Gecina (EPA: GFC), een toonaangevende vastgoedbeleggingsmaatschappij, rapporteerde sterke financiële prestaties in de eerste helft van 2024, met een aanzienlijke stijging van de recurrente netto-inkomsten per aandeel en een solide groei van de huuropbrengsten. CEO Benat Ortega benadrukte de strategische focus van het bedrijf op het verbeteren van haar woon- en kantooraanbod, evenals haar inzet voor duurzaamheid, die bijdroeg aan een vermindering van het energieverbruik met 36% in het MAP-gebouw in Parijs. Ondanks enkele marktuitdagingen bevestigde Gecina zijn verwachting voor de groei van de Funds from Operations (FFO) per aandeel over het hele jaar tussen 5,5% en 6,5%.
Belangrijkste resultaten
- Netto recurrent inkomen per aandeel steeg met 8,4% in de eerste helft van 2024.
- De waardering van Gecina's activa is gestabiliseerd, met behoud van een sterke balans.
- De huurinkomsten stegen met 3,1% jaar-op-jaar, met een solide like-for-like groei.
- Gecina is van plan om EUR850 miljoen te investeren in herontwikkelingsprojecten van 2024 tot 2027, met als doel EUR100 miljoen tot EUR120 miljoen aan extra huurinkomsten te genereren.
- Het energieverbruik in het MAP-gebouw in Parijs daalde met 36%, wat een besparing oplevert van ongeveer €70.000 per jaar op de energierekening.
- Gecina's NAV NTA bleef stabiel, als gevolg van de stabilisatie van de waarde van de portefeuille.
- Het bedrijf is een opportunistische koper en verkoper en richt zich op activa die het beste rendement bieden in termen van NAV en kasstroomcreatie.
- De operationele segmenten kantoren en woningen zijn zeer winstgevend, met huren die 20-30% boven de geschatte huurwaarde (ERV) liggen in kantoren en dubbelcijferige winstgevendheid in woningen.
Vooruitzichten
- Gecina bevestigde haar vooruitzichten voor 2024 op een FFO groei per aandeel tussen 5,5% en 6,5%.
- Het bedrijf richt zich op het verbeteren van zijn pipeline en het ontwikkelen van een volledig geamortiseerd woningaanbod.
- De strategie van Gecina is afgestemd op de huidige trends en de vraag van huurders in Parijs.
Punten van zorg
- In La Défense zijn in de eerste helft van het jaar enkele problemen geconstateerd.
- Terugkeer buiten Parijs kan negatief zijn, maar vertegenwoordigt een klein deel van de portefeuille.
- Huurdersvoordelen zijn hoger in de periferie, variërend van 30% tot 35% voor langetermijnhuurcontracten.
- Er is een beperking van de huurgroei in CBD Parijs-stad geconstateerd, met name voor grotere ruimtes.
Opvallende ontwikkelingen
- Gecina heeft huurstijgingen gerealiseerd op centrale locaties met lage leegstand.
- De kantooraanpak van het bedrijf met betrekking tot colocaties en ontwikkelingsprojecten zal naar verwachting de huurinkomsten verhogen.
- Gecina's kosten van vreemd vermogen zullen naar verwachting stabiel blijven, rond 1,1% of iets hoger.
- De beleggingsmarkt in Parijs vertoont tekenen van toegenomen koperslust en een gebrek aan te koop staande producten.
Missen
- Er werd geen belangrijke informatie over missers verstrekt in de samenvatting van de earnings call.
V&A hoogtepunten
- Markthuren en rendementen in CBD en La Défense zullen naar verwachting geen significante afwijking vertonen op de middellange termijn.
- Gecina ziet haar woningportefeuille als een geheel, gericht op verschillende klanten voor maximale groei.
- Het is ingewikkeld om huurders te vinden voor de duurdere huren in CBD Paris City.
- Het bedrijf nam afscheid van Samuel en zijn opvolger begint in september.
Geconcludeerd kan worden dat Gecina's eerste helft van 2024 een bedrijf laat zien met een robuuste financiële positie en een duidelijke strategische richting. Hoewel de markt een aantal uitdagingen kent, is Gecina's focus op toplocaties, duurzaamheid en strategische investeringen goed gepositioneerd voor aanhoudende groei. Het bedrijf blijft klaar om te profiteren van kansen in de markt en zijn sterke prestaties in de vastgoedsector te behouden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.