Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC) heeft gemengde financiële resultaten gerapporteerd voor het tweede kwartaal van 2024, waarbij de verhuurprestaties de verwachtingen overtroffen, terwijl lagere volume per gast (VPG) cijfers de contractverkoop beïnvloedden. Het bedrijf heeft zijn prognose voor de verkoop van contracten voor het hele jaar herzien en heeft zijn verkoopreserve verhoogd vanwege een hoger verwacht wanbetalingspercentage op leningen. Ondanks de gemengde resultaten blijft Marriott Vacations zich inzetten om aandeelhouderswaarde te creëren door middel van dividenden en inkoop van eigen aandelen en heeft het bedrijf plannen voor de opening van nieuwe resorts.
Belangrijkste resultaten
- De verhuurwinst in het segment Vacation Ownership steeg met meer dan 60% j-o-j.
- De groei van de contractverkoop over het hele jaar zal naar verwachting tussen 1% en 3% liggen, met een verwachte daling van 7% in VPG in de tweede helft van het jaar.
- Het bedrijf heeft de verwachtingen voor de aangepaste EBITDA voor het hele jaar verlaagd naar $685 miljoen tot $715 miljoen.
- Marriott Vacations streeft ernaar de leverage terug te brengen naar 3 keer tegen het einde van 2025 en geld terug te geven aan aandeelhouders.
- Het bedrijf erkent de noodzaak om promoties en strategieën aan te passen om de VPG te verbeteren, vooral onder starters.
- Hogere delinquenties en wanbetalingen in de verkopen van 2022 en 2023 hebben geleid tot hogere voorzieningen voor kredietverliezen.
- De prestaties van de portefeuille van het bedrijf zijn in lijn met trends in de bredere financiële sector.
Bedrijfsvooruitzichten
- Marriott Vacations verwacht een tourgroei van 2 tot 3 punten ten opzichte van de pakketpijplijn.
- Het bedrijf is van plan om de komende jaren nieuwe resorts te openen op locaties als Waikiki, Savannah, Charleston, Thailand en Bali.
- Ondanks de gemengde resultaten in het tweede kwartaal heeft het bedrijf vertrouwen in de kracht van zijn bedrijf en zijn vermogen om vrije kasstroom te genereren.
Verlagende hoogtepunten
- VPG's zijn gedaald, vooral onder starters, als gevolg van voorzichtige consumentenbestedingen.
- Het bedrijf heeft een hoger aantal wanbetalingen en wanbetalingen geconstateerd, vooral onder klanten met een lagere FICO-score.
- De overname van Welk laat langer op zich wachten dan verwacht, met hogere wanbetalingspercentages onder Welk-klanten.
Opvallende hoogtepunten
- Het bedrijf zag een groei van 27% in het tweede kwartaal, exclusief een last, en verwacht een groei van ongeveer 25% voor het hele jaar.
- De productkosten zijn lager dan verwacht, wat gunstig is voor de marges van het bedrijf.
Missen
- Het bedrijf heeft de verwachtingen voor de contractverkopen voor het hele jaar moeten bijstellen als gevolg van de lager dan verwachte VPG's.
- De aangepaste EBITDA-indicatie voor het hele jaar is naar beneden bijgesteld.
Hoogtepunten V&A
- John Geller bevestigde dat er geen significante wijzigingen zijn in de criteria voor acceptatie van verkopen, hoewel de vereisten voor aanbetalingen voortdurend worden geëvalueerd.
- Jason Marino benadrukte het groeitempo van het bedrijf en sprak zijn vertrouwen uit in de langetermijnwaarde van de Welk overname ondanks de huidige uitdagingen.
- Plannen voor het openen van nieuwe resorts werden besproken, waarbij de focus van het bedrijf op klantervaring en het genereren van vrije kasstroom werd benadrukt.
Marriott Vacations Worldwide blijft navigeren door een uitdagend economisch klimaat en richt zich tegelijkertijd op langetermijnstrategieën om de waarde voor zowel klanten als aandeelhouders te vergroten. De toewijding van het bedrijf om de resortportefeuille uit te breiden en de verkoopprestaties te verbeteren, terwijl de financiële risico's worden beheerd, toont een evenwichtige benadering van groei en stabiliteit.
InvesteringsPro Inzichten
Marriott Vacations Worldwide (NYSE: VAC) heeft veerkracht getoond in haar streven naar rendement voor aandeelhouders en strategische groei, ondanks de uitdagingen die tot uiting kwamen in haar recente financiële prestaties. De toewijding van het bedrijf om waarde terug te geven blijkt uit de agressieve strategie om aandelen terug te kopen en consistente dividendbetalingen. Hier zijn enkele belangrijke inzichten op basis van de meest recente gegevens van InvestingPro:
InvestingPro Data geeft aan dat Marriott Vacations een marktkapitalisatie heeft van $2,7 miljard, met een koers/winstverhouding van 17 die het beleggerssentiment over het winstpotentieel van het bedrijf weerspiegelt. De aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 staat op een lagere 12,6, wat duidt op een potentieel aantrekkelijkere waardering voor beleggers, gezien de winst van het bedrijf in het afgelopen jaar.
De omzetcijfers zijn gekrompen, met een verandering van -7,04% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024, wat overeenkomt met de voorzichtige vooruitzichten van het bedrijf en de uitdagingen in de VPG-cijfers. De brutowinstmarge blijft echter robuust met 56,75%, wat aangeeft dat het bedrijf ondanks de druk op de inkomsten een sterk vermogen heeft behouden om de kosten te beheersen en winst te genereren uit zijn verkopen.
Een InvestingPro Tip benadrukt het dividendverleden van het bedrijf, waarbij wordt opgemerkt dat Marriott Vacations het dividend drie jaar op rij heeft verhoogd en de dividenduitkeringen 11 jaar op rij heeft gehandhaafd. Dit consistente rendement voor aandeelhouders is een positief teken voor wie op zoek is naar inkomstengenererende beleggingen. Het huidige dividendrendement is 3,97%, wat concurrerend is in de markt en beleggers die op inkomsten zijn gericht kan aanspreken.
Een andere InvestingPro Tip wijst erop dat het aandeel in de buurt van zijn 52-weeks laagste punt wordt verhandeld en hoewel de koers de afgelopen drie maanden aanzienlijk is gedaald, voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal blijven. Dit zou kunnen wijzen op een potentiële kans voor beleggers om de aandelen van Marriott Vacations te overwegen tegen een lager instappunt, waarbij de verwachting van winstgevendheid de beleggingscase ondersteunt.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in verdere analyse en aanvullende InvestingPro Tips, zijn er nog negen tips beschikbaar op het InvestingPro platform, die een uitgebreide blik bieden op de financiële gezondheid en marktprestaties van Marriott Vacations. Deze inzichten zijn te vinden op https://www.investing.com/pro/VAC en bieden waardevolle informatie voor het maken van weloverwogen investeringsbeslissingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.