In de laatste earnings call rapporteerde Acerinox SA (ACX.MC) een veerkrachtige financiële prestatie voor het tweede kwartaal van 2024 ondanks een uitdagende marktomgeving. Het bedrijf kondigde belangrijke wijzigingen in het management aan: Miguel Ferrandis wordt Chief Corporate Officer en Esther Camos treedt aan als de nieuwe CFO. Acerinox realiseerde een sterke driemaandelijkse EBITDA van €125 miljoen, met een marge die steeg van 7% naar 10%.
Hoewel de markt voor roestvrij staal zwak blijft, is het bedrijf erin geslaagd de prijzen stabiel te houden en de nettoschuld terug te brengen tot €191 miljoen. De hoogwaardige legeringen blijven een robuuste vraag en een sterke orderportefeuille vertonen. Acerinox schetste ook zijn strategische focus op producten met een hogere toegevoegde waarde, efficiëntie en optimalisatie van de toeleveringsketen, ondanks de onzekerheid op de markt en operationele uitdagingen zoals een staking in Algeciras.
Belangrijkste resultaten
- Miguel Ferrandis benoemd tot Chief Corporate Officer; Esther Camos benoemd tot nieuwe CFO.
- EBITDA over Q2 bedraagt €125 miljoen, marges verbeterd van 7% naar 10%.
- Nettoschuld verlaagd tot €191 miljoen; operationele kasstroom bereikt €266 miljoen.
- Roestvrijstaalmarkt zwak, maar stabiele prijzen en schuldreductie bereikt.
- Hoogwaardige legeringen tonen sterke vraag en orderportefeuille.
- Strategische plannen omvatten productwaardeverbetering en efficiëntie van de toeleveringsketen.
- Acerinox blijft voorzichtig maar heeft vertrouwen in zijn financiële veerkracht en strategische plannen.
Vooruitzichten bedrijf
- Acerinox richt zich op groei in hoogwaardige legeringen met een omzetstijging van 15% en een capaciteitsuitbreiding van 20% in de VS.
- Het bedrijf streeft naar stabiele prijzen en verdedigt de margeniveaus op de Amerikaanse markt voor roestvrij staal.
- Acerinox verwacht dat de EBITDA voor het derde kwartaal in lijn zal blijven met die van het tweede kwartaal, ondanks de onzekerheid op de markt.
- De sluiting van de fabriek in Bahru is aan de gang en de verwachte impact op de toekomst is minimaal.
Pijnlijke hoogtepunten
- Acerinox had te maken met een daling van de cijfers met 49% ten opzichte van vorig jaar als gevolg van de wereldwijde pandemie.
- De roestvrijstalen divisie had te kampen met stakingen en verminderde marktomstandigheden in Europa.
- De Spaanse activiteiten van Acerinox bouwen hun orderportefeuille langzaam weer op, met voorzichtige verwachtingen voor het derde en vierde kwartaal.
- De importdruk op de Amerikaanse markt is toegenomen, hoewel Acerinox concurrerend blijft met korte levertijden.
Hoogtepunten
- Het bedrijf rapporteerde €20 miljoen aan kostenbesparingen voor de eerste helft van het jaar en mikt op €45 miljoen voor het hele jaar.
- Acerinox boekt vooruitgang met de overname van Haynes en er worden goedkeuringen verwacht in Oostenrijk en het Verenigd Koninkrijk.
- Het werkkapitaal blijft goed presteren en de verwachting is dat het op een laag niveau zal blijven.
- Acerinox' leverage ratio's zijn comfortabel voor het jaar 2025.
Mislukkingen
- Acerinox erkende een trage opstart in de Acerinox-fabriek en de negatieve impact van stakingen op de resultaten van het tweede kwartaal.
- De bezettingsgraad in Europa is gericht op 80%, maar de werkelijke capaciteit kan dichter bij 600.000 ton per jaar liggen door de productmix.
- Het bedrijf gaf tijdens het gesprek een fout toe met betrekking tot Acerinox Europe.
Hoogtepunten V&A
- Het bedrijf besprak de gevolgen van de sluiting van de Bahru-fabriek en de lopende onderhandelingen over de toekomst van de fabriek.
- Acerinox besprak zijn inspanningen om de CO2-uitstoot terug te dringen en zijn uitbreidingsplannen in Noord-Amerika en VDM.
- De import van Mexicaans staal in de VS zal naar verwachting afnemen als gevolg van nieuwe eisen op het gebied van bewijs van oorsprong.
- Salarisverhogingen uit de onderhandelingsovereenkomst zullen naar verwachting worden gecompenseerd door hogere flexibiliteit en een verbeterde productmix.
Acerinox zal naar verwachting zijn volgende reeks resultaten bekendmaken op 4 november, terwijl het bedrijf door een periode van strategische herschikking en operationele optimalisatie navigeert. De inspanningen van het bedrijf om de toeleveringsketen te stroomlijnen, zich te richten op hoogwaardige producten en de activiteiten op het gebied van hoogwaardige legeringen uit te breiden, onderstrepen de proactieve aanpak om de huidige marktomstandigheden het hoofd te bieden.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente prestaties en strategische initiatieven van Acerinox SA bieden inzichten van InvestingPro een breder perspectief op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Volgens InvestingPro impliceert de waardering van Acerinox een sterk rendement op de vrije kasstroom, wat een positief teken is voor beleggers die op zoek zijn naar bedrijven die op efficiënte wijze kasstromen genereren. Daarnaast betaalt het bedrijf een aanzienlijk dividend aan aandeelhouders, dat al 39 jaar op rij wordt gehandhaafd. Hieruit blijkt dat Acerinox waarde wil teruggeven aan zijn investeerders en dat het bedrijf financieel stabiel is op de lange termijn.
Vanuit financieel oogpunt heeft Acerinox een marktkapitalisatie van $2,63 miljard, wat zijn omvang en invloed op de markt binnen de sector weerspiegelt. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 37,21, hoewel de aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 gunstiger is met 8,65, wat wijst op een potentiële onderwaardering ten opzichte van de winst. Bovendien suggereert de Price to Book (P/B) ratio van 0,94 dat de marktwaarde van het bedrijf dicht bij de boekwaarde ligt, wat zou kunnen betekenen dat het aandeel redelijk geprijsd is.
Voor lezers die op zoek zijn naar meer diepgaande analyses en aanvullende InvestingPro Tips, zijn er nog 7 tips beschikbaar op InvestingPro voor Acerinox, die kunnen worden geraadpleegd op https://www.investing.com/pro/ANIOY. Deze tips kunnen waardevolle inzichten bieden voor het maken van weloverwogen beleggingsbeslissingen. Om toegang te krijgen tot deze inzichten kunnen lezers de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gegevens en het marktpotentieel van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.