Diodes Incorporated (DIOD), een toonaangevende wereldwijde fabrikant en leverancier van hoogwaardige toepassingsspecifieke standaardproducten binnen de brede discrete, logische, analoge en mixed-signal halfgeleidermarkten, heeft robuuste financiële resultaten gerapporteerd voor het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2024, waarmee het de marktverwachtingen overtrof.
Het bedrijf zag een heropleving van de vraag binnen de computermarkt, vooral in Azië, en zag groei in de automobiel- en industriële sectoren. Diodes verwacht een sterke omzetgroei in het komende derde kwartaal, onder verwijzing naar een verhoogde activiteit in verkooppunten en een strategische focus op het uitbreiden van brutomarges en operationele efficiëntie.
Belangrijkste resultaten
- Diodes Incorporated rapporteerde financiële resultaten die de verwachtingen voor het tweede kwartaal van fiscaal 2024 overtroffen.
- Het bedrijf zag een herstel van de vraag op de computermarkt, vooral in Azië.
- Er was groei in de automotive en industriële eindmarkten.
- Diodes verwacht een sterke omzetgroei in het derde kwartaal, ondersteund door groei in de verkooppunten.
- Het bedrijf streeft ernaar de brutomarge te vergroten en operationele verbeteringen door te voeren.
Bedrijfsvooruitzichten
- Diodes verwacht een omzetgroei van meer dan 8% in het derde kwartaal, de hoogste sequentiële stijging in de laatste 14 kwartalen.
- Een geleidelijk herstel in de automobielmarkt wordt verwacht in de tweede helft van het jaar.
- De industriële markt vertoont groeipolen, ondanks een over het algemeen zwakke vraag.
- In de computermarkt werd de omzetstijging van 12% op rij gedreven door de vraag naar AI-servers en datacenters.
- De consumentenmarkt zal in het derde kwartaal naar verwachting een toename van nieuwe ontwerpen laten zien.
Verrassende hoogtepunten
- We rapporteerden een zwakke vraag in de consumentenconsumptiesector, vooral in China.
- Ondanks de zwakke vraag in de 3C-sector in China, beschouwt het bedrijf dit nog steeds als een potentieel groeigebied.
Positieve punten
- Sterke vraag naar LDO's, DC-DC converters en gate drivers in de automobielmarkt.
- Siliciumcarbideproducten winnen aan tractie in power-factor correctie, energieopslagsystemen en verwarmingstoepassingen.
- De verkoop van AI-servers in Azië is sterk, vooral voor Tier-1 AI-datacenterprojecten.
- Het bedrijf is enthousiast over de uitbreiding van de inhoud op verschillende gebieden buiten het moederbord.
Missers
- Er zijn geen specifieke financiële missers gemeld in de verstrekte samenvatting.
V&A Hoogtepunten
- Emily Yang benadrukte de kracht van de verkoop van AI-servers en de verwachting dat hun marktaandeel na verloop van tijd zal toenemen.
- Het groeipotentieel in edge AI en het sneller vernieuwen van generaties werd besproken.
- De fusie- en overnamestrategie van Diodes richt zich nu op het verwerven van technologieën die een aanvulling vormen op hun productieplatform en bijdragen aan omzetgroei.
- Het bedrijf is voorzichtig bij het selecteren van M&A-doelwitten en houdt rekening met omvang en synergie.
Diodes Incorporated, met een aanzienlijk omzetaandeel uit Azië, Europa en Noord-Amerika, blijft optimistisch over zijn toekomstperspectieven. De doelmarkten van het bedrijf, waaronder de auto-industrie, de industrie en de computerindustrie, vertonen tekenen van verbetering, waarbij Azië een bijzonder sterke groeiregio is.
De strategische focus van Diodes op brutomarges en operationele efficiëntie, gekoppeld aan een voorzichtige maar opportunistische M&A-strategie, positioneert het bedrijf goed voor duurzame groei in de halfgeleiderindustrie. Investeerders en belanghebbenden kunnen uitkijken naar de conference call van het volgende kwartaal voor verdere updates over de voortgang van het bedrijf.
InvesteringsPro Inzichten
Diodes Incorporated (DIOD) liet een sterke prestatie zien in zijn recente kwartaalrapport, maar laat ook een gemengd financieel landschap zien volgens real-time gegevens van InvestingPro. Hier zijn een paar belangrijke statistieken en inzichten om in overweging te nemen:
- De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt ongeveer $2,78 miljard, wat de significante aanwezigheid in de halfgeleiderindustrie weerspiegelt.
- DIOD's koers-winstverhouding (P/E), een maatstaf voor de huidige aandelenprijs ten opzichte van de winst per aandeel, is 16,37, wat zich aanpast naar 18,0 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Dit suggereert dat beleggers bereid zijn om een hogere prijs te betalen voor de winst van het bedrijf, mogelijk vanwege de sterke marktpositie en toekomstige groeivooruitzichten.
- De omzet over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 wordt gerapporteerd op $1,496 miljard, hoewel het bedrijf in deze periode een opmerkelijke omzetdaling van 24,64% heeft doorgemaakt.
InvestingPro Tips geven ook enkele voorzichtige punten aan voor beleggers:
- Analisten hebben hun inkomsten voor de komende periode naar beneden bijgesteld, wat wijst op mogelijke uitdagingen in de toekomst.
- Het aandeel wordt momenteel verhandeld in de buurt van zijn 52-weeks dieptepunt, wat een koopkans kan bieden als beleggers geloven in het langetermijnpotentieel van het bedrijf.
Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Diodes Incorporated, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op InvestingPro DIOD Q2 2024:
Operator: Goedemiddag en welkom bij de Diodes Incorporated Second Quarter 2024 Financial Results Conference Call. Op dit moment kunnen alle deelnemers alleen luisteren. Aan het einde van de conference call van vandaag, zullen instructies gegeven worden voor de vraag-en-antwoord sessie. [Ter herinnering: deze conference call wordt vandaag, donderdag 8 augustus 2024, opgenomen. Ik wil nu graag het gesprek overdragen aan Leanne Sievers van Shelton Group Investor Relations. Leanne, ga je gang.
Leanne Sievers: Goedemiddag en welkom bij Diodes tweede kwartaal fiscale 2024 financiële resultaten conference call. Ik ben Leanne Sievers, President van Shelton Group, Diodes Investor Relations firma. Bij ons vandaag zijn Diodes President, Gary Yu; Chief Financial Officer, Brett Whitmire, Senior Vice President of Worldwide Sales and Marketing, Emily Yang, en Director of Investor Relations, Gurmeet Dhaliwal. Ik wil onze luisteraars eraan herinneren dat de vandaag aangekondigde resultaten voorlopig zijn, omdat ze afhankelijk zijn van de afronding van de afsluitingsprocedures door het bedrijf en de gebruikelijke driemaandelijkse controle door het onafhankelijke accountantskantoor. Als zodanig zijn deze resultaten niet gecontroleerd en onderhevig aan herziening totdat het bedrijf zijn Form 10-Q indient voor het fiscale kwartaal dat eindigt op 30 juni 2024. Daarnaast bevatten de voorbereide opmerkingen van het management toekomstgerichte uitspraken die onderhevig zijn aan risico's en onzekerheden, en kan het management aanvullende toekomstgerichte uitspraken doen in antwoord op uw vragen. Daarom maakt het bedrijf aanspraak op de bescherming van de Safe Harbor voor toekomstgerichte uitspraken die is opgenomen in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Werkelijke resultaten kunnen afwijken van de resultaten die vandaag zijn besproken en daarom verwijzen wij u naar een meer gedetailleerde bespreking van de risico's en onzekerheden in de documenten die het bedrijf heeft ingediend bij de Securities and Exchange Commission, waaronder de formulieren 10-K en 10-Q. Bovendien vertegenwoordigen alle projecties over de toekomstige prestaties van het bedrijf de schattingen van het management op vandaag, 8 augustus 2024. Diodes neemt geen enkele verplichting op zich om deze projecties in de toekomst bij te werken, aangezien de marktomstandigheden al dan niet kunnen veranderen, behalve in de mate vereist door de toepasselijke wetgeving. Bovendien zullen het persbericht van het bedrijf en de verklaringen van het management tijdens deze conference call discussies bevatten over bepaalde maatstaven en financiële informatie en GAAP en niet-GAAP termen. In het persbericht van de onderneming zijn definities en aanbevelingen opgenomen van binnen GAAP gedefinieerde posten naar niet binnen GAAP gedefinieerde posten, die aanvullende details geven. In het persbericht van het bedrijf en in de verklaringen van het management tijdens deze conference call verwijzen we naar het nettoresultaat toekomend aan houders van gewone aandelen als GAAP-nettoresultaat. Voor diegenen onder u die op dit moment niet in staat zijn om het volledige gesprek te beluisteren, zal er gedurende 90 dagen een opname beschikbaar zijn via webcast in de Investor Relations sectie van Diodes website op www.diodes.com. En nu geef ik het gesprek door aan Diodes President, Gary Yu. Gary, ga je gang.
Gary Yu: Welkom iedereen. Bedankt om deel te nemen aan deze conference call vandaag. Zoals eerder vandaag gerapporteerd, overtroffen de resultaten van het tweede kwartaal onze verwachtingen, doordat de vraag van Diodes zich begon te herstellen van het dieptepunt in het eerste kwartaal, vooral in de computermarkt in Azië. Bijkomende positieve indicatoren waren een verbetering van de voorraadniveaus bij de distributeurs, met een sequentiële daling van de voorraadweken bij de distributiekanalen. De verbetering van de vraag tijdens het kwartaal was het meest prominent in onze eindmarkt voor computers, waar Diodes in toenemende mate deelneemt aan de groei van AI-servers. In feite steeg POS in de 3C-markten aanzienlijk ten opzichte van het vorige kwartaal, en Diodes was in staat om de omzet van de automobiel- en industriële producten op 41% van het totaal te houden dankzij de contentstijgingen in beide markten, ook al bleef het herstel traag door de voortdurende voorraadaanpassingen. Als we naar het derde kwartaal kijken, gaan we uit van een sterke omzetgroei van meer dan 8% halverwege, ondersteund door een totale POS-groei van meer dan 7% in het tweede kwartaal. Onze verwachting voor de brutomarge op de korte termijn weerspiegelt nog steeds een te lage fabrieksbelasting in verband met onze waferserviceovereenkomsten en onze interne vraag. We verwachten echter dat de marge verder zal toenemen in de richting van ons streefmodel van 40% naarmate de belasting verbetert in combinatie met een hervatting van de groei in de automotive en industriële eindmarkten. Nu de wereldwijde vraag toeneemt, blijven we ons richten op verdere operationele verbeteringen om meer winst en kasstroom te genereren. Ik geef nu het woord aan Brett om onze financiële resultaten over het tweede kwartaal en onze vooruitzichten voor het derde kwartaal in meer detail te bespreken.
Brett Whitmire: Bedankt, Gary, en goedemiddag iedereen. De omzet voor het tweede kwartaal van 2024 bedroeg $319,8 miljoen, vergeleken met $302,0 miljoen in het eerste kwartaal van 2024 en $467,2 miljoen in het tweede kwartaal van 2023. De brutowinst voor het tweede kwartaal bedroeg $ 107,4 miljoen, of 33,6% van de omzet, wat een weerspiegeling is van de onderbelasting van onze productiefaciliteiten in verband met onze wafer-serviceovereenkomst en van onze interne vraag. Dit is vergelijkbaar met $99,6 miljoen, of 33% van de omzet, in het vorige kwartaal en $195,4 miljoen, of 41,8% van de omzet, in het kwartaal van vorig jaar. De bedrijfskosten volgens GAAP bedroegen in het tweede kwartaal $103,7 miljoen, of 32,4% van de omzet, en op niet-GAAP-basis $90,9 miljoen, of 28,4% van de omzet, exclusief een herstructureringslast van $8,3 miljoen, afschrijving van $3,9 miljoen van acquisitiegerelateerde immateriële activakosten en $0,6 miljoen voor pensionering van functionarissen. Dit is vergelijkbaar met de GAAP bedrijfskosten in het vorige kwartaal van $86,6 miljoen, of 28,7% van de omzet en in het tweede kwartaal van 2023 van $105,8 miljoen, of 22,7% van de omzet. De niet binnen GAAP gedefinieerde bedrijfskosten bedroegen in het vorige kwartaal $87,6 miljoen, of 29% van de omzet. De totale overige inkomsten bedroegen ongeveer $9,1 miljoen voor het kwartaal, bestaande uit $4,2 miljoen aan rente-inkomsten, $4,4 miljoen aan ongerealiseerde winsten uit beleggingen, $0,8 miljoen aan wisselkoerswinsten, $0,6 miljoen aan overige inkomsten en $0,9 miljoen aan rentelasten. Het inkomen voor belastingen en minderheidsbelangen in het tweede kwartaal van 2024 was $12,8 miljoen vergeleken met $18,8 miljoen in het vorige kwartaal en $101 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. Wat betreft de winstbelastingen was ons effectieve belastingtarief voor het tweede kwartaal ongeveer 20,6%. Het nettoresultaat op basis van GAAP voor het tweede kwartaal was $8 miljoen of $0,17 per aandeel, vergeleken met $14 miljoen of $0,30 per aandeel, vorig kwartaal, en $82 miljoen, of $1,77 per aandeel, vorig jaar. Het aantal aandelen gebruikt voor de berekening van de GAAP verwaterde winst per aandeel bedroeg in het tweede kwartaal $46,3 miljoen. Het voor GAAP gecorrigeerde nettoresultaat in het tweede kwartaal bedroeg $ 15,4 miljoen, of $ 0,33 per aandeel na verwatering, exclusief belastingen, $ 7,2 miljoen aan herstructureringskosten, $ 3,5 miljoen aan niet-geldelijke aanpassing van de waarde van beleggingen aan marktwaarde, $ 3,1 miljoen aan acquisitiegerelateerde kosten voor immateriële activa en $ 0,5 miljoen aan pensionering van functionarissen. Dit is vergelijkbaar met $ 13 miljoen, of $ 0,28 per aandeel na verwatering, in het vorige kwartaal en $ 73,3 miljoen, of $ 1,59 per aandeel na verwatering, in het tweede kwartaal van 2023. Exclusief non-cash op aandelen gebaseerde beloningskosten van $3,4 miljoen GAAP en $2,8 miljoen non-GAAP na belastingen voor het tweede kwartaal, zou de GAAP-winst per aandeel zijn gestegen met $0,07 per aandeel en de non-GAAP aangepaste winst per aandeel met $0,06 per aandeel. De EBITDA voor het tweede kwartaal bedroeg $41,1 miljoen, of 12,8% van de omzet, vergeleken met $48,3 miljoen, of 16% van de omzet in het voorgaande kwartaal, en $133,5 miljoen, of 28,6% van de omzet in het tweede kwartaal van 2023. We hebben in ons persbericht een aansluiting opgenomen van het GAAP-nettoresultaat naar het niet-GAAP aangepaste nettoresultaat en van het GAAP-nettoresultaat naar de EBITDA, die aanvullende details geeft. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg $14,4 miljoen voor het tweede kwartaal. De vrije kasstroom was $3,5 miljoen negatief, inclusief $17,9 miljoen voor investeringen. De netto kasstroom was $2,9 miljoen negatief, inclusief de aflossing van $22,2 miljoen aan totale schuld. Wat betreft de balans aan het einde van het tweede kwartaal, bedroegen geldmiddelen en kasequivalenten, in pand gegeven geldmiddelen en kortetermijninvesteringen in totaal ongeveer $277 miljoen. Het werkkapitaal bedroeg ongeveer $860 miljoen en de totale schuld, inclusief langlopende en kortlopende, bedroeg ongeveer $47 miljoen. Wat betreft de voorraad aan het einde van het tweede kwartaal, waren de totale voorraaddagen ongeveer 191 vergeleken met 184 vorig kwartaal. Het aantal dagen voorraad gereed product was 79 vergeleken met 67 vorig kwartaal. De totale voorraad in dollars steeg met $32,2 miljoen ten opzichte van het vorige kwartaal tot $461,5 miljoen. De totale voorraad in het kwartaal bestond uit een stijging van $27,1 miljoen in gereed product, een stijging van $3,2 miljoen in grondstoffen en een stijging van $1,9 miljoen in werk in uitvoering. Investeringen op kasbasis bedroegen $17,9 miljoen voor het tweede kwartaal, of 5,6% van de omzet en binnen ons doelbereik van 5% tot 9%. Dan nu onze vooruitzichten. Voor het derde kwartaal van 2024 verwachten we een omzet van ongeveer $346 miljoen plus of min 3%, wat neerkomt op een opeenvolgende stijging van 8,2% in het midden, wat de hoogste opeenvolgende groei is in de afgelopen 14 kwartalen. De brutomarge volgens GAAP zal naar verwachting 34% plus of min 1% bedragen. De niet-GAAP bedrijfskosten, zijnde de GAAP bedrijfskosten gecorrigeerd voor de afschrijving van acquisitiegerelateerde immateriële activa, zullen naar verwachting ongeveer 27,5% van de omzet bedragen plus of min 1%. We verwachten dat de netto rentebaten ongeveer $2,5 miljoen zullen bedragen. Ons inkomstenbelastingtarief zal naar verwachting 18,5% plus of min 3% bedragen en de aandelen die worden gebruikt om de winst per aandeel over het derde kwartaal te berekenen zullen naar verwachting ongeveer $46,6 miljoen bedragen. Niet inbegrepen in deze niet-GAAP schattingen is een afschrijving van $3,1 miljoen na belastingen voor eerdere acquisities. Met dat gezegd hebbende, geef ik nu het woord aan Emily Yang.
Emily Yang: Dank je, Brett, en goedemiddag. De omzet in het tweede kwartaal steeg met 5,9% opeenvolgend en was hoger dan het midden van onze guidance. Onze wereldwijde POS steeg met meer dan 7% in het kwartaal en onze distributeursvoorraad daalde. Zoals Gary al zei, zijn we verheugd om een voortdurende verbetering van de vraag te zien die het derde kwartaal ingaat, met een sterker begin van de orderportefeuille en een betere verhouding tussen boek- en facturen, vooral in Azië. Als we kijken naar de wereldwijde omzet in het tweede kwartaal, dan zien we dat Azië 77% van de omzet vertegenwoordigde, Europa 15% en Noord-Amerika 8%. Wat onze eindmarkten betreft, was industrieel 23% van de productopbrengsten van Diodes, automobiel 18%, informatica 26%, consumenten 19% en communicatie 14% van de productopbrengsten. Onze gecombineerde automotive industriële eindmarkten bedragen 41%, wat procentueel vergelijkbaar is met het vorige kwartaal, maar iets hoger op dollarbasis. Dit is het negende achtereenvolgende kwartaal boven ons streefmodel van 40%. Nu zal ik de eindmarkten in meer detail bespreken. Te beginnen met de automobielmarkt, waar de omzet 18% van onze totale productomzet bedroeg, wat procentueel gelijk was aan het vorige kwartaal, maar een sequentiële stijging van de productomzet van 7,6%. De voorraadherstructurering is in het tweede kwartaal voortgezet en we verwachten dat dit ook in het derde kwartaal het geval zal zijn. We zien echter ook dat de voorraden van sommige klanten op een gezonder niveau komen en dat de vraag meer gestabiliseerd is met een aantal nieuwe programma's die op gang komen. We verwachten dus een geleidelijk herstel in de tweede helft van het jaar. Het momentum voor het creëren van vraag blijft sterk gedurende het kwartaal, met steeds meer design ins en design wins in alle aandachtsgebieden, waaronder connected driving, comfort, stijl, veiligheid en elektrificatie. Vanuit productperspectief is er veel vraag naar onze LDO-producten DC-DC, buck converters, transistors en gate drivers voor voeding, draadloos opladen, infotainment, telematica en verlichtingstoepassingen. We hebben ook ontwerpoverwinningen binnengehaald voor USB PD Type-C opladen en videobesturing voor EV-auto's. Onze siliciumcarbide, Schottky diodes en MOSFET's winnen ook aan populariteit voor inductieve laadsystemen. We zien ook tractie voor onze lineaire LED-controllers, in achterlicht- en aftermarket-toepassingen. De SBR-producten van Diodes blijven een sterke impuls ondervinden van onze toepassingen voor autodisplays, koplampsystemen, infotainment en sensorverlichting. Tijdens het kwartaal wonnen onze TVS-diodes en -transistors ook ontwerpen en zijn we bezig met het verhogen van het volume in DC-ventilatorbescherming, ADAS en batterijbeheersystemen. We blijven ook kansen zien voor klokbuffers voor auto's en PCI Express-klokken, samen met USB Type C-schakelaars, USB Type C-displaypoort-retimers en actieve crossbar-muxes in realty [ph] entertainment, infotainment, ADAS en smart cockpittoepassingen. Bovendien bleef de groei van onze warme sensoren dit kwartaal aanhouden met overwinningen in meerdere toepassingen, waaronder ventilatoren voor autostoelen, motorkoelsystemen, kleppen en raamliftmotoren. Diodes bleef zich ook concentreren op het uitbreiden van onze productportefeuille met de introductie van 130 nieuwe producten voor de automobielsector in het tweede kwartaal, waaronder stroombeveiliging, batterijbeheersystemen, borstelloze gelijkstroommotoren, motorsturing, infotainment, smart cockpit, ADAS datalijn I/O, ESC-bescherming, stroombeheer, achtergrondverlichting en LED-verlichtingsapplicaties. In de industriële markt vertegenwoordigde de omzet in het tweede kwartaal 23% van het totale product. Net als in de automarkt blijft het herstel traag door de voortdurende herbalancering van de voorraden en het langzamer dan verwachte herstel van de vraag, dat tot het einde van het jaar kan duren. Hoewel de vraag over het algemeen nog steeds zwak is, zien we ook groei in gebieden zoals de medische sector en de lucht- en ruimtevaartindustrie, waar de vraag toeneemt. Ondanks de zwakke markt blijven we vooruitgang boeken en winnen we momentum voor een aantal producten, waaronder onze siliciumcarbideproducten die aan kracht winnen in de Power Factor Correction, energieopslagsystemen, verwarming, validatie, airconditioning en surfer voedingstoepassingen. Ook op de industriële markt winnen onze Schottky- en gelijkrichterproducten het in de vermogensproducten, terwijl bipolaire transistors worden ontworpen in toepassingen voor omvormers op zonne-energie. En onze LDO zag een solide vraag naar ventilatoren, elektrisch gereedschap en e-meter toepassingen. We hebben ook een aantal ontwerpsuccessen behaald voor onze contactbeeldsensor in geautomatiseerde optische inspectieprinters, panelen, printplaten en inspectietoepassingen voor batterijfilm. In de computermarkt stegen de inkomsten met ongeveer 12% sequentieel met gezonde kanaalvoorraden en tekenen van een sterkere orderportefeuille in Azië, een belangrijk hoogtepunt in de computermarkt is Diodes groeiende inhoud in het AI surfer gebied. Aangezien het volume van het AI-datacenter blijft groeien, zijn we verheugd te kunnen meedelen dat onze PCI Express packet switch ontworpen werd in Tier-1 AI-datacenter projecten, samen met onze PCI Express klokbuffers, LSFO [ph] vertalers, standaard logica en andere discrete producten die in productie werden genomen. Onlangs noemde een Tier-1 EMS-klant Diodes ook als een van de belangrijkste leveranciers die hun AI-ecosysteem ondersteunen. Door de snel toenemende vermogensvereisten in de AI-datacentertoepassingen, hebben we ook bijkomende inhoudsmogelijkheden met onze power MOSFET's en andere discrete producten die worden ontworpen in voedingseenheden, back-upbatterijeenheden, thermische DC-ventilatoren, DC/DC-bricks en hybride geschakelde condensatoreenheden. Diodes timing-oplossingen waaronder kristaloscillatoren, PCI Express klok IC's en energiebeheeroplossingen zien ook hun weg naar AI computing-toepassingen. Als één van de belangrijkste leveranciers van PCI Express Gen vijf, Gen zes klokken, heeft Diodes geprofiteerd van de wereldwijde uitbouw van datacenterinfrastructuur. Onze SSD schakelaars en vermogensschakelaars hebben beide een sterke vraag van SSD, HDD in de opslag en in de datacenter toepassingen. We zien ook een toenemend gebruik van onze HDMI redrivers, USB crossbar Muxes en MIPI redrivers voor laptops, desktop PC's, terwijl onze lineaire redrivers worden aangepast voor GPU-kaarten en gaming notebooks. Ook in de computermarkt is er veel vraag naar onze Schottky-gelijkrichters vanuit notebookadapters, dunne gelijkstroomventilatoren en voedingstoepassingen, terwijl onze TVS- en ESC-beschermingsapparaten met hoge piekspanning ontwerpen winnen in de DRAM-modules/ Als we kijken naar de communicatiemarkt aan de zakelijke kant, dan zien we dat door de langzamer dan verwachte vraag, de voorraad langzaam opraakt en we verwachten dat dit tot in de tweede helft kan duren voordat we terugkeren naar de gezonde niveaus. Binnen de smartphonemarkt is de voorraad weliswaar op, maar het herstel zal de komende kwartalen waarschijnlijk geleidelijk verlopen als gevolg van de trager dan verwachte vraag. Wat betreft de ontwerpoverwinningen in de communicatiemarkt, worden onze ultralage jitter kristaloscillatoren ontworpen in gigabitswitches en optische modules voor AI-netwerk- en datacentertoepassingen en worden diodes voor bescherming aangepast in de mobiele telefoontoepassing, terwijl onze laagspannings-MOSFET's ook worden ontworpen in mobiele telefoons voor toepassingen op het gebied van batterijbeheer. In de consumentenmarkt, vergelijkbaar met de pc-markt, is de voorraad relatief schoon, hoewel de algehele vraag in deze markt niet zo sterk was als we hadden verwacht, verwachten we dat sommige van de nieuwe ontwerpen in het derde kwartaal zullen beginnen te groeien. In termen van ontwerpmomentum zagen onze instelbare stroombegrenzingsvermogensschakelaars en LED-controllers een solide vraag in tv's met grote schermen en USB HDMI-toepassingen in tv's en monitoren. We zien ook een solide tractie voor onze boost converters in verkooppuntmachines en draagbare apparaten. Daarnaast boeken we steeds meer succes met het ontwerp en het opvoeren van de productie van onze led en laagvermogen PCI Express klokgeneratoren in sportcamera's, smartwatches en beveiligingscamera's voor thuisgebruik. Samenvattend zijn we, zoals aangegeven in ons commentaar van vandaag, bemoedigd door de tekenen van een aantrekkende vraag, vooral in Azië en in de 3C-markten. Komende van het dieptepunt in het eerste kwartaal, gaan we uit van een voortdurende versterking van de vraag in het derde kwartaal, wat in het midden van onze inkomsten guidance een groei van meer dan 8% betekent en de hoogste sequentiële stijging in de laatste 14 kwartalen voor Diodes. En in combinatie met ons sterke ontwerpmomentum in onze eindmarkten, zijn we goed gepositioneerd voor toenemende groei en marge-uitbreiding als een wereldwijde markt zich herstelt. Met dat, openen we nu het woord voor vragen. Operator?
Operator: Dank u wel. [En onze eerste vraag van vandaag komt van William Stein van Truist Securities. Gaat uw gang.
William Stein: Geweldig. Hartelijk dank voor het beantwoorden van mijn vraag. Gefeliciteerd met het goede kwartaal en vooral met de bovenseizoense omzetverwachting. En dat is waar ik een vraag over wilde stellen. De sequenties waar u naar verwijst zijn, zoals u benadrukte, de sterkste in een tijdje en zeker boven de typische seizoensgebondenheid. Het klinkt alsof dat allemaal of het grootste deel daarvan in de compute eindmarkt zit, specifiek voor AI-toepassingen in datacenters. Is dat de juiste manier om het advies te interpreteren of is het - of is het beter dan seizoensgebonden advies breder dan dat?
Emily Yang: Hoi Will, dit is Emily. Ik zal ingaan op de vraag. Allereerst bedankt. Ik denk dat de 8% indicatie eigenlijk gebaseerd is op een paar gebieden waar we naar kijken, toch? We hebben gezegd dat POS in het tweede kwartaal erg sterk was en we verwachten een vergelijkbaar momentum in het derde kwartaal. We kijken naar het begin van de orderportefeuille, we kijken naar de verhouding boek/factuur. Ik denk dat je gelijk hebt. Het grootste deel van de groei wordt gedreven door computing, vooral op het gebied van AI-server datacenters met een aantal van de ontwerpvleugels en het opvoeren van de productie. Maar tegelijkertijd, als je kijkt naar consumenten, is 3Q meestal de piek voor consumenten vanwege de vakantierekening. En als je specifiek kijkt naar communicatie, het smartphone-gebied, dan volgt het ook een soortgelijk patroon. Dus op basis van al deze aannames kwamen we uit op een groei van 8,2% voor het derde kwartaal.
William Stein: Dank u. En dan nog een vraag over de kanaalvoorraad. Kunt u ons misschien wat meer details geven over wat het voorraadniveau op dit moment is en misschien waar u verwacht dat het aan het einde van het volgende kwartaal zal zijn? En hoe lang duurt het voordat het genormaliseerd is en het minder een, laten we zeggen, niet langer een belemmering is? Dank u wel.
Emily Yang: Ja. Zeker, ik zei het al, ten eerste hebben we een sterke POS-groei en we hebben ook een daling in termen van kanaalvoorraad. En het is nog steeds hoger dan ons normale bereik van 11 tot 14 weken. Dus we willen ons eigenlijk blijven richten op de POS-groei in het derde kwartaal en de kanaalvoorraad blijven terugbrengen naar het normale niveau. Het is een beetje moeilijk om het tijdsbestek in te schatten, maar aan de andere kant moeten we aannemen dat de voorraad in dollars even groot is. Zodra de POS begint te groeien, zullen de voorraadweken van het kanaal aanzienlijk veranderen of afnemen, toch? Dus daar ligt onze focus, tegelijkertijd zien we door de dynamische marktsituatie ook veel meer spoedorders of orders met een korte levertijd. En om onze klanten beter van dienst te kunnen zijn, hebben we ook het gevoel dat een beetje hogere kanaalvoorraad of interne voorraad ons beter positioneert en ons de flexibiliteit geeft om dit soort snelle orders en marktaandeel te winnen.
William Stein: De spoedbestellingen.
Emily Yang: Het spijt me. Dus je zei expertise? Ja, we zien veel expertise, pull-ins van orders en ook orders met een zeer korte doorlooptijd of dringende orders van klanten nu meer dan voorheen. Dus we zien dat ook als een zeer positieve indicator dat de markt weer aantrekt.
Operator: Onze volgende vraag komt van David Williams van Benchmark. Ga uw gang.
David Williams: Hé, goedemiddag. Bedankt dat ik de vraag mag stellen en gefeliciteerd met de uitvoering en de groei hier, het is goed om die terugkeer en kracht te zien.
Emily Yang: Dank je wel.
David Williams: Ik denk misschien, ja, misschien eerst, Emily, denkend aan de kracht die je uitstraalt naar een AI-server, met name in Azië, heb je het gevoel dat we misschien orders zien die een voorraad aan het aanleggen zijn in afwachting van andere beperkingen die later dit jaar kunnen gaan gelden? Of heb je het gevoel dat je misschien aan het verzenden bent naar eindgebruikers voor consumptie die meer op korte termijn plaatsvindt, niet iets voor dit dat net wordt gebouwd?
Emily Yang: Ja. Dus David, we werken heel nauw samen met de klant en we werken nauw samen met hun actuele prognose. Dus we geloven dat dit een echte rekening is in plaats van een gebeurtenisrekening of iets dergelijks. Dus we hebben ook een prognose voor meer dan alleen deze maand, volgende maand is de prognose uitgebreid naar volgend jaar. We zien dus een goed momentum. Dit is nog maar het begin, dus we hebben er eigenlijk best vertrouwen in dat dit zal aanhouden.
David Williams: Geweldig. En dan misschien alleen aan de computerkant, als je kijkt naar de vraagtrends die je daar ziet, dan is het duidelijk dat AI-servers het goed doen. Maar als je nadenkt over je AI of, pardon, je server versus client side mix, hoe denk je daarover? En misschien ook, als je nadenkt over groei, niet alleen in het komende kwartaal, maar ook op de langere termijn, hoe zie je die twee dan presteren in de komende kwartalen? Dank u wel.
Emily Yang: Ja, ik denk dat AI-servers of datacenters over het algemeen sneller groeien dan gewone servers. Ik denk dat we zelfs met een gewone server veel stabiliteit zien en dat het een langzamere groei zal zijn. Maar rekening houdend met het feit dat de inventaris echt schoon is. Dus elke verbetering in de vraag zal een extra impuls geven aan de orders, de orderportefeuille en de omzet. Dus over het geheel genomen zijn AI-servers nog steeds een heel klein percentage van de totale servermarkt, toch? En we zien ook dat het percentage blijft stijgen. Dus ik denk dat de volgende grote stap meer in het edge AI-gebied zou zijn en dat zou zeker meer momentum blijven genereren, evenals een snellere vernieuwing van de generatie. Dus daar rekenen we echt op.
David Williams: Nogmaals bedankt.
Operator: Onze volgende vraag komt van Matt Ramsay van TD Cowen. Ga uw gang.
Matt Ramsay: Hartelijk dank. Goedemiddag, Emily. [We kunnen vandaag geen drie zinnen op een earnings call hebben zonder het over AI te hebben. Dus ik dubbelklik daar nog een keer op. Ik vraag me af of je een beetje tijd kunt besteden. Het is één ding om de nadruk te leggen op de dynamiek van de eenheden en de dynamische vraag naar AI-servers, maar ik vroeg me af of u misschien iets gedetailleerder zou kunnen zijn en het over de inhoud zou kunnen hebben. Wat is deze AI-server inhoud met een of twee servermakers of ODM's? Of is het veel breder dan dat over de hele linie? Misschien kunt u ons een idee geven van de specifieke componenten die u verkoopt. En als je denkt aan serverniveau, over wat voor bedragen hebben we het dan? Gewoon iets om de verwachtingen van investeerders te ijken, want als mensen horen dat AI server wint, kunnen ze hun verbeelding een heleboel verschillende dingen laten doen en ik wilde gewoon een beetje preciezer zijn, als dat kan? Dank je wel.
Emily Yang: Ja, zeker, juist. We zijn componenten, dus we ondersteunen zeker de - ik zou zeggen, aanvullende chips rondom de hoofdchipsets en de geheugenmodules en dat soort dingen. Ik heb al eerder gezegd dat we echt heel enthousiast zijn, vooral over een belangrijke vleugel die we op PCI Express de Packet Switch noemen. Sommige van de andere concurrenten worden PCI Express Switches genoemd. Dit is dus eigenlijk met de functie om extra PCI Express poorten uit te breiden, dus dit is echt opwindend. Dit is echt een nieuw momentum dat we nog niet eerder hebben gezien. En dus is dit zeker meer op de uitbreiding van de inhoud gericht. Dus bovenop de PCI Express Package Switch zien we ook onze PCI Express Clock of Clock Generators en buffers, kristaloscillatoren en er wordt een breed scala aan verschillende discrete producten gebruikt. Dat klopt. En dit is niet alleen op de GPU kaart of het moederbord, dit is eigenlijk daarbuiten. Het kan een voedingseenheid zijn die de AI-servers ondersteunt. Het kan een back-up batterij zijn, thermische DC ventilatoren of zelfs de DC-DC onderbreking. Dus dit breidt zich echt uit tot meer dan één bord. Ik vind dat echt opwindend. Dus zoals ik al zei, over het algemeen zijn AI-servers of datacenters nog steeds een klein percentage, maar we verwachten dat het percentage zal blijven stijgen en wanneer de GPU-voeding blijft verbeteren. Dat klopt. We krijgen eigenlijk veel momentum op het gebied van onderzoek evenals de design-ins en design wins en dit alles zal volgend jaar toenemen. Dus zoals ik al zei, dit is de eerste tractie die we zien en we verwachten dat dit zo zal blijven.
Matt Ramsay: Begrepen. Bedankt voor deze extra toelichting. Als vervolgvraag voor het team wil ik graag een beetje dieper ingaan op de brutomarge. We hebben duidelijk een periode gehad waarin de cycliciteit van de industrie behoorlijk heftig was in de afgelopen, ik weet het niet, 36 maanden. We stegen en daalden en nu komen we er weer bovenop, wat geweldig is om te zien. En misschien kun je - is er iets veranderd aan de vuistregels voor het modelleren van de brutomarge nu de omzet van het bedrijf zich blijft herstellen? Zijn er nieuwe of andere variabelen? Nog opmerkingen over bezettingsgraad? Ik wil er gewoon zeker van zijn dat we begrijpen hoe de impact op de marge zal zijn als het bedrijf verder groeit na het herstel hier?
Brett Whitmire: Ja, Matt. Hé, dit is Brett. Ik heb een paar opmerkingen. Ik denk dat Gary erop kan inhaken, maar ik denk dat sommige van de belangrijkste dingen die we in het verleden hebben gebruikt nog steeds van toepassing zijn. De grootste knop die duidelijk deel uitmaakt van onze drijfveren is de mix van ons product en de invloed die dat heeft op de marge. En ik denk dat er iets is waar je op kunt wijzen, en dat je kunt zien, is dat we de basis van deze meer dan 40%, deze auto en industrie, opnieuw hebben bevestigd en voor stabiliteit hebben gezorgd. Maar als je terugkijkt naar een jaar geleden, lag dat percentage waarschijnlijk 6% of 7% hoger dan nu. En dat is begrijpelijk, aangezien we nog steeds door die correctie in de auto-industrie gaan. En we zijn eigenlijk best blij dat we middenin die correctie het percentage boven de 40% hebben kunnen houden. En als we verder gaan, is onze verwachting dat er meerdere positieve factoren zullen zijn die onze margeverbetering in de loop van de tijd zullen ondersteunen. De mix van auto's en industriële producten die blijft groeien en de regio's die daar voor een groot deel verantwoordelijk voor zijn, zullen blijven versterken. We blijven de correctie en de kracht zien, vooral in Azië op dit moment. Ik denk dat we dat breder zullen zien naarmate we verder gaan. We zullen ook zien dat de algehele vraag en de volumes die we genereren kunnen toenemen, waardoor onze bezettingsgraad zal verbeteren. En we boeken ook veel vooruitgang bij het kwalificeren van een breder portfolio in een aantal van de fabrieken die we de afgelopen vier of vijf jaar hebben gekocht. In het bijzonder wijzen we op onze SPFAB en onze GFAB, die echt bedoeld zijn om flexibiliteit te krijgen in ons hybride model voor onze analoge portfolio en onze discrete portfolio. En ik denk dat elk van deze elementen een vrij significante impact heeft op het op volle toeren draaien en het blijven aandrijven van de groei terwijl we teruggaan naar ons totale bedrijfsmodel. Dus Gary, wil je dat volgen?
Gary Yu: Ja, eigenlijk denk ik dat Brett hier een heel goed punt heeft. Wat betreft de ultieme automotive industrie, denk ik dat we veel van de inhoudstoename in die twee gebieden stimuleren. We hebben kwartaal na kwartaal veel nieuwe producten uitgebracht op die twee gebieden, waardoor onze inhoud in de nabije toekomst kan toenemen. Daar heb ik alle vertrouwen in. Oké. De tweede is voor het laden. Zoals Brett al zei, zijn we al een paar kwartalen bezig met het overzetten van processen en producten van externe gieterijen. Tot nu toe verloopt de kwalificatie erg goed en hebben we verschillende belangrijke mijlpalen bereikt. Oké, dus we zien ons product en ook de kwalificatie van verschillende belangrijke klanten en we beginnen in korte tijd [onverstaanbaar] te ontvangen. Dus ik heb een vrij goed vertrouwen in het laden van die twee grote wafers in de toekomst.
Matt Ramsay: Hartelijk dank voor alle details, jongens. Ik waardeer het echt. Bedankt.
Operator: [Onze volgende vraag komt van Tristan Gerra van Baird. Ga uw gang.
Tristan Gerra: Hallo, goedemiddag. Voor het derde kwartaal had u het over AI-content en de vraag naar pc's. En de vraag naar pc's, met name in Azië. U had het ook over consumenten die potentieel kiezen en een deel daarvan is seizoensgebonden. Hoe ziet u de algemene vraagomgeving in China? Sommige bedrijven hadden het deze week over toenemende zwakte in de Chinese automarkt. Ziet u die trends en wat zijn de afwijkende trends die u momenteel in Azië ziet vanuit het oogpunt van de eindvraag voor het komende kwartaal?
Emily Yang: Ja, hoi Tristan, dit is Emily. Dus laat ik deze vraag beantwoorden. In Azië, in China in het bijzonder, blijven we ons richten op uitbreiding van de inhoud, vooral aan de auto-industrie kant. Toch? Dus over het algemeen is de vraag een beetje zwak, vooral op het gebied van 3C vanuit het oogpunt van eindconsumptie. Maar we zien ook enige verbetering. Dus ik zou zeggen dat we China al met al nog steeds als een goed potentieel gebied voor ons zien. En als we naar de klant kijken, kijken ze echt naar kosten, prestatiewaarde en CP-waarde. Zolang bios zich blijven richten op het stimuleren van de technologie en de introductie van nieuwe producten, zich richten op kenmerken en functies, weglopen van een groot aantal diepe commodity-producten, waarvan we zien dat de meeste concurrentie van de lokale leveranciers komt, zien we nog steeds een heel sterk en positief pad voor Diodes in het algemeen om succesvol te zijn in China en ook in Azië in het algemeen.
Tristan Gerra: Oké, dat is geweldig. En dan in het verleden, denk ik dat het eerlijk is om te zeggen dat de meeste fusies en overnames die jullie hebben gedaan gericht waren op het verhogen van de capaciteit. En ik neem aan dat dit zelfs voor volgend jaar niet meer aan de orde is. Zijn er technologieën waarvan u denkt dat ze incrementeel kunnen zijn vanuit een mixstandpunt? En hoe moeten we kijken naar uw strategie voor fusies en overnames op de middellange termijn?
Gary Yu: Nou, eigenlijk niet. Hallo, Tristan, dit is Gary weer. Leuk om met je te praten. Zoals je weet, zijn er de afgelopen jaren twee perfecte overnames geweest. De ene is GFAB in Schotland, de andere is SPFAB in de VS. In principe identificeren we GFAB als onze discrete wafer fab en SPFAB als onze analoge wafer fab. Dus we hebben nogal wat technologie, zoals split clay, de batterij fab en transmose [ph] fab soort gieten van onze externe wafer gieterij in deze wafer fab in Schotland, en ook zeer voordelig China en op het proces van de gieterij ook extern, en zet het intern in de fab in South Portland. Dus ik zou zeggen dat die twee grote projecten waarschijnlijk het belangrijkste project zullen zijn bij Diodes. We proberen ervoor te zorgen dat we de technologie en het proces intern kunnen afdekken. Tegelijkertijd ontwikkelt ons ontwerpteam ook een nieuwer proces en het product binnen deze twee wafer fabrieken. Oké. In plaats van alleen het proces te ondersteunen.
Brett Whitmire: Nou, ik denk, Tristan, om daar nog iets aan toe te voegen in termen van fusies en overnames waar je ons waarschijnlijk naar zou zien kijken, dat het dingen zouden zijn die zouden helpen om de omzet te verhogen en die complementair zouden zijn aan de productievoetafdruk die we kunnen bieden. Ik denk dat we in het verleden een combinatie hebben gehad van organische groei en groei door overnames. De activiteiten van Gary en Dr. Lu gaan door en we blijven actief op dat gebied zoeken.
Gary Yu: Ja, eigenlijk zijn we heel erg voorzichtig met het vinden van het juiste doelwit voor fusies en overnames. En we zijn niet alleen op zoek naar de grootte, maar we zijn ook op zoek naar synergieën, die kunnen helpen, Diodes meer bruto omzet en prestaties zoals dat. Dus daar kijken we zeker naar uit.
Tristan Gerra: Geweldig. Hartelijk dank.
Operator: En dit zal onze vraag-en-antwoord sessie afsluiten. Ik wil de conferentie graag teruggeven aan Gary Yu voor eventuele afsluitende opmerkingen.
Gary Yu: Nou, iedereen bedankt voor het deelnemen aan het gesprek van vandaag. We kijken ernaar uit om onze voortgang te rapporteren op de conference call voor het volgende kwartaal. U kunt nu de verbinding verbreken.
Operator: De conferentie is nu beëindigd. Bedankt voor het bijwonen van de presentatie van vandaag. U kunt nu de verbinding verbreken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.