Corteva Agriscience (NYSE: CTVA), een wereldwijde leverancier van zaad- en gewasbeschermingsproducten, hield op 1 november 2024 zijn conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024. Ondanks een gerapporteerd operationeel verlies voor het kwartaal, ligt het bedrijf op koers om aanzienlijke kostenbesparingen te realiseren en verwacht het in 2025 terug te keren naar een dubbelcijferige winstgroei. CEO Chuck Magro en CFO David Johnson leidden de call, waarin ze de strategische initiatieven en financiële vooruitzichten van Corteva schetsten, inclusief plannen voor de inkoop van eigen aandelen en de introductie van nieuwe producten.
Belangrijkste punten
- Corteva rapporteerde een operationeel verlies voor Q3 2024, maar verwacht meer dan €400 miljoen aan beheersbare besparingen voor het jaar.
- Het bedrijf voorspelt een terugkeer naar dubbelcijferige winstgroei in 2025, gedreven door portfolioprestaties en innovatie.
- De zaadactiviteit is sterk, met de lancering van enkele honderden nieuwe hybriden wereldwijd.
- De bijgewerkte operationele EBITDA-richtlijn voor het volledige jaar 2024 is €3,4 miljard, met een herziene netto-omzetrange van €17 miljard tot €17,2 miljard.
- Voorlopige richtlijnen voor 2025 suggereren een netto-omzet van €17,3 miljard tot €17,7 miljard en een operationele EBITDA van €3,6 miljard tot €4 miljard.
- Investeerdersdag gepland op 19 november 2023, en leiderschapsovergang met Judd O'Connor die op 1 december 2023 Executive Vice President voor de zaadactiviteit wordt.
Bedrijfsvooruitzichten
- Corteva verwacht een stabiele vraag van boeren en een vlak ingezaaid areaal in de VS voor 2025.
- Het bedrijf mikt op een netto-omzet van €17,3 miljard tot €17,7 miljard en een operationele EBITDA van €3,6 miljard tot €4 miljard voor 2025.
- Plant verbetering van netto royaltykosten en het realiseren van €400 miljoen aan kostenbesparingen via verschillende initiatieven.
Bearish hoogtepunten
- Uitdagingen in de Latijns-Amerikaanse markt, met name een 20% reductie in het ingezaaide maïsareaal in Argentinië.
- Aangepaste netto-omzetrichtlijn voor 2024 weerspiegelt een daling van 1% in het middenpunt vanwege verminderde ingezaaide arealen in Argentinië en ongunstig weer in Brazilië.
- Operationele winst per aandeel voorspeld op €2,50 tot €2,60, een daling van 5% jaar-op-jaar.
Bullish hoogtepunten
- Gewasbeschermingsactiviteit toont winstgroei, met significante deflatievoordeelen die zich materialiseren.
- Sterke year-to-date prestaties in zaadverkoop in Noord-Amerika, met een stijging van 8% in EBITDA.
- Succesvolle lancering van Conkesta E3-variëteit in Brazilië, met meer dan 1 miljoen verkochte eenheden.
Tegenvallers
- Opmerkelijke daling in zaadverkoop in Argentinië, beschouwd als een permanent verlies.
- Brazilië ondervond reducties in zomermaïsverkoop.
- Iets achter op de prognoses voor royalty-inningen in 2024.
Hoogtepunten Q&A
- Het bedrijf gaf voorlopige richtlijnen voor 2025, met een projectie van ongeveer €600 miljoen brutovoordeel uit zaadkosten- en CPC-kostendeflatie.
- Verwacht een valuta-impact van €150 miljoen, voornamelijk door schommelingen in de Braziliaanse Real.
- Toetreding tot de licentiemarkt en de succesvolle lancering van Conkesta E3 in Brazilië zijn vroege stappen naar een grotere marktaanwezigheid.
Corteva Agriscience blijft gericht op langetermijngroei en margeuitbreiding ondanks huidige marktuitdagingen. Het bedrijf navigeert door deze problemen met een strategische aanpak, met nadruk op innovatie en operationele efficiëntie. Met plannen om nieuwe producten te introduceren en een sterke cashflow te behouden, positioneert Corteva zich voor een robuuste financiële prestatie in de komende jaren.
InvestingPro Inzichten
De recente earnings call en financiële vooruitzichten van Corteva Agriscience (NYSE: CTVA) kunnen verder in context worden geplaatst met real-time gegevens van InvestingPro. Ondanks het gerapporteerde operationele verlies in Q3 2024, staat de marktkapitalisatie van Corteva op een robuuste €40,58 miljard, wat het vertrouwen van investeerders in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf weerspiegelt.
De toewijding van het bedrijf aan aandeelhouderswaarde blijkt uit twee belangrijke InvestingPro Tips. Ten eerste heeft het management agressief eigen aandelen ingekocht, in lijn met hun aangekondigde plannen voor de inkoop van aandelen. Ten tweede heeft Corteva zijn dividend 6 opeenvolgende jaren verhoogd, wat een consistente focus op het terugbrengen van waarde naar aandeelhouders aantoont. Dit is vooral opmerkelijk gezien het dividendrendement van 1,16% van het bedrijf en een dividendgroei van 6,25% over de laatste twaalf maanden.
De financiële metrics van Corteva bieden aanvullend inzicht in zijn prestaties. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot Q3 2024 was €16,64 miljard, met een bruto winstmarge van 43,6%. Hoewel de omzetgroei een daling van 4,08% liet zien over dezelfde periode, komt dit overeen met de uitdagingen die in de earnings call werden genoemd, met name in Latijns-Amerikaanse markten.
De koers-winstverhouding van het bedrijf van 45,77 suggereert dat investeerders toekomstige groeiverwachtingen inprijzen, wat consistent is met Corteva's projectie om in 2025 terug te keren naar een dubbelcijferige winstgroei. Dit optimisme wordt verder ondersteund door de sterke koersprestaties, met een totaalrendement van 15,82% over de laatste drie maanden en een rendement van 20,47% over het afgelopen jaar.
Voor investeerders die een dieper begrip zoeken van Corteva's financiële gezondheid en marktpositie, biedt InvestingPro aanvullende tips en metrics. Er zijn in feite 10 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Corteva, die een uitgebreid beeld geven van de sterke punten van het bedrijf en potentiële aandachtspunten.
Terwijl Corteva zich voorbereidt op zijn Investeerdersdag en marktuitdagingen blijft navigeren, bieden deze InvestingPro inzichten waardevolle context bij de strategische initiatieven en financiële vooruitzichten die in de earnings call werden besproken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.