal als gevolg van druk op hun 2023 vintage.
Ondanks de uitdagingen, waaronder een recente stijging van de achterstallige betalingen en NCO's voor auto's in juli en augustus, is de analist van mening dat deze problemen beheersbaar zijn.
Het management heeft hun richtlijn niet herzien, maar suggereerde dat de reserve aan het einde van het kwartaal zou kunnen toenemen, wat duidt op een mogelijke stijging van de formele richtlijn voor NCO's. De richtlijn voor het hele jaar 2024 voorspelde eerder NCO's voor de detailhandel van ongeveer 2,1% en geconsolideerde NCO's van 1,45% tot 1,50%. Het commentaar van het bedrijf weerspiegelt een lichte stijging ten opzichte van eerdere verwachtingen, maar wordt nog steeds gezien als beheersbaar ten opzichte van eerdere guidance.
Ally Financial heeft ook zijn margeverwachtingen herzien en verwacht nu een daling in het derde kwartaal, in tegenstelling tot eerdere verwachtingen die uitgingen van een marginale stijging. Deze verandering wordt toegeschreven aan factoren zoals lagere lease-activiteit en de timing van de herprijzing van deposito's, die mogelijk niet in lijn is met potentiële rentedalingen. Desalniettemin blijven de fundamentele drijfveren voor margeverhoging intact, met rendementen op leningen van 10,5% of hoger.
Het bedrijf had eerder een margedoelstelling van 3,45% tot 3,50% tegen het einde van 2024 aangegeven, uitgaande van een marge van 3,30% in het tweede kwartaal. Hoewel de margeverwachtingen voor de korte termijn zijn gedaald, blijven de langetermijnverwachtingen van het management, waaronder het behalen van een rendement op het tastbare gewone aandelenkapitaal van 15% (ROTCE), ongewijzigd, hoewel de tijdlijn om dit doel te bereiken kan worden verlengd vanwege de huidige tegenwind.
RBC Capital's herbevestiging van de dekking komt met het perspectief dat, hoewel Ally Financial op de korte termijn uitdagingen ondervindt op het gebied van kredietkosten en marges, de fundamentals van het bedrijf op de lange termijn positief zijn. Het aandeel kan vandaag onder druk komen te staan door deze updates, maar over het algemeen blijven de vooruitzichten optimistisch met een opmerkelijke koersdoelverhoging.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.