In hun 2Q 2024 earnings call benadrukten leidinggevenden van YPF S.A. (YPF) een periode van robuuste groei en strategische vooruitgang. Het bedrijf meldde een stijging van 20% in de productie van schalieolie uit de Vaca Muerta formatie en een stijging van 25% in de export van ruwe olie.
YPF bereikte ook een record in boor- en fracking-snelheid, wat leidde tot een historisch hoogtepunt in de benzineproductie. Financieel gezien zag YPF de inkomsten stijgen tot bijna $5 miljard, een sequentiële stijging van 15%, terwijl de aangepaste EBITDA $1,2 miljard bereikte. Ondanks uitdagingen zoals extreem weer in Patagonië en een negatieve vrije kasstroom van $257 miljoen, handhaafde het bedrijf zijn operationele efficiëntie en productiedoelen.
Belangrijkste resultaten
- YPF verhoogde de productie van schalieolie met 20% en de export van ruwe olie met 25%.
- Bereikte recordsnelheden bij het boren en fracken, wat leidde tot een ongeëvenaard hoge benzineproductie.
- Inkomsten stegen met 15% tot bijna $5 miljard, met aangepaste EBITDA van $1,2 miljard.
- Positief nettoresultaat van $535 miljoen, ondanks een negatieve vrije kasstroom van $257 miljoen.
- De totale koolwaterstofproductie bedroeg gemiddeld 539.000 vaten olie-equivalent per dag.
- De nettoschuld steeg naar $7,5 miljard, waarbij het bedrijf in de komende 12 maanden $1,4 miljard aan schuldaflossingen tegemoet kan zien.
Vooruitzichten bedrijf
- YPF verwacht een neutrale kasstroom in 2024 en een positieve kasstroom in de toekomst.
- Plannen om de onconventionele productie te verhogen naar 140.000 vaten per dag tegen het einde van het jaar.
- Streeft ernaar de kostenstructuren te blijven optimaliseren en de efficiëntie van alle activiteiten te verbeteren.
- Het bedrijf werkt aan het Vaca Muerta Sur pijpleidingproject, met overeenkomsten getekend met 2/3 van de betrokken partijen.
Pijnlijke hoogtepunten
- De benzineverkoop daalde met 11% door een verminderde vraag naar premiumproducten.
- De totale brandstofverkoop daalde met 6% j-o-j, hoewel er in juli een vraagherstel van 5% werd waargenomen.
- De vrije kasstroom was negatief en de kas en kortetermijninvesteringen daalden met 13%.
Positieve hoogtepunten
- De dieselverkoop steeg met 5%, dankzij de seizoensgebonden vraag vanuit de landbouw en een hogere verkoop in het industriële segment.
- YPF vestigde een record in de benzineproductie, terwijl het het verschil tussen de lokale brandstofprijs en de importpariteit terugbracht tot 5%.
- Het bedrijf boekt vooruitgang met het Andesproject, waarvoor veel belangstelling is en meer dan 60 aanbiedingen zijn ontvangen.
Missen
- Ondanks groei op sommige gebieden rapporteerde YPF een negatieve vrije kasstroom van $257 miljoen voor het kwartaal.
- Het bedrijf heeft te maken met een hogere nettoschuld, die is opgelopen tot $7,5 miljard.
Hoogtepunten Q&A
- CEO Horacio Marin benadrukte het werken in een vrije markt en het aanpassen van prijzen op basis van vraag en aanbod.
- Marin bevestigde de ondertekening van zes SPA's voor Vaca Muerta-clusters, waarvan er binnenkort nog twee worden verwacht, en sprak zijn vertrouwen uit in de goedkeuring ervan.
- YPF geeft prioriteit aan investeringen in Vaca Muerta, waarbij de focus ligt op het verbeteren van de winst voor aandeelhouders en het behouden van kapitaalefficiëntie.
Samengevat navigeert YPF S.A. door een mix van uitdagingen en kansen, met een sterke focus op de Vaca Muerta schalieformatie en strategisch activabeheer om de financiële positie en operationele efficiëntie te versterken. Het bedrijf blijft zich inzetten om de productie te verhogen, de kosten te optimaliseren en de risico's te beheersen om stabiele groei en winstgevendheid te garanderen.
Inzichten InvestingPro
In het licht van het recente winstbericht van YPF S.A. bieden de gegevens en tips van InvestingPro een beter inzicht in de financiële gezondheid van het bedrijf en de aandelenprestaties. YPF werkt met een aanzienlijke schuldenlast, wat tot uiting komt in de hoge nettoschuld van $7,5 miljard. Dit komt overeen met een InvestingPro Tip die aangeeft dat het bedrijf moeite zou kunnen hebben om de rentebetalingen op de schuld te voldoen. Analisten voorspellen echter dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat wijst op een mogelijke ommekeer na de negatieve vrije kasstroom in het recente kwartaal.
De cijfers van InvestingPro Data geven extra context aan het financiële verhaal van YPF:
- Market Cap (aangepast): $11,36 miljard, wat de substantiële omvang van het bedrijf in de markt onderstreept.
- P/E Ratio (Aangepast) voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024: -741,96, wat bij beleggers bezorgdheid kan oproepen over de waardering.
- Inkomstengroei (kwartaal) voor het tweede kwartaal van 2024: -99,52%, een cijfer dat aandacht verdient omdat het in schril contrast staat met de gerapporteerde inkomstenstijging.
Hoewel het bedrijf met uitdagingen is geconfronteerd, heeft het aandeel het afgelopen jaar een hoog rendement laten zien, met een koers-totaalrendement van 41,83%, wat duidt op vertrouwen van beleggers in de langetermijnvooruitzichten. Daarnaast heeft de aandelenkoers van YPF de afgelopen zes maanden een grote opleving laten zien, met een koers-totaalrendement van 22,94%, wat interessant kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar groeimogelijkheden.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een verdere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op InvestingPro's platform, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en het beleggingspotentieel van YPF.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.