Brighthouse Financial, Inc. (BHF) rapporteerde op 8 november 2024 haar resultaten over het derde kwartaal van 2024, waarbij CEO Eric Steigerwalt en CFO Ed Spehar de strategische inspanningen van het bedrijf om de kapitaalefficiëntie te verbeteren en een robuuste risicogebaseerde kapitaalratio (RBC-ratio) te behouden, uiteenzetten. Ondanks een daling van de aangepaste winst ten opzichte van het vorige kwartaal, benadrukte het bedrijf zijn sterke kapitaalpositie, voortdurende aandeleninkopen en verkoopgroei in lijfrente- en levensverzekeringproducten.
Belangrijkste punten
- Brighthouse Financial streeft ernaar zijn RBC-ratio te herstellen tot 400%-450%, momenteel geschat tussen 365%-385%.
- Het bedrijf rondt een herverzekeringsovereenkomst af die naar verwachting de RBC-ratio zal verhogen.
- De liquide activa van de holdingmaatschappij bedroegen €1,3 miljard, met €64 miljoen aan ingekochte aandelen in Q3.
- De jaar-tot-datum lijfrenteverkopen bereikten €7,8 miljard, een stijging van 15% in Shield Annuity-producten.
- De verkoop van levensverzekeringen groeide met 19% tot €87 miljoen.
- De aangepaste winst voor Q3 was €243 miljoen, lager dan voorgaande kwartalen maar gecompenseerd door een gunstige actuariële aannamerevisie.
- Het Annuities-segment rapporteerde een aangepaste winst van €307 miljoen, exclusief opmerkelijke posten.
- Er werd een nieuwe bedrijfsbelasting gerapporteerd, met verwachte verbeteringen door nieuwe hedgingstrategieën.
- Het bedrijf heeft een sterke kaspositie en blijft gericht op het vereenvoudigen van hedgingstrategieën.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Brighthouse Financial is optimistisch over zijn financiële positie en de voortdurende vereenvoudiging van zijn hedgingstrategie.
- Het bedrijf verwacht zijn RBC-ratio te verbeteren met de afsluiting van een herverzekeringsovereenkomst voor legacy lijfrentes tegen het einde van het jaar.
- Het management verwacht een potentiële flow-herverzekeringsovereenkomst in 2025 om de nieuwe bedrijfsbelasting verder te verminderen.
Bearish hoogtepunten
- De aangepaste winst daalde naar €243 miljoen in Q3 van €346 miljoen in Q2 en €275 miljoen in Q3 van het vorige jaar.
- Er werd een genormaliseerd statutair verlies van ongeveer €300 miljoen gerapporteerd, voornamelijk als gevolg van nieuwe bedrijfsbelasting.
- Het runoff-segment rapporteerde een aangepast verlies van €107 miljoen.
Bullish hoogtepunten
- Het statutaire totale aangepaste kapitaal (TAC) van het bedrijf steeg naar €5,7 miljard.
- Een gunstige actuariële aannamerevisie voegde €524 miljoen na belastingen toe aan de winst.
- Shield Annuity-producten en levensverzekeringverkopen zagen aanzienlijke stijgingen.
- Het bedrijf handhaaft een sterke kaspositie en zet zijn aandeleninkoop programma voort.
Tegenvallers
- Het rendement op alternatieve investeringen was 1,6%, lager dan het verwachte langetermijnrendement van 9% tot 11%.
- De aanpassingen aan het hedgingprogramma van het bedrijf hebben het vereiste kapitaal verhoogd, wat een lichte impact heeft op de RBC-ratio.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het management verduidelijkte dat recente wijzigingen in de hedgingstrategie voor legacy Shield-producten geen invloed hebben op de winstgevendheid van het product.
- Het bedrijf bevestigde dat het per 30 september alle nodige goedkeuringen heeft ontvangen voor een herverzekeringtransactie.
- Er is momenteel geen tactische positionering met betrekking tot rentetarieven, met een bescheiden verlies in Q3 als gevolg van een steilere rendementscurve.
Concluderend benadrukte de Q3 earnings call van Brighthouse Financial de toewijding van het bedrijf aan het handhaven van een sterke kapitaalpositie en het verbeteren van zijn RBC-ratio, terwijl het blijft groeien in belangrijke productgebieden. Met strategische initiatieven, waaronder een nieuwe hedgingstrategie en potentiële herverzekeringsdeals, is het bedrijf klaar om huidige uitdagingen aan te pakken en toekomstige kansen te benutten.
InvestingPro Inzichten
De Q3 2024 resultaten en strategische vooruitzichten van Brighthouse Financial kunnen verder in context worden geplaatst met recente gegevens van InvestingPro. Ondanks de gerapporteerde uitdagingen van het bedrijf, waaronder een daling van de aangepaste winst, zijn er verschillende positieve indicatoren die het vermelden waard zijn.
Volgens InvestingPro-gegevens heeft Brighthouse Financial een sterke recente prestatie laten zien, met een totaal prijsrendement van 12,77% over de afgelopen maand en een indrukwekkend rendement van 19,81% over de laatste drie maanden. Dit sluit aan bij de bullish hoogtepunten van het bedrijf, wat suggereert dat beleggers positief reageren op de strategische initiatieven en kapitaalbeheerinspanningen van Brighthouse.
Een InvestingPro Tip geeft aan dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat het rapport van het bedrijf over voortdurende aandeleninkopen, waaronder €64 miljoen in Q3, bevestigt. Dit toont vertrouwen in de waarde van het bedrijf en toewijding aan het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders.
Een andere relevante InvestingPro Tip onthult dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Deze voorspelling is bijzonder significant gezien de huidige inspanningen van het bedrijf om zijn RBC-ratio te verbeteren en nieuwe bedrijfsbelasting te beheren. Het suggereert dat ondanks kortetermijnuitdagingen, de markt een positief financieel resultaat voor Brighthouse Financial in de nabije toekomst verwacht.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Momenteel zijn er 10 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor Brighthouse Financial, die een dieper inzicht bieden in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.