West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) rapporteerde een aangepaste winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) van $272 miljoen in het tweede kwartaal van 2024, met een marge van 16%. Ondanks een sterke prestatie in het Noord-Amerikaanse segment voor technisch vervaardigde houtproducten, werd het bedrijf geconfronteerd met een zwakke vraag naar Southern Yellow Pine (SYP) timmerhoutproducten, voornamelijk als gevolg van de hoge hypotheekrente.
West Fraser heeft haar prognose voor 2024 voor de verscheping van SYP naar beneden bijgesteld en gaat nu uit van een bereik van 2,5 tot 2,7 miljard board feet. Het bedrijf benadrukte zijn inzet om lopende projecten af te ronden en blijft openstaan voor strategische overnames. Het bedrijf meldde ook een totale liquiditeit van $ 2 miljard en sprak zijn vertrouwen uit in de vraagvooruitzichten op de lange termijn.
Belangrijkste resultaten
- West Fraser's aangepaste EBITDA voor het tweede kwartaal van 2024 bedroeg $272 miljoen met een marge van 16%.
- De aangepaste EBITDA over vier kwartalen steeg tot $ 894 miljoen.
- Het bedrijf verlaagde de verwachte verscheping van SYP in 2024 naar 2,5 tot 2,7 miljard board feet.
- West Fraser zal in de tweede helft van 2024 met minder uren blijven werken.
- Investeringen zijn gericht op het afronden van lopende projecten en er zijn geen grote nieuwe projecten gepland na 2024.
- De houtkosten in het zuiden van de VS dalen licht, terwijl de concurrentie voor pulpstammen is toegenomen.
Bedrijfsvooruitzichten
- West Fraser verwacht een lagere marktactiviteit vergeleken met voorgaande jaren.
- Het bedrijf is voorzichtig met overnames van zagerijen en is op zoek naar concurrerende en synergetische mogelijkheden.
- De vraag in de reparatie- en verbouwingssector was het afgelopen kwartaal matig.
- Bedrijfsuren, ploegverkortingen en voorraadverminderingen werden doorgevoerd als reactie op de zwakke houtprijzen.
Punten van zorg
- De vraag naar SYP timmerhout blijft zwak onder invloed van de hoge hypotheekrente.
- Productievermindering verwacht voor de tweede helft van 2024.
- Zichtbaarheid op voorraden via het kanaal is beperkt.
Positieve punten
- Noord-Amerikaans segment voor technisch vervaardigde houtproducten presteerde goed.
- Allendale OSB-fabriek is de productie aan het opvoeren.
- De beschikbaarheid van zaaghout verbetert in bepaalde gebieden.
Mist
- Bedrijf verlaagde volumeguidance voor SYP timmerhoutproducten.
- Zwakke prijzen voor timmerhout leidden tot minder bedrijfsuren en voorraadbeperkingen.
Hoogtepunten van vraag en antwoord
- Sean McLaren besprak de factoren die van invloed zijn op de volumeguidance voor SYP.
- Het bedrijf heeft 19 fabrieken met variërende werkschema's op basis van de vraag.
- De lage kant van de volumeguidance vertegenwoordigt een voortdurende verslechtering van de vraag, terwijl de hoge kant een stabiele vraag weerspiegelt.
- De omzet is stabiel, met een focus op het verbeteren van de werkomstandigheden.
InvesteringsPro Inzichten
West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG) heeft zich een weg gebaand door een complexe markt en de recente financiële resultaten weerspiegelen zowel de uitdagingen als de kansen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd. Hier zijn enkele InvestingPro Insights die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid van het bedrijf en de aandelenprestaties:
- De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt ongeveer $7,06 miljard, wat de aanzienlijke aanwezigheid in de sector illustreert.
- Met een koers-winstverhouding van 48,85 en een aangepaste koers-winstverhouding van 27,05 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024, handelt West Fraser tegen een waardering die suggereert dat beleggers anticiperen op winstgroei.
- De Koers/Winst Groei Verhouding voor dezelfde periode is 0,69, wat wijst op potentiële waarde gezien de verwachte winstgroei, wat in lijn is met de InvestingPro Tip dat de netto-inkomsten dit jaar naar verwachting zullen groeien.
InvestingPro Tips benadrukken dat West Fraser het aantal aandelen actief heeft beheerd, zoals blijkt uit de agressieve inkoop van eigen aandelen. Daarnaast heeft het bedrijf een trackrecord van 3 opeenvolgende jaren van dividendverhoging en 39 opeenvolgende jaren van dividenduitkering, wat duidt op toewijding aan het teruggeven van waarde aan aandeelhouders.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreide lijst met inzichten kunnen aanvullende InvestingPro Tips voor West Fraser vinden op https://www.investing.com/pro/WFG. Voor degenen die dieper willen graven, gebruik couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, die in totaal 15 InvestingPro Tips voor WFG bevatten en een breed spectrum aan bruikbare informatie bieden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.